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當(dāng)前訊息:蘋果“砍單”,代工廠數(shù)萬人離職

2022-11-09 16:36:39

一則傳聞讓國內(nèi)兩大“果鏈”行業(yè)龍頭呈現(xiàn)出截然不同的股價(jià)走勢。11月9日早盤,歌爾股份開盤一字跌停,報(bào)20.72元/股;立訊精密則開盤大漲4.62%。


(相關(guān)資料圖)

事情起于11月8日晚7時(shí)左右股吧社區(qū)流傳的一則消息。根據(jù)網(wǎng)傳截圖,該傳聞核心有兩點(diǎn):第一,歌爾股份AirPods不良率造假三年;第二,立訊精密會拿到80%蘋果訂單。該傳聞還稱“歌爾突發(fā)利空,說是晚上發(fā)公告”。

傳聞在股吧社區(qū)瘋轉(zhuǎn)的同時(shí),在抖音、快手等短視頻平臺上,歌爾濰坊工廠裁員相關(guān)短視頻也開始流傳。一條視頻顯示,11月7日開始,歌爾濰坊工廠大批員工陸續(xù)提著行李離開工廠。發(fā)布視頻的賬號認(rèn)證信息為“青島金三迎勞務(wù)服務(wù)有限公司”,視頻錄制者稱11月8日一個(gè)下午,在工廠門口已經(jīng)發(fā)出去2000多張招工傳單。

該公司人士向盒飯財(cái)經(jīng)表示,歌爾濰坊工廠已經(jīng)停止招聘?!澳沁叾家呀?jīng)停工了還去干嘛?”據(jù)澎湃新聞報(bào)道,歌爾股份近期已不再招聘臨時(shí)工,但正式工仍在招聘,不過月薪有所下調(diào)。

另一家勞務(wù)公司負(fù)責(zé)人向盒飯財(cái)經(jīng)透露,歌爾濰坊工廠離職2-4萬人?!罢憬紊屏⒂嶋娮舆€在招人,可以從濰坊免費(fèi)發(fā)車接人?!?/p>

傳聞發(fā)酵兩個(gè)小時(shí)后,11月8日晚間,歌爾股份發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示性公告稱,該公司近日收到境外某大客戶的通知,暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。目前與該客戶的其他產(chǎn)品項(xiàng)目合作仍在正常開展。

歌爾股份預(yù)計(jì),本次業(yè)務(wù)變動影響2022年度營業(yè)收入不超過33億元,約占該公司2021年度經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入的4.2%?!霸撌马?xiàng)對公司經(jīng)營業(yè)績的影響仍在評估中。公司將盡快推動相關(guān)評估工作,并按照相關(guān)法律法規(guī)的要求履行信息披露義務(wù)。”歌爾股份對外解釋說。

11月9日凌晨,知名蘋果分析師郭明錤在推特發(fā)文稱,根據(jù)其調(diào)查這款產(chǎn)品可能是蘋果的AirPods Pro 2,歌爾股份暫停生產(chǎn)較可能是因?yàn)樯a(chǎn)問題,而非需求問題。

郭還表示,為填補(bǔ)生產(chǎn)缺口,第一供應(yīng)商立訊精密已擴(kuò)產(chǎn)并取得所有AirPods Pro 2訂單,成為AirPods Pro 2獨(dú)家組裝廠商,估計(jì)2022年四季度AirPods Pro 2出貨量2000萬左右。

此外,還有傳聞稱歌爾股份將被踢出“果鏈”,并面臨罰款,歌爾股份相關(guān)負(fù)責(zé)人在回應(yīng)《證券時(shí)報(bào)》時(shí)表示,“‘踢出果鏈’明顯是謠傳,公司只是應(yīng)需求暫??蛻粢豢町a(chǎn)品,其余的項(xiàng)目都在正常合作。包括罰款多少億的傳聞,都是不實(shí)信息,公司還在評估具體損失,會及時(shí)公告?!?/p>

歌爾股份已經(jīng)不是年內(nèi)第一家傳出被踢出“果鏈”的廠商。早在今年5月份,韓國媒體The Elec就曾報(bào)道,京東方因改變OLED面板的設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn),導(dǎo)致良品率達(dá)不到蘋果要求,而被蘋果暫停供貨。

國內(nèi)“果鏈”廠商為何頻頻遭遇蘋果砍單事件?在產(chǎn)業(yè)觀察家、丁科技創(chuàng)始人丁少將看來,癥結(jié)恰恰出在代工廠利潤太過薄弱上。消費(fèi)電子代工廠處于整個(gè)電子信息產(chǎn)業(yè)鏈微笑曲線的谷底,“為了提升利潤,(代工廠)在品控方面往往會出現(xiàn)一些問題?!?/p>

國內(nèi)的“果鏈”企業(yè)中,歌爾股份是絕對的元老。2009年蘋果正式進(jìn)入國內(nèi)市場,僅僅一年后的2010 年,作為當(dāng)時(shí)全球聲學(xué)零部件龍頭的歌爾股份就進(jìn)入了蘋果供應(yīng)鏈,為蘋果供應(yīng)聲學(xué)組件、有線耳機(jī)等。

但彼時(shí)這部分業(yè)務(wù)還只是邊緣業(yè)務(wù),歌爾股份真正走進(jìn)大眾視野,還要等到2018年。2017年7月,歌爾的競爭對手立訊精密拿到蘋果AirPods代工資格,并憑借接近100%的良品率獲得蘋果青睞,最終占據(jù)60%的代工份額。歌爾股份2018年進(jìn)入AirPods供應(yīng)鏈,成為僅次于立訊精密的蘋果第二大代工廠,占據(jù)AirPods代工30%份額。

雖然兩者份額差了一倍,但AirPods帶來的紅利依舊讓歌爾股份的業(yè)績迎來爆發(fā)式增長。2019年開始,歌爾股份的營收開始成倍增長,從2018年的237.51億元,增長至782.21億元。

上月底,歌爾股份披露了2022年三季度財(cái)報(bào),數(shù)據(jù)顯示,今年前三季度,歌爾股份營收約741.53億元,同比增長40.47%,為2019年三季報(bào)以來最低增速;凈利潤約為38.4億元,同比增長15.23%。其中今年前三季度,智能聲學(xué)整機(jī)收入同比增長3.6%至約198.92億元。

如今超30億元大單被砍,無疑會使其短期業(yè)績持續(xù)承壓。“這件事一方面會對歌爾的營收和業(yè)績造成負(fù)面影響,但更重要的是品牌層面受到的沖擊,進(jìn)而連累資本市場對其價(jià)值的評估。”丁少將表示。

近年來,憑借蘋果訂單帶來的利潤和品牌效應(yīng),歌爾股份也一直在布局VR等產(chǎn)品線,意圖擺脫“蘋果依賴癥”。

VR行業(yè)仍未等來產(chǎn)品爆發(fā)時(shí)刻,疊加大客戶蘋果砍單,試圖將雞蛋分到不同籃子里的歌爾股份,正在經(jīng)歷最難的一個(gè)冬天。

對于“果鏈”企業(yè)來說,“蘋果依賴癥”已經(jīng)是一個(gè)老生常談的話題。

僅從TWS耳機(jī)(真無線耳機(jī))這塊細(xì)分市場來看,在蘋果AirPods發(fā)布后,各家手機(jī)廠商以及第三方品牌都跟進(jìn)推出了自己的產(chǎn)品,但據(jù)Canalys數(shù)據(jù),今年一季度全球TWS耳機(jī)出貨量6820萬臺,蘋果出貨量為2170萬臺,占據(jù)市場份額31.8%,排名第一。加上品牌溢價(jià),蘋果在TWS耳機(jī)市場牢牢占據(jù)統(tǒng)治地位。

此外,同一產(chǎn)品多廠商代工也是蘋果的慣用套路,代工廠之間相互競爭,也給了蘋果充分的議價(jià)空間。

這種情況帶來的直接后果就是,“果鏈”企業(yè)賺錢越來越難了。2016年到2021年,歌爾股份的毛利率從22.39%下降到14.13%,同期,立訊精密毛利率也從21.5%下降至12.28%。

對于歌爾股份、立訊精密這樣與蘋果強(qiáng)綁定的企業(yè)來說,目前面臨一個(gè)兩難困境:一方面,電子產(chǎn)品市場持續(xù)萎靡,供應(yīng)鏈不時(shí)受到疫情影響,人工和原材料價(jià)格不斷上漲,再加上蘋果為了自身利潤不斷壓價(jià),為蘋果代工的辛苦錢越來越難賺;但另一方面,蘋果是大客戶,自身短時(shí)間內(nèi)無法擺脫其影響。

最典型的案例莫過于歐菲光,2020年9月有媒體報(bào)道蘋果將歐菲光移出iPad供應(yīng)鏈名單;12月韓媒報(bào)道歐菲光被蘋果移出相機(jī)模塊供應(yīng)鏈。2021年1月歐菲光公告出售旗下4家子公司;3月中旬歐菲光公告終止了與蘋果的合作。

雖然近年來歐菲光也積極拓展新能源車等方面的業(yè)務(wù),但被踢出“果鏈”依舊影響了其超過兩成的業(yè)務(wù),公司股價(jià)從2020年7月14日的23.33元跌到2022年11月8日的5.59元,下跌超七成。

而歌爾股份對蘋果的依賴程度比歐菲光更高,2021年年報(bào)顯示,歌爾股份對最大客戶的銷售額占營收的42.49%。

為了盡可能提升利潤率,代工廠往往會在品控上出現(xiàn)一些問題。“不能說良品率不佳是代工廠的普遍現(xiàn)象,只能說代工廠存在著在品控和利潤之間找好平衡的需求?!倍∩賹⒔忉尩馈?/p>

這種平衡一旦把握不好,就會造成品控和良品率的下降。蘋果對供應(yīng)鏈標(biāo)準(zhǔn)極為嚴(yán)苛,據(jù)澎湃新聞報(bào)道,歌爾股份此次丟單主要原因就是良率不佳。

為了擺脫“蘋果依賴癥”,歌爾股份從2012年就已經(jīng)開始布局VR為代表的智能硬件業(yè)務(wù),2016年歌爾股份成為索尼PSVR的獨(dú)家代理商。

截至目前,歌爾股份是Meta和PICO等廠商VR產(chǎn)品的核心代工商,VR代工市場份額高達(dá)70%以上,這部分營收占總營收的比重也在不斷上漲。

2020年年底,歌爾股份審議通過了控股子公司歌爾微電子分拆上市事項(xiàng)。歌爾微電子主營精密零組件業(yè)務(wù),這部分業(yè)務(wù)營收占比在歌爾股份全部營收中不斷走低,而智能硬件業(yè)務(wù)占比則快速提升。分拆上市,既能給歌爾股份提供新的融資渠道,也為后續(xù)專注于VR爆發(fā)可能帶來的業(yè)務(wù)發(fā)展做好準(zhǔn)備。

然而,雖然傍上了Meta、PICO等行業(yè)巨頭,但想象中的戴著VR躺賺的日子卻并沒到來。

三年時(shí)間,燒光上百億美金補(bǔ)貼用戶、教育市場的Meta,在主營廣告業(yè)務(wù)收入降低之際,也放慢了VR部門的擴(kuò)張速度,開始過冬。

今年8月起,其VR產(chǎn)品Quest 2將從原來的299美元-399美元漲價(jià)至399.99美元-499.99美元。Quest2是目前市場上的銷售主力,漲價(jià)使其三季度銷量同比銳減52%,受此影響,今年三季度全球VR頭顯出貨量為138萬臺,較去年同比下滑42%。

與蘋果相比,一漲價(jià)就啞火的VR,短期內(nèi)顯然無法支撐歌爾股份的增長訴求。當(dāng)下,蘋果訂單對于歌爾股份仍舊不可替代。

對于歌爾股份來說,本次丟單事件對其營收和品牌已經(jīng)造成沖擊,當(dāng)務(wù)之急自然是不讓影響進(jìn)一步擴(kuò)大,郭明錤在推特上表示,歌爾股份何時(shí)恢復(fù)生產(chǎn)AirPods Pro 2,以及此事件影響是否會擴(kuò)及明年蘋果的訂單,目前并不清楚。

從短期來看,歌爾股份仍需投入更多技術(shù)和資源,改善其良品率,盡快符合蘋果標(biāo)準(zhǔn),防止事態(tài)進(jìn)一步擴(kuò)大。但從更長期來看,“把雞蛋放在同一個(gè)籃子,或是某幾個(gè)籃子里,經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)都是比較大的,”丁少將表示,“所以從這件事也可以看出,對于歌爾來說,客戶和核心業(yè)務(wù)的多元化,仍舊是十分緊迫?!?/p>

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