近日，自動(dòng)駕駛明星公司“小馬智行”正遭遇挑戰(zhàn)。

多個(gè)消息源顯示，該公司正面臨著艱難的技術(shù)商業(yè)化落地問(wèn)題。融資記錄顯示，小馬智行已經(jīng)歷8輪融資，其中不乏紅杉中國(guó)、五源資本、以及IDG資本等明星資本。

此前，英特爾旗下Mobileye也遭遇估值大縮水。自動(dòng)駕駛投資的“寒氣”正考驗(yàn)著投資人。

(相關(guān)資料圖)

對(duì)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，11月7日，一位科技領(lǐng)域投資人在接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，作為AI領(lǐng)域的分支，自動(dòng)駕駛算是比較新興的行業(yè)。

“早在2010年，自動(dòng)駕駛領(lǐng)域首次被提出。作為投資人，當(dāng)時(shí)就在想未來(lái)能否不要人為操作，讓機(jī)器自動(dòng)駕駛?！痹摽萍碱I(lǐng)域投資人對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)。2015年，自動(dòng)駕駛技術(shù)走入投資人視線，隨后出現(xiàn)一批公司。

作為明星公司，小馬智行于2017年完成天使輪融資。首筆投資由紅杉中國(guó)和IDG資本聯(lián)合參與，之后接連完成A輪、A+輪，直至今年3月的D輪融資。據(jù)稱，小馬智行整體估值已達(dá)85億美元。

不過(guò)，近日該公司有“裁員”消息傳出，盡管小馬智行回應(yīng)媒體稱，“員工數(shù)量減少屬于正常流動(dòng)”，目前公司財(cái)務(wù)狀況良好，業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)正常，也從側(cè)面反映出，這家明星公司正采取收縮戰(zhàn)略，準(zhǔn)備過(guò)冬。

上述科技領(lǐng)域的投資人表示，“對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，過(guò)冬當(dāng)然難熬，但對(duì)機(jī)構(gòu)卻是好事?，F(xiàn)在很多企業(yè)估值便宜不少，可以從中找出性價(jià)比最高的企業(yè)?！?/p>

在這位投資人看來(lái)，自動(dòng)駕駛是否是一個(gè)“擊鼓傳花”的賽道，要相對(duì)來(lái)看?！熬托袠I(yè)本身來(lái)看，自動(dòng)駕駛天花板夠高，至少需要10年、20年研發(fā)和完善技術(shù)。長(zhǎng)周期中，行業(yè)自然會(huì)經(jīng)歷高峰低谷，只有存活下來(lái)，才有資格成為最后的贏家。”

“但對(duì)于VC機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，有些人可能栽了跟頭。由于市場(chǎng)環(huán)境不好，無(wú)論是VC還是LP，都想投變現(xiàn)能力好的企業(yè)。目前來(lái)看，自動(dòng)駕駛顯然不是好的變現(xiàn)項(xiàng)目。在S基金池里，也會(huì)看到一些自動(dòng)駕駛項(xiàng)目，作為資產(chǎn)包被打包出售。”

“投資是一種長(zhǎng)期行為，一旦高位接棒，就會(huì)變得很尷尬，不會(huì)估值打折不說(shuō)，變現(xiàn)時(shí)也會(huì)受到限制。”上述科技領(lǐng)域投資人說(shuō)。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者了解到，目前，一些車企或是這類標(biāo)的的接盤(pán)者。滬上一位投資機(jī)構(gòu)合伙人告訴記者，“在技術(shù)發(fā)展上，車企是需要自動(dòng)駕駛技術(shù)的，它代表了汽車的未來(lái)。但在國(guó)內(nèi)，自研能力最好的是小鵬汽車，比亞迪雖然銷量很大，卻沒(méi)有專門(mén)研發(fā)這一領(lǐng)域?！?/p>

“北汽、上汽一直都有找自動(dòng)駕駛領(lǐng)域好的標(biāo)的。之前，他們也投了一些，但還沒(méi)有達(dá)到并購(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)。從這一點(diǎn)上看，需要觀察自動(dòng)駕駛領(lǐng)域有無(wú)退出渠道，找不找得到接盤(pán)者。”

由于技術(shù)商業(yè)化落地艱難，今年以來(lái)，融資節(jié)奏方面自動(dòng)駕駛在“往下走”。

第三方數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域發(fā)生融資事件112起，披露融資額累計(jì)達(dá)387億元。而今年1月-10月，國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域發(fā)生融資事件67起，披露融資額累計(jì)達(dá)143億元，對(duì)比2021年同期，融資起數(shù)和融資額分別下降了約32％和61％。

“融資記錄‘往下走’要兩方面來(lái)看。”滬上這位投資機(jī)構(gòu)合伙人表示，一方面，今年投融資環(huán)境整體不行，較去年下降很多屬于正常想象。作為細(xì)分賽道之一，自動(dòng)駕駛也不例外。另一方面，該領(lǐng)域確實(shí)存在商業(yè)化落地的問(wèn)題，這使得投資人在投資時(shí)會(huì)有所考慮，保留子彈。

但行業(yè)發(fā)展更大的“制約”在于，法規(guī)不明確。

該位合伙人稱，目前國(guó)內(nèi)還沒(méi)有正式出臺(tái)針對(duì)無(wú)人駕駛車輛上路的相關(guān)法規(guī)，這使得很多車企想用自動(dòng)駕駛技術(shù)，但卻不敢用?！皼](méi)有法規(guī)，一旦出現(xiàn)意外，對(duì)企業(yè)聲譽(yù)會(huì)有影響；如果有法規(guī)，相關(guān)自動(dòng)駕駛技術(shù)可以根據(jù)法規(guī)調(diào)整，即使出現(xiàn)意外，也有法可依?！?/p>

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，11月7日，北京、上海兩大城市先后發(fā)布“自動(dòng)駕駛”道路行駛政策。在北京，發(fā)布了全國(guó)首個(gè)針對(duì)不配備駕駛位和方向盤(pán)的短途載客類智能網(wǎng)聯(lián)新產(chǎn)品的規(guī)范性文件——《北京市智能網(wǎng)聯(lián)汽車政策先行區(qū)無(wú)人接駁車管理細(xì)則（道路測(cè)試與示范應(yīng)用）》，率先以編碼形式給予無(wú)人接駁車相應(yīng)路權(quán)。

同日，上海首批自動(dòng)駕駛高速公路正式開(kāi)放，嘉定區(qū)域包含其中，并且全球首張智能網(wǎng)聯(lián)載貨示范運(yùn)營(yíng)證件也正式頒發(fā)。自此，自動(dòng)駕駛在落地應(yīng)用中取得部分突破。

上述科技領(lǐng)域投資人對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，無(wú)人接駁車算是固定路線，道路比較單一，會(huì)使得自動(dòng)駕駛技術(shù)應(yīng)用較多?！暗潭肪€的業(yè)務(wù)量以及數(shù)據(jù)采集，對(duì)自動(dòng)駕駛公司來(lái)說(shuō)，是不夠的。更復(fù)雜的車道行駛和上路，才是未來(lái)?！?/p>

另一方面，上述機(jī)構(gòu)合伙人在談及自動(dòng)駕駛遭遇“寒氣”的另一大原因，在于消費(fèi)愿意的下降?！艾F(xiàn)在自動(dòng)駕駛技術(shù)主要應(yīng)用在新車上，但眼下?lián)Q車人數(shù)減少，對(duì)自動(dòng)駕駛的需求也會(huì)相應(yīng)減少?！?/p>

“之前，禾賽科技擬上市科創(chuàng)板，披露的信息顯示，最近三年的平均售價(jià)超過(guò)10萬(wàn)元。這一價(jià)格對(duì)于買新車的人而言，是比較昂貴的。如果花10萬(wàn)元裝一套自動(dòng)駕駛設(shè)備在車上，而且還不會(huì)用，那么購(gòu)買的可能性將大大降低?！?/p>

鑒于此，自動(dòng)駕駛想要和新能源汽車一樣蓬勃發(fā)展，除技術(shù)提升，投資人認(rèn)為，在政策、法規(guī)上也需要一定的跟進(jìn)與明確。