養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品隊(duì)伍再添“新成員”，8月8日，中銀理財(cái)、交銀理財(cái)各自設(shè)立的首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品陸續(xù)上新。從產(chǎn)品信息來(lái)看，在兼顧了長(zhǎng)期性以及穩(wěn)健性之后，第二批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在分紅、贖回條款方面進(jìn)行了更多人性化設(shè)置。開(kāi)售首日，火爆認(rèn)購(gòu)程度依舊延續(xù)，中銀理財(cái)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品銷售金額已突破21億元。

發(fā)行首日受追捧

中銀理財(cái)首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品名為中銀理財(cái)“福”固收增強(qiáng)(封閉式)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品2022年01期，產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)期為8月8日-19日。據(jù)了解，該產(chǎn)品起購(gòu)金額為0.01元，零銷售費(fèi)、零認(rèn)購(gòu)費(fèi)、優(yōu)惠后管理費(fèi)為零，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為5.8%-8%，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為2級(jí)，產(chǎn)品采取封閉式的運(yùn)作模式，期限5年，募集規(guī)模上限為60億元。

北京商報(bào)記者登錄中國(guó)銀行手機(jī)銀行理財(cái)產(chǎn)品界面查詢后發(fā)現(xiàn)，截至記者發(fā)稿時(shí)，該產(chǎn)品剩余認(rèn)購(gòu)額度為38.83億元，也就是說(shuō)首日認(rèn)購(gòu)金額已達(dá)21.17億元。

交銀理財(cái)通過(guò)交通銀行手機(jī)銀行及試點(diǎn)地區(qū)網(wǎng)點(diǎn)發(fā)售的首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品名為“交銀理財(cái)穩(wěn)享添福5年封閉式1號(hào)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品”，該產(chǎn)品1元起投，募集期為8月8日-18日。產(chǎn)品封閉期為5年，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為5%-7%，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)同樣為2級(jí)，無(wú)認(rèn)購(gòu)費(fèi)、銷售手續(xù)費(fèi)、固定管理費(fèi)，超額業(yè)績(jī)報(bào)酬，收取0.01%/年托管費(fèi)。

北京商報(bào)記者從北京地區(qū)一位交通銀行理財(cái)經(jīng)理處獲悉，該產(chǎn)品發(fā)售首日額度上限為20億元，截至當(dāng)日11時(shí)18分，認(rèn)購(gòu)金額就已達(dá)到11.2億元。據(jù)交通銀行手機(jī)銀行顯示，目前該產(chǎn)品已售罄。不過(guò)上述客戶經(jīng)理表示，“養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品還有4億元額度，建議明日可到網(wǎng)點(diǎn)自助機(jī)購(gòu)買”。

在此之前，8月3日，中郵理財(cái)首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品“中郵理財(cái)郵銀財(cái)富添頤·鴻錦封閉式系列2022年第1期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品”正式發(fā)售，打響第二批試點(diǎn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行首槍。該產(chǎn)品開(kāi)售僅一小時(shí)銷量便突破20億元，累計(jì)認(rèn)購(gòu)金額30億元，提前完成募集。

談及第二批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)踴躍的原因，融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平分析稱，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)偏高，多數(shù)在5.5%-8%之間，遠(yuǎn)高于其他理財(cái)產(chǎn)品;整體風(fēng)險(xiǎn)不高，投資類型以固收類為主、混合類為輔，且設(shè)置了平滑基金，在一定程度上防止產(chǎn)品凈值大幅波動(dòng)。

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)2021年9月啟動(dòng)，2022年2月銀保監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍的通知》表示，自3月1日起，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍由“四地四機(jī)構(gòu)”擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”。試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大至“北京、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳”十地。試點(diǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)大至“工銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)、中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、光大理財(cái)、招銀理財(cái)、興銀理財(cái)和信銀理財(cái)”十家理財(cái)公司。

與首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)不同，第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)首批產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)度并不一致。8月8日，北京商報(bào)記者從多家理財(cái)公司處獲悉，“目前正在緊鑼密鼓準(zhǔn)備，計(jì)劃盡快發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品”。

分紅等條款更加人性化

在兼顧了長(zhǎng)期性以及穩(wěn)健性之后，第二批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在分紅、贖回條款方面進(jìn)行了更多人性化設(shè)置。

為滿足投資者日常及臨時(shí)用款需求，中銀理財(cái)表示，成立滿兩年后，產(chǎn)品管理人可根據(jù)產(chǎn)品運(yùn)作實(shí)際情況每月分配一次收益。同時(shí)設(shè)有人性化贖回條款，罹患重大疾病可申請(qǐng)?zhí)崆摆H回產(chǎn)品，不收取提前贖回費(fèi)用，更好地關(guān)懷投資者，提升投資體驗(yàn)。

根據(jù)投資者特定的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及資金期限等特點(diǎn)，交銀理財(cái)設(shè)定產(chǎn)品投資組合的具體風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算目標(biāo)，并根據(jù)該風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算目標(biāo)結(jié)合宏觀擇時(shí)手段來(lái)調(diào)整組合中各類資產(chǎn)的基準(zhǔn)配置比例。此外，該產(chǎn)品還設(shè)有分紅條款，當(dāng)季度收益實(shí)現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)即可進(jìn)入分紅流程;如遇購(gòu)房、重疾等特殊情況可申請(qǐng)?zhí)崆摆H回。

在劉銀平看來(lái)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品屬于“固收+”產(chǎn)品，底層資產(chǎn)以債券等固收類資產(chǎn)為主，同時(shí)配置了少量股票、基金等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)提升產(chǎn)品收益。對(duì)于有長(zhǎng)期理財(cái)需求、養(yǎng)老需求的穩(wěn)健型投資者來(lái)說(shuō)是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

在養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)伊始，多家理財(cái)公司就紛紛表態(tài)，將深入挖掘客戶需求，不斷提升專業(yè)能力，進(jìn)一步完善和豐富養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，滿足更廣大投資者的財(cái)富保值增值需求和長(zhǎng)期養(yǎng)老需求。

一位國(guó)有大行理財(cái)公司相關(guān)人士表示，“結(jié)合市場(chǎng)情況，我司理財(cái)產(chǎn)品按照產(chǎn)品期限特征，積極布局信用等級(jí)較高的非標(biāo)類資產(chǎn)，并將逐步參與權(quán)益市場(chǎng)投資，努力增厚投資收益，同時(shí)根據(jù)產(chǎn)品凈值積累及市場(chǎng)情況，合理配置權(quán)益類資產(chǎn)，從技術(shù)層面對(duì)產(chǎn)品資金進(jìn)行較好的保護(hù)”。

“未來(lái)將根據(jù)試點(diǎn)期內(nèi)產(chǎn)品發(fā)行、運(yùn)作情況，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)并完善產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案，努力為客戶提供更多更優(yōu)質(zhì)的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，滿足客戶養(yǎng)老資金的保值增值需求。”上述相關(guān)人士說(shuō)道。

風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性需關(guān)注

需要注意的是，在全面凈值化的背景下，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的低風(fēng)險(xiǎn)性并不意味著保本，如何兼顧產(chǎn)品收益的安全性與凈值化管理的問(wèn)題也同樣重要。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員羅唯尹在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的低風(fēng)險(xiǎn)性并不意味著保本，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)也不代表產(chǎn)品的未來(lái)表現(xiàn)和實(shí)際收益，依然具有凈值波動(dòng)和收益不確定的風(fēng)險(xiǎn)屬性。同時(shí)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的長(zhǎng)期性特點(diǎn)伴隨著更大程度的流動(dòng)性問(wèn)題，產(chǎn)品期限偏長(zhǎng)，封閉期5年起，流動(dòng)性相對(duì)較差。

“對(duì)此，投資者要樹(shù)立正確的理財(cái)觀念，充分了解收益與風(fēng)險(xiǎn)的共生關(guān)系，做好個(gè)人資金的分配和流動(dòng)性預(yù)期。”羅唯尹進(jìn)一步指出，結(jié)合業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、產(chǎn)品期限、分紅贖回機(jī)制等因素綜合判斷，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇適合的產(chǎn)品。

正如劉銀平所言，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品主要有兩方面的風(fēng)險(xiǎn)：一是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品期限偏長(zhǎng)，流動(dòng)性差;二是收益風(fēng)險(xiǎn)，為了提升收益，產(chǎn)品會(huì)配置一些高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)只能作為參考，不代表投資者一定能拿到。投資者要結(jié)合自身需求來(lái)挑選適合自己的理財(cái)產(chǎn)品，在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品之前要重點(diǎn)考察風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性這三要素。