雙減政策之下,K12教培機構四處潰散,自尋生路。新東方開始直播帶貨、猿輔導投資賣羽絨服,粉筆科技選擇了在考公考編培訓領域虎口奪食。
不過,這個錢并不好賺。國考龍頭中公教育繼去年發(fā)生23.7億元巨額虧損后,今年上半年再虧近9億元;老牌公考培訓機構華圖教育,一直覬覦資本市場,但數(shù)次IPO均告折戟。
發(fā)端于線上的粉筆科技,不再滿足于網(wǎng)上教學,大舉進攻線下,與中公、華圖展開爭奪戰(zhàn)。而由此帶來的后果是,巨額虧損,流血不止。
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裁員降薪扭虧
考公上岸,是很多考生的終極目標。而對于教培平臺粉筆科技來說,盡早擺脫巨額虧損,才是現(xiàn)實所需。
今年2月,公司向聯(lián)交所遞表,日前更顯招股書,外界得以一睹這家企業(yè)的經(jīng)營成色。
2019年至2022年上半年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.60億元、21.32億元、34.29億元和14.51億元,凈利潤分別為1.54億元、-4.84億元、-20.46億元和-3.92億元。經(jīng)調(diào)整后,公司錄得凈利潤分別為1.75億元、-3.63億元、-8.22億元和9560萬元。
2020年5月,公司開拓線下培訓業(yè)務,導致雇員開支在內(nèi)的成本及營運開支飆升,是2020年、2021年陷入巨虧的重要原因之一。
據(jù)招股書,2020年,公司雇員規(guī)模從上年的1592名升至12803名,到了去年3月底到達頂峰,升至16800名。
因此,來自雇員的開支瘋長,2020年、2021年分別支出11.73億元和27.19億元,占公司收入的55%和79.3%。
辛辛苦苦干一年,要將近8成收入用于養(yǎng)活員工,不管是哪家企業(yè)都難以承受,裁員成為減輕經(jīng)營壓力的首選。
粉筆科技裁員在公司招股書中得到證實。去年,公司大幅優(yōu)化雇員結構,當年底,雇員規(guī)模壓縮至8964名,今年上半年再減少1576名,僅剩7388名。
其中,公司重要的師資講師及其他教學人員,從2021年3月的約1萬人降至今年6月底的4100人,降幅6成。
與此同時,公司對各崗位員工實施了不同程度的降薪措施。
據(jù)招股書披露,公司講師和其他教學人員在2019年平均月薪資為1.33萬元,今年上半年為8900元。同期,銷售及營銷崗位員工從1.23萬元降至6800元;一般行政及運營人員從2.46萬元降至1.19萬元;內(nèi)容及技術開發(fā)員工從2.33萬元降至1.86萬元;制作教材及輔導資料的員工從1.57萬元降至8900元等。
今年上年半,公司雇員開支降至7.71億元,占公司收入的53.2%。
裁員和降薪兩招落地,就為公司財務騰挪留足了空間。
另外,今年上半,公司銷售成本支出7.62億元,同比減少51.24%。行政開支、銷售及營銷開支較上年同期分別減少54.31%和34.46%。
流血爭奪線下
粉筆科技崛起于線上。2013年,華圖教育前講師張小龍,跳槽至猿輔導,負責旗下考公培訓業(yè)務板塊。借助當時蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng),在線上推廣考公培訓課程產(chǎn)品,直到2015年從猿輔導分拆,獨立門戶。
2013年,公司綜合在線手機應用程序上線,2015年又增加了在線題庫,加之線上學習的便利性,吸引了大量用戶。截至2022年6月底,公司累計注冊用戶4320萬人及4930萬線上付費人次。
據(jù)弗若斯特沙利文報告,公司平均月活躍用戶從2019年的約290萬人增至今年6月底的約750萬元。在今年上半年末,公司月活躍用戶峰值達到約890萬人,遠超去年約700萬人的公考總申請人數(shù)。
線上業(yè)務是公司重要的收入來源之一。2019年至2022年上半年,分別實現(xiàn)收入6.57億元、9.86億元、13.96億元和7.17億元,分別占公司總收入的56.7%、46.2%、40.7%和49.4%。
線上業(yè)務保持著高盈利水平。2020年、2021年,因開設精品班員工福利開支上升,導致毛利率降至50%左右, 2019年及2022年上半年均保持60%以上的水平。
公司掌握了大量用戶,向線下拓展,就變得順理成章。以往,線下考公培訓市場,由華圖教育和中公教育(002607.SZ)把持。
粉筆科技在2020年發(fā)力線下,為巨虧埋下了引線。公司主要優(yōu)勢來自線上的轉化,2021年,有約67.5%線下課程學員,來自線上付費用戶轉化而來,今年上半年,這一比例升至71%。
據(jù)招股書,2019年至2021年,線下培訓業(yè)務收入從3.54億元升至16.17億元,對公司的營收貢獻,從30.5%增至47.2%。2022年1至6月,線下培訓收入為5.24億元,占比36.1%。
線下收入與增勢雖猛,但盈利水平遜色于線上。2019年至2022年上半年,毛利率分別為25.4%、-11.1%、-0.3%和36.3%。
2020年線下業(yè)務毛利率低至負數(shù),主要是為支持線下培訓產(chǎn)生巨額成本,以及推出多個定價500元推廣課引流,導致線下培訓服務有關的銷售成本增長超過收益增長。
考公教育培訓市場早已經(jīng)過草莽期,教培行業(yè)對門店管理體系、師資體系有了更高要求,這無疑對互聯(lián)網(wǎng)出身的粉筆科技是一個嚴峻考驗。
目前來看,公司在線下市場仍處于拓展期,從華圖、中公等老牌考公品牌手里,爭奪市場份額的硝煙已經(jīng)燃起。