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全球觀天下!醫(yī)療新基建貼息貸款漸次落地 機構(gòu)看好三重底共振行情

2022-10-10 16:37:35

國慶節(jié)后A股的第一個交易日,醫(yī)療器械板塊迎來開門紅。麥瀾德、祥生醫(yī)療、泰林生物、黃山膠囊多只個股一度現(xiàn)身漲幅榜Top10,聯(lián)影醫(yī)療、開立醫(yī)療、澳華內(nèi)鏡創(chuàng)下歷史新高。

截至發(fā)稿,黃山膠囊漲停,泰林生物漲超14%,麥瀾德漲超9%,祥生醫(yī)療、海爾生物等紛紛跟漲。


(資料圖)

消息面上,醫(yī)療器械行業(yè)近期頻發(fā)政策利好,國家及各地財政給予了醫(yī)療新基建充分的資金支持,有望助力醫(yī)療器械放量。

9月13日,國常會確定專項再貸款與財政貼息配套支持部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造。為響應(yīng)國常會的決定,近日衛(wèi)健委發(fā)布通知,擬使用財政貼息貸款更新改造醫(yī)療設(shè)備,相關(guān)財政貼息貸款原則上對所有公立和非公立醫(yī)療機構(gòu)全面放開,每家醫(yī)院貸款金額不低于2000萬元。

各省市正積極響應(yīng)政策,國慶期間密集發(fā)布新基建貼息貸款落地情況。據(jù)浙商證券統(tǒng)計,截至10月7日,各地已公開披露的相關(guān)貸款合同金額約300億元,其中北京重點高校、醫(yī)院簽訂設(shè)備更新改造貸款合同金額124億元,已進(jìn)入貸款審批程序或已簽訂貸款意向協(xié)議的金額近170億元。

方正證券表示,此次財政貼息貸款有望階段性釋放醫(yī)療機構(gòu)采購需求,推動今年四季度及明年醫(yī)療設(shè)備采購高峰期。

站在當(dāng)下時點,更有機構(gòu)從三季報與估值切換的角度,呼吁重新審視醫(yī)療器械板塊。

開源證券認(rèn)為,目前的反彈更多是基于財政貼息貸款利好政策下的情緒反彈,也就是市場對醫(yī)藥板塊的投資信心有所恢復(fù)。如果看到22Q4-23年,該機構(gòu)認(rèn)為板塊基于當(dāng)前的估值底、業(yè)績底和持倉底的位置,是具備持續(xù)反彈邏輯的。

該機構(gòu)進(jìn)一步表示,當(dāng)前企穩(wěn)回升的一大信號,來自于上述利好政策以及種植牙、脊柱集采政策的溫和落地,另一信號則來自于板塊標(biāo)的的業(yè)績企穩(wěn)。預(yù)計三季度醫(yī)療器械板塊業(yè)績環(huán)比同比將持續(xù)改善,四季度有望迎來估值切換。

長期來看,隨著我國人口老齡化的加速,我國醫(yī)療器械需求將持續(xù)增長,醫(yī)院數(shù)量的增長與下沉醫(yī)院的醫(yī)療水平提升是必然趨勢。

投資者如何辨別掘金方向呢?中航證券表示,在藥品、耗材集采加速推進(jìn)的背景下,國內(nèi)醫(yī)療集采多針對發(fā)展成熟、同類產(chǎn)品豐富度較高的行業(yè),本土化仍將是醫(yī)療器械行業(yè)主要投資邏輯,研發(fā)能力和產(chǎn)品能力仍舊是醫(yī)療器械企業(yè)價值的重要考量。

值得注意的是,我國的醫(yī)療新基建起于2020年,醫(yī)療設(shè)備采購是其中一部分,多家機構(gòu)表示,當(dāng)前醫(yī)療新基建景氣度從前端土建開始擴散,隨著新基建持續(xù)鋪開,醫(yī)療專項工程、醫(yī)療信息化等環(huán)節(jié)有望相繼受益。

正如財信證券近期研報所述,既要關(guān)注自主創(chuàng)新、具備出海能力的醫(yī)療器械研發(fā)平臺化廠家,也看好受益于下游藥物研發(fā)高景氣、國產(chǎn)替代的生命科學(xué)上游廠家,以及受益于消費升級、掌握核心研發(fā)技術(shù)的消費醫(yī)療企業(yè)。

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