機(jī)器人板塊又迎來了新一波漲勢。截至本周五（7月29日）收盤，卓翼科技、鳴志電器、中大力德、秦川機(jī)床、漢王科技漲停，思林杰漲超14%，凱爾達(dá)、江蘇北人漲超7%，埃斯頓、步科股份漲逾4%。

將時間軸拉長來看，本輪行情發(fā)端于6月末，A股不少機(jī)器人概念股在此期間經(jīng)歷了第一波上漲，隨即在7月初迅速回調(diào)，不過當(dāng)下，板塊已經(jīng)抹平此跌幅，不少個股股價漲超前一個高點(diǎn)，創(chuàng)下階段性新高。

(相關(guān)資料圖)

與此同時，機(jī)器人板塊近期迎來機(jī)構(gòu)調(diào)研潮。據(jù)《科創(chuàng)板日報》不完全統(tǒng)計，僅7月份，就有埃斯頓、凱爾達(dá)、格林深瞳等超十家機(jī)器人公司被調(diào)研（見下表）。其中埃斯頓接受的來訪機(jī)構(gòu)數(shù)最多——超四百家，機(jī)構(gòu)調(diào)研形式不僅包括線上會議，部分機(jī)構(gòu)還進(jìn)行了廠區(qū)參觀。

▍需求持續(xù)向好 新能源應(yīng)用打開增量空間

據(jù)《科創(chuàng)板日報》不完全統(tǒng)計，?7月份，超十家機(jī)器人公司被調(diào)研，其中，埃斯頓、匯川技術(shù)、格林深瞳、禾川科技的機(jī)構(gòu)“來客”超百位。

從調(diào)研紀(jì)要來看，工業(yè)機(jī)器人行業(yè)增長動力主要來自兩方面：其一為制造業(yè)整體復(fù)蘇，機(jī)器人自動化需求較為旺盛；其二便是新能源汽車、鋰電、光伏等高景氣下游的擴(kuò)產(chǎn)拉動。

埃斯頓透露，公司二季度的訂單逐月增加，在六月已經(jīng)恢復(fù)到正常水平。以光伏、鋰電等為主的新能源行業(yè)的需求強(qiáng)勁，預(yù)計下半年仍將保持快速的增長。

凱爾達(dá)也表示，公司工業(yè)機(jī)器人的訂單在六月份已經(jīng)達(dá)到歷史最高水平，并在持續(xù)增加，另外其機(jī)器人產(chǎn)品已批量進(jìn)入重點(diǎn)汽車制造廠商的生產(chǎn)制造領(lǐng)域，其中伺服焊接機(jī)器人已在廣汽乘用車和奇瑞新能源汽車等多家車企得到良好應(yīng)用。

拓斯達(dá)稱，未來三至五年是新能源動力電池產(chǎn)業(yè)的高速產(chǎn)能投入期，給工業(yè)機(jī)器人及自動化行業(yè)帶來了較大的增長。

相關(guān)數(shù)據(jù)也印證了行業(yè)需求向好。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，6月工業(yè)機(jī)器人單月產(chǎn)量4.61萬臺，同比增2.5%，在4、5月錄得負(fù)增長后再次重回正增長，恢復(fù)明顯。2022年上半年國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為20.24萬臺，同比下降11.20%；一季度國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為10.25萬臺，同比增加10.20%。

值得注意的是，據(jù)高工機(jī)器人，自7月1日起埃夫特、配天機(jī)器人、埃斯頓、安川部分或全部產(chǎn)品價格上調(diào)3-10%不等。今年上半年部分市場份額占比及客戶接受度較高的外資品牌的機(jī)器人產(chǎn)品已宣布漲價，中航證券表示，此次國產(chǎn)品牌在上游原材料承壓、需求旺盛的情況下宣布漲價，一定程度上反應(yīng)出國產(chǎn)品牌工業(yè)機(jī)器人已具備一定競爭力，走出了同質(zhì)化、低價競爭的泥沼。

▍衡量高端制造業(yè)水平的重要標(biāo)志 市場前景可期

工業(yè)機(jī)器人的研發(fā)、制造、應(yīng)用已成為衡量國家高端制造業(yè)水平的重要標(biāo)志。

近年來，我國已出臺多項(xiàng)相關(guān)政策促進(jìn)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，《“十四五”機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出面向汽車、航空航天、軌道交通、半導(dǎo)體等重點(diǎn)行業(yè)，推進(jìn)焊接機(jī)器人、真空（潔凈）機(jī)器人、物流機(jī)器人、協(xié)作機(jī)器人、移動操作機(jī)器人等工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品的研制及應(yīng)用，目標(biāo)到2025年我國成為全球機(jī)器人技術(shù)創(chuàng)新策源地、高端制造集聚地和集成應(yīng)用新高地，“十四五”期間制造業(yè)機(jī)器人密度實(shí)現(xiàn)翻番。

中國國際發(fā)展知識中心6月份發(fā)布報告指出，自動化的生產(chǎn)線、智能化的機(jī)器人等將代替大量從事重復(fù)性、機(jī)械性工作的勞動者，據(jù)估計，2020年至2025年間，全球約8500萬工作崗位將被機(jī)器替代。

服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域，據(jù)東吳證券測算，全球人形機(jī)器人市場規(guī)模（僅考慮單機(jī)）將從2022年15億美元提升至2027年的173億美元，千億市場未來可期。

▍核心零部件環(huán)節(jié)成關(guān)注焦點(diǎn)

考慮到進(jìn)口機(jī)器人及零部件價格較高、交貨期長、服務(wù)時效性等問題，本土產(chǎn)品滲透率逐步提高將成為必然的趨勢，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)也有望迎來紅利期。

人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈主要包括上游核心軟硬件（硬件包括伺服電機(jī)、減速器、控制器、傳感器等；軟件包括機(jī)器視覺、人機(jī)交互、機(jī)器學(xué)習(xí)、系統(tǒng)控制等）；中游本體制造商和下游應(yīng)用（包括迎賓接待、高校科研等）。

東吳證券表示，其中核心零部件重要性十分突出，以傳統(tǒng)工業(yè)機(jī)器人為例，核心零部件占據(jù)了工業(yè)機(jī)器人整機(jī)70%以上的成本。

中航證券指出，工業(yè)機(jī)器人整體需求旺盛，國產(chǎn)品牌取得較大進(jìn)步，建議關(guān)注：1）在上游核心零部件領(lǐng)域取得技術(shù)突破、實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代的廠商：綠的諧波、雙環(huán)傳動、匯川技術(shù)、中大力德；2）中、下游，“核心零部件生產(chǎn)+本體生產(chǎn)+系統(tǒng)集成”的全產(chǎn)業(yè)鏈模式的廠商將會獲得優(yōu)勢競爭地位，建議關(guān)注：埃斯頓；3）為工業(yè)設(shè)備裝上“眼睛”的專注視覺核心技術(shù)的奧普特、天準(zhǔn)科技。

中金公司預(yù)測2025年工業(yè)機(jī)器人用諧波減速器市場規(guī)模28億元左右，疊加協(xié)作機(jī)器人、機(jī)床等應(yīng)用場景，總市場規(guī)模可近40億元。