近期央行縮量等價續(xù)做MLF，近日各大銀行紛紛下調(diào)存款利率

新一期1年期和5年期以上貸款市場報價利率(LPR)預(yù)計今天即將公布，9月15日，央行縮量等價續(xù)做MLF(中期借貸便利)，同時，近日各大銀行紛紛下調(diào)存款利率，有聲音認(rèn)為，后續(xù)貨幣政策將維持LPR不變或進(jìn)一步下調(diào)。

今年5年期以上LPR已調(diào)降三次

從9月公布的MLF利率來看，本期LPR的定價基礎(chǔ)沒有改變。9月15日，央行開展4000億元MLF操作和20億元公開市場逆回購操作，中標(biāo)利率與前期保持一致，鑒于同日有20億元逆回購和6000億元MLF到期，此次操作后，央行實(shí)現(xiàn)凈回籠2000億元。對于“縮量”的原因，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，從8月M2同比維持高位看，國內(nèi)貨幣供應(yīng)充足，同時，市場利率維持低位，流動性略偏松，央行通過縮量續(xù)作MLF，意在推動市場流動性向合理充裕回歸并防范過度寬松潛在風(fēng)險。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來，1年期LPR調(diào)降兩次，共15個基點(diǎn)，5年期以上LPR則調(diào)降了三次，共下調(diào)35個基點(diǎn)。有聲音認(rèn)為，LPR此前的降息或是銀行調(diào)降存款利率的原因。9月15日，各大國有銀行宣布調(diào)降存款利率，隨后各股份制銀行也紛紛跟進(jìn)。國泰君安研報認(rèn)為，此次存款利率調(diào)降主要是LPR調(diào)降后，銀行面對資產(chǎn)端利率的下降，主動在存款端依據(jù)新的“存款利率市場化調(diào)整機(jī)制”進(jìn)行了跟隨式調(diào)降。數(shù)據(jù)顯示，今年二季度商業(yè)銀行凈息差為1.94%，環(huán)比下降0.03個百分點(diǎn)，較2021年同期下降0.12個百分點(diǎn)，處于歷史低點(diǎn)。

LPR還會下降嗎?市場說法不一

對于9月的LPR報價，市場觀點(diǎn)不一。有聲音認(rèn)為，LPR可能再度下調(diào)，招商基金研究部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事李湛表示，存款利率下調(diào)，打開未來LPR再次調(diào)降的空間，預(yù)計9-10月LPR可能再度下調(diào)，特別是5年期LPR。

光大證券研報也指出，展望來看，LPR年內(nèi)有望繼續(xù)調(diào)降。

不過，也有觀點(diǎn)指出9月LPR或維持不變。中泰證券稱，存款利率調(diào)降，并不必然導(dǎo)致本月LPR下調(diào)。“本次存款利率調(diào)降，對于9月LPR利率報價并無指示意義。”

“本月應(yīng)該不會降。”昨日，招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼在接受新快報記者采訪時表示。