鋰價(jià)飆漲,千億市值的鋰礦巨頭鋰礦及海外業(yè)務(wù)毛利率不升反降?
5月16日晚,深交所上市公司管理一部向天齊鋰業(yè)發(fā)出年報(bào)問詢函,針對其鋰礦、國外業(yè)務(wù)毛利率下降,三年套期保值業(yè)務(wù)虧損的原因,以及債務(wù)重組收益、應(yīng)收賬款等關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)、公司海外資產(chǎn)等問題,深交所要求其在5月27日前將有關(guān)說明材料報(bào)送并對外披露。
分析人士稱,天齊鋰業(yè)問詢函共17問,其中11、13、14條均涉及境外資產(chǎn)情況,境外資產(chǎn)真實(shí)性成為問詢重點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示,截至5月16日收盤,天齊鋰業(yè)收報(bào)81.1元/股,上漲1.2%,總市值為1198億元。
海外業(yè)務(wù)毛利率下降
問詢函指出,天齊鋰業(yè)2021年鋰礦業(yè)務(wù)毛利率下滑0.43%,鋰化合物及衍生品業(yè)務(wù)毛利率上升38.18%,國外業(yè)務(wù)毛利率下滑11.01%。深交所要求,公司結(jié)合產(chǎn)品上下游價(jià)格變動(dòng)、成本費(fèi)用歸集、同行業(yè)公司毛利率等情況說明鋰礦業(yè)務(wù)、國外業(yè)務(wù)毛利率下降的原因,鋰化合物及衍生品業(yè)務(wù)毛利率上升的原因。
受益于鋰價(jià)飆升,2021年,天齊鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入76.63億元,同比增136.56%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為20.79億元。其中,鋰礦及鋰化合物的毛利率水平高達(dá)62.1%及61.89%,較上年分別下降0.43%、上升38.18%。
然而,2021年,天齊鋰業(yè)國外業(yè)務(wù)毛利率及營業(yè)收入雙雙下滑。據(jù)天齊鋰業(yè)年報(bào),相比國內(nèi)業(yè)務(wù)63.27%的毛利率,天齊鋰業(yè)海外業(yè)務(wù)的毛利率相對較低為53.5%;但在2020年,國內(nèi)、國際業(yè)務(wù)毛利率水平兩者截然相反,分別為49.93%、77.09%。2021年,公司國外業(yè)務(wù)營業(yè)收入在總營收中的占比為13.31%,較2020年的23.29%占比有所下降,國內(nèi)業(yè)務(wù)營業(yè)收入占比76.71%提升至86.69%。
天齊鋰業(yè)曾在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示,公司銷售客戶分為國內(nèi)及國外客戶,目前鋰鹽產(chǎn)品主要以國內(nèi)銷售為主,國內(nèi)的一些長期核心客戶每年會(huì)鎖定一定數(shù)量的貨,價(jià)格大多是每月一簽,參考市場價(jià)格并結(jié)合客戶的具體需求和商務(wù)條件而定。國外客戶以長單為主,合同時(shí)間約3-5年。
此外,問詢函還提到,天齊鋰業(yè)報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入76.63億元,銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金發(fā)生額為52.21億元。深交所要求,公司說明其銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入存在較大差異的原因與合理性。
套期保值業(yè)務(wù)虧損
2021年,原料價(jià)格波動(dòng),套期保值成為上游資源型企業(yè)的“必修課”,同樣備受交易所關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示,天齊鋰業(yè)衍生品投資情況中報(bào)告期實(shí)際損益金額為-4969.83萬元。
問詢函指出,公司將所持有的部分智利化工礦業(yè)公司(簡稱“SQM公司”)B股股票押記給摩根士丹利,以取得3年期借款,并買入與押記股票數(shù)額相當(dāng)?shù)目吹跈?quán),作為借款償還能力的保證,同時(shí)賣出與押記股票數(shù)額相當(dāng)?shù)目礉q期權(quán)以對沖部分融資成本,上述看跌期權(quán)將于2022年全部到期,故公司將其由其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)重分類至交易性金融資產(chǎn)。
深交所要求,公司說明近三年套期保值業(yè)務(wù)虧損的原因及合理性,結(jié)合套保業(yè)務(wù)決策流程、人員權(quán)限及審批情況說明對期貨業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控措施,是否能夠有效控制投資風(fēng)險(xiǎn),是否存在超過授權(quán)限額進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)期貨投資的情形。
同時(shí),深交所指出,衍生品投資情況中期初投資金額、報(bào)告期內(nèi)購入金額、報(bào)告期內(nèi)售出金額、計(jì)提減值準(zhǔn)備金額、期末投資金額、期末投資金額占公司報(bào)告期末凈資產(chǎn)比例均為0,請公司說明是否有誤,若有誤,請更正。
伍德麥肯茲數(shù)據(jù)顯示,按照2020年產(chǎn)量計(jì)算,天齊鋰業(yè)是全球最大的鋰礦生產(chǎn)商,市場份額為16%。截至2021年12月31日,天齊鋰業(yè)合計(jì)擁有134萬噸/年的鋰精礦產(chǎn)能和4.48萬噸/年的鋰化合物及衍生品產(chǎn)能。
海外資產(chǎn)受關(guān)注
債務(wù)重組收益、應(yīng)收賬款等關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)以及公司海外資產(chǎn)也受到了交易所關(guān)注。
問詢函指出:“2020年12月,你公司與銀團(tuán)簽訂了貸款修訂和展期契約,在并購貸款展期條件達(dá)成后,合同條款中的還款期限及利率發(fā)生變更,你公司2021年確認(rèn)債務(wù)重組收益6.71億元。”深交所要求,公司結(jié)合合同具體條款說明還款期限及利率的變動(dòng)情況,說明債務(wù)重組收益確認(rèn)的過程、依據(jù)及合規(guī)性。
據(jù)了解,中信銀行曾牽頭為天齊鋰業(yè)并購SQM公司事項(xiàng)做銀團(tuán)貸款,根據(jù)相關(guān)協(xié)議,并購貸款中124.4億元人民幣于2020年的11月底到期,天齊鋰業(yè)當(dāng)時(shí)因無法及時(shí)償付向銀團(tuán)遞交展期申請。
問詢函還指出,天齊鋰業(yè)應(yīng)收賬款期末賬面價(jià)值為6.48億元,其中境外信用期內(nèi)賬齡組合4.49億元,未計(jì)提壞賬準(zhǔn)備,應(yīng)收賬款期末余額第一名賬面余額4.31億元,未計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。
深交所要求,天齊鋰業(yè)結(jié)合公司歷史信用損失經(jīng)驗(yàn)以及截至回函日的回款情況說明境外信用期內(nèi)賬齡組合未計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的依據(jù)與合理性;并說明公司應(yīng)收賬款集中度較高的原因及合理性,“前五名應(yīng)收賬款對應(yīng)客戶與你公司前五大客戶是否存在重大差異,主要應(yīng)收賬款對象的信用狀況。”
值得注意的是,問詢函指出,天齊鋰業(yè)境外資產(chǎn)占公司凈資產(chǎn)的比重合計(jì)達(dá)49.12%,公司存放在境外的款項(xiàng)總額為14.29億元。深交所要求,會(huì)計(jì)師事務(wù)所結(jié)合新冠肺炎疫情的背景說明對境外資產(chǎn)的審計(jì)情況,包括但不限于實(shí)施的審計(jì)程序,審計(jì)是否受限,是否獲得充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)、是否發(fā)現(xiàn)異常等,境外資產(chǎn)是否真實(shí)。