近日，上交所官網(wǎng)顯示，阿特斯陽光電力集團股份有限公司（以下簡稱“阿特斯”）科創(chuàng)板IPO處于中止狀態(tài)。

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關于此次審核中止的原因，上交所在公告中表示，阿特斯因發(fā)行上市申請文件中記載的財務資料已過有效期，需補充提交。根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》第三十條的相關規(guī)定，上交所決定中止其發(fā)行注冊程序。

去年6月28日，阿特斯IPO獲受理，同年底12月13日獲得上市委會議通過，如今IPO已中止，讓我們疑問的是，作為光伏龍頭的阿特斯，這幾年到底表現(xiàn)如何？

財務數(shù)據(jù)是企業(yè)業(yè)績最直觀的體現(xiàn)，先來看看阿特斯的財務數(shù)據(jù)。

財務面上，2018年-2020年，阿特斯的年營收分別為244.38億元、216.80億元、232.79億元，可以看到，其營收是連續(xù)三年下滑。凈利潤也是如此，2018年-2020年凈利潤分別是19.40億元、17.51億元、16.23億元。

值得注意的是，去年上半年，阿特斯的凈利潤出現(xiàn)了虧損。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，其上半年營收為120.17億元，凈利潤為-3.55億元，較2020年同比下降122.16%。然而，同期內(nèi)的行業(yè)領先企業(yè)，比如隆基股份、天合光能、晶澳科技，這三家企業(yè)的凈利潤分別為49.92億元、7.36億元、7.40億元，分別同比增長17.58%、44.62%、1.83%。

當然，出現(xiàn)虧損并不能直接說明是阿特斯的問題，光伏企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，還應考慮到原材料價格等外在因素。受疫情影響，去年光伏上游原材料供應滯后，原材料價格大福上漲，這也普遍加大了光伏企業(yè)的業(yè)績壓力。

不過，除去外在因素，阿特斯的毛利率表現(xiàn)也并不樂觀。招股書數(shù)據(jù)顯示，去年上半年阿特斯的毛利率為6.19%，同比下降17.21%。而同期，隆基股份的毛利率為22.73%，天合光能的毛利率為13.37%，晶澳科技的毛利率為13.02%，這三家企業(yè)的毛利率分別同比下降了6.51%、2.19%、6.49%。

可以看到，阿特斯的綜合毛利率要低于同行業(yè)領先企業(yè)，并且在下降的幅度上，要遠高于同行領先企業(yè)。

根據(jù)《2020-2021年中國光伏產(chǎn)業(yè)年度報告》數(shù)據(jù)，2020年我國單晶硅片市場份額達到了90%。也就是說，從行業(yè)趨勢來看，單晶組件在市場中已經(jīng)是主導，大尺寸組件也逐漸成為市場的主流。

阿特斯專業(yè)從事硅錠、硅片、太陽能電池片、太陽能組件和太陽能應用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前已經(jīng)發(fā)展成為全球最大的太陽能光伏產(chǎn)品和能源解決方案提供商之一，同時也是全球最大的太陽能電站開發(fā)商之一。

根據(jù)行業(yè)發(fā)展趨勢，阿特斯也在由多晶向單晶轉(zhuǎn)變，這一點從產(chǎn)品占比中不難看出。招股書顯示，阿特斯的單晶組件營收，在組件業(yè)務總營收中的比例不斷上升，分別達到了18.61%、34.76%、45.28%、62.32%。

但和同行業(yè)領先企業(yè)相比，比如晶科能源，其單晶組件營收占比分別為45.46%、78.43%、98.35%、99.72%，再比如天合光能，單晶組件營收占比分別為33.00%、52.72%、88.42%和99.59%?？梢钥吹?，阿特斯的單晶組件業(yè)務和這些領先企業(yè)相比，依然存在差距。

除了調(diào)整產(chǎn)品結構外，阿特斯也在積極應對原材料上漲和供應問題。今年8月，阿特斯斥資600億元，在青海投資了新能源全產(chǎn)業(yè)鏈項目，涉及光伏組件、光伏電池、單晶硅拉棒、坩堝等多個子項目。

整體而言，近三年來阿特斯財務面上的業(yè)績處于下滑狀態(tài)，且業(yè)務轉(zhuǎn)型速度較慢，產(chǎn)品布局滯后于行業(yè)發(fā)展趨勢，這是阿特斯的現(xiàn)狀。對于阿特斯來說，未來一段時間還需要加快產(chǎn)品結構調(diào)整，緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢，進一步提高產(chǎn)品競爭力和市場份額。