距離現(xiàn)金管理類理財產品整改完成期限僅剩兩月，銀行正加快現(xiàn)金管理類理財產品的整改進度。下半年以來，多家銀行及理財公司發(fā)布現(xiàn)金管理類產品相關調整公告，對申贖確認時效、快速贖回額度等進行了調整。

值得留意的是，雖然現(xiàn)金管理類理財產品整體收益率仍處于下行趨勢，但相較于貨幣基金還是其他銀行理財產品，其仍具備一定的優(yōu)勢，能夠較好的滿足部分投資者希望兼顧收益性和流動性的訴求。同時，考慮到收益性，建議投資者可以根據(jù)自身風險偏好，合理分散投資。

整改過渡期延至年底

去年6月，銀保監(jiān)會、人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產品管理有關事項的通知》(以下簡稱：現(xiàn)金管理類新規(guī))，將現(xiàn)金管理類理財產品整改過渡期延長至2022年底。隨著整改完成期限臨近，銀行及理財公司正加快現(xiàn)金管理類理財產品的整改進度，按照監(jiān)管要求壓降規(guī)模、調整產品形態(tài)等。

近日，招銀理財發(fā)布公告，根據(jù)內外部管理要求，擬將“招銀理財招贏日日欣現(xiàn)金管理類理財計劃”相應地對理財計劃投資范圍、投資比例、投資限制、強制贖回、托管費等條款進行調整更新。

此前，招商銀行亦陸續(xù)發(fā)布“朝招金(多元進取型)”“日日欣”“開鑫寶”等理財計劃合同調整公告，對部分條款進行調整更新。以朝招金(多元進取型)為例，其申購贖回、快速贖回等有所調整。其中，申購、贖回確認時效從“T+ 0”轉為“T+1”工作日，投資者在工作日15:30前申購或贖回，將于“T+1”工作日確認或贖回到賬，每日快贖上限為1萬元。

9月24日起，中郵理財對財富日日升人民幣理財產品實施轉型，由攤余成本計量的現(xiàn)金管理類產品轉型為公允價值計量的凈值型產品。調整主要涉及業(yè)績比較基準、交易時間和申贖規(guī)則、客戶單日贖回上限、投資范圍及限制等。其中，調整后，取消“每個開放日的0:00-9:00及15:30-24: 00期間，單個個人客戶累計贖回上限5萬份”的限制。

整體來看，現(xiàn)金管理類理財產品調整主要涉及單只產品規(guī)模上限調低，快速贖回業(yè)務限額，現(xiàn)金管理類產品整體規(guī)模限制，申購贖回安排調整，投資范圍調整等。其中，對于申贖規(guī)則的調整較為集中，多款現(xiàn)金管理類理財產品贖回規(guī)則從“T+0”調整為“T+ 1”。據(jù)普益標準數(shù)據(jù)，6月末存續(xù)的理財公司發(fā)行的現(xiàn)金管理類產品共115款，其中僅有1款產品是申購確認日和贖回確認日均為T+ 2，其余產品還是主要集中在T+0和T+1。對于支持T+0快速贖回的產品，理財公司對產品贖回的規(guī)模上限進行了限制。但從市場情況來看，還未嚴格達到監(jiān)管的標準。“現(xiàn)在過渡期尚未結束，整改仍在繼續(xù)，對于快贖規(guī)模的限制是新規(guī)出臺的重要內容，需要引起各家機構的重視。”

適合用于管理日常資金

現(xiàn)金管理類理財產品加快整改進度的同時，其收益率也受到投資者關注。

招商證券報告顯示，自現(xiàn)金管理類理財新規(guī)落地以來，各類型銀行現(xiàn)金管理類理財7日年化收益率下降較明顯，但仍然明顯高于公募貨基平均水平。截至10月12日，現(xiàn)金管理類理財收益率中樞為2.32%，較公募貨基高約70BP;樣本中的大行現(xiàn)金管理類平均7日年化收益率為2.09%，股份 行 為 2.36% ，城 農 商 行 為2.49%。近一個月，大行及城農商行現(xiàn)金管理類理財7日年化收益率小幅回升，股份行現(xiàn)金管理類理財7日年化收益率有所下行，總體相對平穩(wěn)。

隨著現(xiàn)金管理類理財過渡期結束時點臨近，分析人士認為，現(xiàn)金管理類理財收益率將向貨幣基金靠攏。“結合貨幣基金此前整改的經驗，在現(xiàn)金管理類理財產品整改實施后，部分現(xiàn)金管理類產品可投資的范圍明顯收窄，收益率下降成必然趨勢，很大可能會與貨幣基金持平。”

不過，整改后的現(xiàn)金管理類理財產品相較于貨幣基金和其他銀行理財產品，被認為其仍具備一定的優(yōu)勢。“對投資者而言，雖然整改后的現(xiàn)金管理類理財產品的收益可能受到一定影響，但嚴格的監(jiān)管使得現(xiàn)金管理類理財產品真正回歸了‘現(xiàn)金管理’屬性。憑借其優(yōu)秀的資金流動性和更強的抗風險能力，現(xiàn)金管理類理財產品依然是需要兼顧流動性和收益性的投資者的良好選擇，依然適合用于管理日常資金。但考慮到收益性，建議根據(jù)自身風險偏好，合理分散投資。”普益標準指出。

“短期限、高頻開放類理財產品同樣具備流動性較強的特點。”銀行業(yè)內人士指出，對于不需要“即用即取”的資金，投資者可以選擇配置開放期為每日、每周、每雙周或每月等固定收益類開放式產品。這類產品運作穩(wěn)健、申贖靈活，也是不錯的閑錢管理工具。需要注意的是，投資者需要根據(jù)自身風險承受能力選擇適合自己的理財產品，關注收益的同時也需要關注風險。