國慶節(jié)后A股的第一個交易日，醫(yī)療器械板塊迎來開門紅。麥瀾德、祥生醫(yī)療、泰林生物、黃山膠囊多只個股一度現(xiàn)身漲幅榜Top10，聯(lián)影醫(yī)療、開立醫(yī)療、澳華內(nèi)鏡創(chuàng)下歷史新高。

截至發(fā)稿，黃山膠囊漲停，泰林生物漲超14%，麥瀾德漲超9%，祥生醫(yī)療、海爾生物等紛紛跟漲。

(資料圖)

消息面上，醫(yī)療器械行業(yè)近期頻發(fā)政策利好，國家及各地財政給予了醫(yī)療新基建充分的資金支持，有望助力醫(yī)療器械放量。

9月13日，國常會確定專項再貸款與財政貼息配套支持部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造。為響應(yīng)國常會的決定，近日衛(wèi)健委發(fā)布通知，擬使用財政貼息貸款更新改造醫(yī)療設(shè)備，相關(guān)財政貼息貸款原則上對所有公立和非公立醫(yī)療機構(gòu)全面放開，每家醫(yī)院貸款金額不低于2000萬元。

各省市正積極響應(yīng)政策，國慶期間密集發(fā)布新基建貼息貸款落地情況。據(jù)浙商證券統(tǒng)計，截至10月7日，各地已公開披露的相關(guān)貸款合同金額約300億元，其中北京重點高校、醫(yī)院簽訂設(shè)備更新改造貸款合同金額124億元，已進(jìn)入貸款審批程序或已簽訂貸款意向協(xié)議的金額近170億元。

方正證券表示，此次財政貼息貸款有望階段性釋放醫(yī)療機構(gòu)采購需求，推動今年四季度及明年醫(yī)療設(shè)備采購高峰期。

站在當(dāng)下時點，更有機構(gòu)從三季報與估值切換的角度，呼吁重新審視醫(yī)療器械板塊。

開源證券認(rèn)為，目前的反彈更多是基于財政貼息貸款利好政策下的情緒反彈，也就是市場對醫(yī)藥板塊的投資信心有所恢復(fù)。如果看到22Q4-23年，該機構(gòu)認(rèn)為板塊基于當(dāng)前的估值底、業(yè)績底和持倉底的位置，是具備持續(xù)反彈邏輯的。

該機構(gòu)進(jìn)一步表示，當(dāng)前企穩(wěn)回升的一大信號，來自于上述利好政策以及種植牙、脊柱集采政策的溫和落地，另一信號則來自于板塊標(biāo)的的業(yè)績企穩(wěn)。預(yù)計三季度醫(yī)療器械板塊業(yè)績環(huán)比同比將持續(xù)改善，四季度有望迎來估值切換。

長期來看，隨著我國人口老齡化的加速，我國醫(yī)療器械需求將持續(xù)增長，醫(yī)院數(shù)量的增長與下沉醫(yī)院的醫(yī)療水平提升是必然趨勢。

投資者如何辨別掘金方向呢？中航證券表示，在藥品、耗材集采加速推進(jìn)的背景下，國內(nèi)醫(yī)療集采多針對發(fā)展成熟、同類產(chǎn)品豐富度較高的行業(yè)，本土化仍將是醫(yī)療器械行業(yè)主要投資邏輯，研發(fā)能力和產(chǎn)品能力仍舊是醫(yī)療器械企業(yè)價值的重要考量。

值得注意的是，我國的醫(yī)療新基建起于2020年，醫(yī)療設(shè)備采購是其中一部分，多家機構(gòu)表示，當(dāng)前醫(yī)療新基建景氣度從前端土建開始擴散，隨著新基建持續(xù)鋪開，醫(yī)療專項工程、醫(yī)療信息化等環(huán)節(jié)有望相繼受益。

正如財信證券近期研報所述，既要關(guān)注自主創(chuàng)新、具備出海能力的醫(yī)療器械研發(fā)平臺化廠家，也看好受益于下游藥物研發(fā)高景氣、國產(chǎn)替代的生命科學(xué)上游廠家，以及受益于消費升級、掌握核心研發(fā)技術(shù)的消費醫(yī)療企業(yè)。