目錄

一、企服整體：融資熱度持續(xù)走低，企服賽道融資筆數(shù)出現(xiàn)明顯回調(diào)

1.1 ?全市場投融資遇冷，企服賽道融資筆數(shù)下降

【資料圖】

1.2 ?正值寒冬，企服賽道在融資筆數(shù)、融資總額、單筆融資金額出現(xiàn)三重下跌

1.3 ?融資階段：早期項(xiàng)目融資筆數(shù)仍占多數(shù)，中期項(xiàng)目融資金額占據(jù)前列

二、企服細(xì)分：下行環(huán)境下，垂直行業(yè)類融資筆數(shù)及金額降幅相較緩和

2.1 ?企服賽道一級(jí)分類：垂直行業(yè)類融資筆數(shù)及金額占比進(jìn)一步加大

2.2 ?企服賽道二級(jí)分類：趨勢分析及典型案例

技術(shù)服務(wù)：整體遵循經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而下行，數(shù)據(jù)服務(wù)、人工智能、信息安全三大細(xì)分方向持續(xù)成為熱點(diǎn)方向

通用業(yè)務(wù)：IT及開發(fā)者服務(wù)類融資占據(jù)榜首，非剛需的通用SaaS買單意愿冷淡

垂直行業(yè)：依附于餐飲酒店領(lǐng)域的企服公司在震蕩中匍匐前行，醫(yī)療健康、工業(yè)領(lǐng)域的企服標(biāo)的仍是常青樹

典型案例：2022年Q3中國企業(yè)服務(wù)細(xì)分領(lǐng)域單筆融資2億元以上典型案例

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代背景下，中國企業(yè)服務(wù)市場經(jīng)過20余年的發(fā)展積淀，正處于蓬勃發(fā)展階段，持續(xù)受到一二級(jí)市場的關(guān)注，分析投融資信息對(duì)于快速了解市場現(xiàn)狀與最新動(dòng)態(tài)至關(guān)重要。

本篇內(nèi)容，凱聯(lián)資本產(chǎn)業(yè)研究院基于2022年Q3企名片數(shù)據(jù)，按照自定義范疇和關(guān)注重點(diǎn)進(jìn)行數(shù)據(jù)處理后（處理方式同《凱聯(lián)產(chǎn)業(yè)研究院丨2021企業(yè)服務(wù)投融資分析年度報(bào)告》第一章)，對(duì)企業(yè)服務(wù)市場投融資情況進(jìn)行研究分析。后續(xù)將持續(xù)推出月/季度企業(yè)服務(wù)市場投融資跟蹤報(bào)告。

1、整體：融資熱度持續(xù)走低，企服賽道融資筆數(shù)出現(xiàn)明顯回調(diào)

1.1 ?全市場投融資遇冷，企服賽道融資筆數(shù)下降

全市場融資情況：受整體經(jīng)濟(jì)下行，疫情反復(fù)及部分行業(yè)監(jiān)管政策變化等綜合影響，近兩年來，市場整體融資熱度下降。根據(jù)企名片原始數(shù)據(jù)顯示，2022年Q3中國共發(fā)生2484起投融資事件，較去年同期出現(xiàn)大幅回落。與此同時(shí)，2022年至今，經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速放緩疊加國際局勢震蕩等影響因素，投資機(jī)構(gòu)愈加謹(jǐn)慎，投融資筆數(shù)進(jìn)一步回落，其中Q3融資筆數(shù)環(huán)比下降1.93%。

主要行業(yè)融資情況：選取其中獲投筆數(shù)較多的六大行業(yè)來看，Q3融資筆數(shù)共計(jì)1653筆，環(huán)比下降6.24%，同比下降33.24%。在投資熱度下降的整體環(huán)境下，醫(yī)療健康、先進(jìn)制造兩大垂直行業(yè)賽道展示出逆勢而上的態(tài)勢，然而，企業(yè)服務(wù)賽道的融資態(tài)勢卻愈加嚴(yán)峻，下行經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企服客戶紛紛縮減非必要的IT預(yù)算，疊加企服公司間接受到部分行業(yè)沖擊，眾多影響因素下，Q3融資筆數(shù)環(huán)比下降29.69%，同比下降44.14%。

1.2 ?正值寒冬，企服賽道在融資筆數(shù)、融資總額、單筆融資金額出現(xiàn)三重下跌

企服領(lǐng)域投融資情況：經(jīng)凱聯(lián)資本產(chǎn)業(yè)研究院定義與加工數(shù)據(jù)顯示，2022年Q3企業(yè)服務(wù)賽道共發(fā)生367筆融資，較Q2環(huán)比下降29.7%；Q3總計(jì)已知投融資金額186.1億元，環(huán)比下降55.7%，單筆融資均額0.51億元，環(huán)比下降37.1%。企服賽道在融資筆數(shù)、融資總額、單筆融資金額出現(xiàn)三重下跌。

1.3 ?融資階段：早期項(xiàng)目融資筆數(shù)仍占多數(shù)，中期項(xiàng)目融資金額占據(jù)前列

融資階段及輪次：早期項(xiàng)目為融資主力軍，占比合計(jì)約7成。近一年來，中后期項(xiàng)目融資筆數(shù)占比逐步下降，投資機(jī)構(gòu)在A輪項(xiàng)目的出手次數(shù)占比增加。

Q3融資階段及輪次：Q3企業(yè)服務(wù)融資事件中，早期項(xiàng)目融資筆數(shù)占整體七成以上，中期項(xiàng)目融資總金額最高，占比達(dá)45%。A輪為Q3融資主力，融資筆數(shù)最高，然而單筆融資均額僅0.22億元；B輪融資累計(jì)金額最高，單筆融資均額僅1.11億元；E輪及以上雖僅有4筆融資，但單筆均額高達(dá)6.42億元。由此可見私募股權(quán)市場對(duì)于跑出相對(duì)穩(wěn)定商業(yè)模式的優(yōu)質(zhì)后期企業(yè)具備較高的資金投入意愿。

2、企服細(xì)分：下行環(huán)境下，垂直行業(yè)類融資筆數(shù)及金額降幅相較緩和

2.1 ?企服賽道一級(jí)分類：垂直行業(yè)類融資筆數(shù)及金額占比進(jìn)一步加大

細(xì)分領(lǐng)域融資筆數(shù)與金額：2022年以來各細(xì)分領(lǐng)域融資事件及融資筆數(shù)普遍呈下降趨勢，相較而言，垂直行業(yè)類企服融資Q3環(huán)比下降幅度小于其他兩大細(xì)分領(lǐng)域。Q3垂直行業(yè)類企服企業(yè)仍是投資重點(diǎn)，該類融資事件的融資筆數(shù)、累計(jì)融資額、單筆融資金額均最多，其融資筆數(shù)占比達(dá)46%，融資金額占比達(dá)58%，單筆融資金額達(dá)0.64億元，遠(yuǎn)超Q3融資事件平均水平（0.51億元）。

2.2 ?企服賽道二級(jí)分類：趨勢分析及典型案例

· 技術(shù)服務(wù)：整體遵循經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而下行，數(shù)據(jù)服務(wù)、人工智能、信息安全三大細(xì)分方向持續(xù)成為熱點(diǎn)方向

Q3技術(shù)服務(wù)類企服融資事件相較Q2數(shù)據(jù)來看，整體融資筆數(shù)及融資金額隨下行經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)明顯回落，但各細(xì)分領(lǐng)域投資熱度排序并未發(fā)現(xiàn)明顯變化，數(shù)據(jù)服務(wù)、人工智能、信息安全三大細(xì)分方向仍占據(jù)前列。

數(shù)據(jù)服務(wù)：Q3數(shù)據(jù)服務(wù)領(lǐng)域的融資金額及單筆融資均額都位列第一，共計(jì)26筆融資總獲得19億元融資，單筆融資金額達(dá)0.73億元，其中18筆均為A輪及以前的早期項(xiàng)目，重點(diǎn)融資方向?yàn)閿?shù)據(jù)庫、數(shù)據(jù)服務(wù)、BI、大數(shù)據(jù)應(yīng)用。典型案例包括：云數(shù)據(jù)庫解決方案提供商“Zilliz”獲6000萬美元B+輪融資，此案例為本季度數(shù)據(jù)服務(wù)類企服公司的最高融資。此外云計(jì)算及大數(shù)據(jù)運(yùn)營商“睿至大數(shù)據(jù)”、數(shù)據(jù)智能基礎(chǔ)軟件供應(yīng)商“九章云極DataCanvas”獲得數(shù)億元融資。

人工智能：人工智能領(lǐng)域融資筆數(shù)位列第一，33筆融資對(duì)應(yīng)117億元，機(jī)器學(xué)習(xí)、語音識(shí)別、人工智能基礎(chǔ)支撐為熱門方向。其中人工智能領(lǐng)域前三大融資事件均涉及機(jī)器視覺業(yè)務(wù)：計(jì)算機(jī)視覺解決方案提供商“普諾飛思Prophesee”獲得5000萬歐元C+輪融資、“計(jì)算機(jī)圖像處理系統(tǒng)解決方案提供商”高視科技、“仿生視覺系統(tǒng)控制及雙目視覺技術(shù)研發(fā)商”愛觀視覺分別獲得數(shù)億元人民幣C輪融資。

信息安全：信息安全領(lǐng)域共計(jì)獲得15筆融資對(duì)應(yīng)7億元，單筆融資金額約為0.47億元。重點(diǎn)融資方向?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)保護(hù)等。典型案例：信息安全產(chǎn)品及服務(wù)整體解決方案提供商“數(shù)盾科技”獲得數(shù)億元D+輪融資。

云服務(wù)：云服務(wù)領(lǐng)域融資金額出現(xiàn)大幅回撤，總計(jì)發(fā)生8件融資事件對(duì)應(yīng)4.5億元融資總金額，單筆融資均額在技術(shù)服務(wù)細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)排名第二。其中IT基礎(chǔ)設(shè)施和云原生為熱門方向。典型案例包括OpenStack開源云計(jì)算服務(wù)商“同方有云”獲得清科創(chuàng)投,金匯金投資等機(jī)構(gòu)所投D輪融資。云原生3D圖形協(xié)作平臺(tái)研發(fā)商“松應(yīng)科技”獲紅杉中國種子基金,云啟資本所投數(shù)百萬美元天使輪融資。

區(qū)塊鏈：區(qū)塊鏈領(lǐng)域Q3融資筆數(shù)提升至10筆，其中公共資源交易區(qū)塊鏈平臺(tái)“標(biāo)信智鏈”，及區(qū)塊鏈所有權(quán)創(chuàng)業(yè)公司“Bitmark“獲B輪融資。

其他細(xì)分領(lǐng)域如物聯(lián)網(wǎng)、地理信息本期融資總金額相對(duì)較少，均小于3億元，且投資項(xiàng)目多為B輪及以前中早期項(xiàng)目。

通用業(yè)務(wù)：IT及開發(fā)者服務(wù)類融資占據(jù)榜首，非剛需的通用SaaS買單意愿冷淡

IT及開發(fā)者服務(wù)仍占據(jù)最高融資筆數(shù)的位列，總計(jì)51筆融資事件，與第二名營銷銷售類拉開較大差距。融資項(xiàng)目布局早期為主，單筆融資金僅為0.14億元。熱門投資方向多為軟件開發(fā)、系統(tǒng)集成、互聯(lián)網(wǎng)信息等。

營銷銷售融資筆數(shù)及金額均位列第二，13筆融資對(duì)應(yīng)5.59億元，典型案例為：全域智能營銷服務(wù)商“悠易科技”獲2000萬美元D+輪融資、網(wǎng)絡(luò)營銷解決方案供應(yīng)商“復(fù)歌科技”獲B+輪數(shù)億人民幣融資。

工費(fèi)稅法單筆融資均額相較Q2有明顯提升，8筆融資對(duì)應(yīng)6.3億元，單筆融資金額達(dá)0.59億元，其中出海合規(guī)服務(wù)平臺(tái)“辰海集團(tuán)”引起關(guān)注，其獲得易達(dá)資本、東方富海、金沙江聯(lián)合資本的2000萬美元C輪融資，為Q3公費(fèi)稅法細(xì)分領(lǐng)域的金額最高融資事件。

而人力資源、協(xié)同辦公、供應(yīng)鏈及采購等領(lǐng)域在融資筆數(shù)與融資金額相較前三名存在較大差距。典型案例包括：AI招聘軟件系統(tǒng)研發(fā)商“迅維系統(tǒng)”獲15萬美元C輪融資，除此之外其他案例均為早期項(xiàng)目。

垂直行業(yè)：依附于餐飲酒店領(lǐng)域的企服公司在震蕩中匍匐前行，醫(yī)療健康、工業(yè)領(lǐng)域的企服標(biāo)的仍是常青樹

醫(yī)療健康：對(duì)比Q2數(shù)據(jù)來看，醫(yī)療健康領(lǐng)域反超工業(yè)方向同時(shí)位列融資筆數(shù)、融資總金額第一。在融資熱度下降的背景下，醫(yī)療健康領(lǐng)域融資逆勢而上，Q3融資筆數(shù)同比上漲65%，融資金額上漲5.2%。其中智慧醫(yī)療為熱點(diǎn)融資方向。典型案例包括：移動(dòng)智慧醫(yī)療研發(fā)商“好絡(luò)維”獲得數(shù)億元F輪融資，智慧醫(yī)院整體解決方案提供商“森億智能”獲數(shù)億元E+輪融資。

工業(yè)：工業(yè)領(lǐng)域相較Q2數(shù)據(jù)來看，投資熱度有所下降，尤其融資總金額出現(xiàn)明顯落差，Q3融資總金額同比下降60%，融資筆數(shù)同比下降25%。值得關(guān)注的是，兩家MRO工業(yè)品一站式采購平臺(tái)分別在Q2及Q3獲得大額融資：銳錮商城于7月獲得E輪1.5億美元融資，震坤行于6月獲近3億美元戰(zhàn)略融資。

零售電商：零售電商位列單筆融資均額第一，共計(jì)10筆融資對(duì)應(yīng)11.1億元，重點(diǎn)關(guān)注跨境電商ERP提供商“店小秘”獲1.1億美元D輪融資。

金融及交通運(yùn)輸：兩大細(xì)分領(lǐng)域隨整體回落行情融資速度放緩，重點(diǎn)關(guān)注案例包括：大數(shù)據(jù)風(fēng)控及第三方征信服務(wù)提供商“冰鑒科技”、大數(shù)據(jù)消費(fèi)金融服務(wù)提供商“量化派”、汽配B2B交易平臺(tái)“中馳車?！狈謩e獲數(shù)億元融資。

物流、城市&政務(wù)、建筑及房產(chǎn)家居領(lǐng)域發(fā)生5-10筆融資事件不等，代表案例包括：數(shù)字化跨境供應(yīng)鏈服務(wù)商“卓志集團(tuán)”獲C輪融資，智慧城市基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)技術(shù)服務(wù)商“一奇集團(tuán)”獲超2000萬美元B輪融資，建筑信息化解決方案供應(yīng)商“盎銳科技”獲B輪融資。

除上述典型領(lǐng)域外的農(nóng)業(yè)、教育、能源水利、餐飲酒店領(lǐng)域融資總金額較少，各行業(yè)均少于3億元。其中典型案例包括：智慧農(nóng)業(yè)及農(nóng)機(jī)信息化解決方案提供商“惠達(dá)科技”，智能光伏發(fā)電SaaS集成服務(wù)商 "視覺動(dòng)力"、智慧風(fēng)場運(yùn)維系統(tǒng)研發(fā)商“知能科技”獲得pre-A輪融資。

· 典型案例：

以下為單筆融資2億元以上典型案例，其中MRO工業(yè)品一站式采購平臺(tái)“銳錮商城”為Q3企服賽道下已披露融資金額中獲投金額最高的企業(yè)，E輪融資獲1.5億美元，折合人民幣約10.7億元（按照9.30日月度匯率計(jì)算）。

以上內(nèi)容是凱聯(lián)資本產(chǎn)業(yè)研究院對(duì)企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的研究嘗試，我們將長期關(guān)注企業(yè)服務(wù)及其細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展，持續(xù)擴(kuò)展、更新、迭代分析角度與范圍，期待和產(chǎn)業(yè)界、研究界、投資界的同仁探討交流。

凱聯(lián)資本長期關(guān)注企業(yè)服務(wù)、數(shù)據(jù)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)安全、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字基建等多領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，已投項(xiàng)目包括浪潮云、航天云網(wǎng)、安天科技、元年科技、優(yōu)諾科技等領(lǐng)軍企業(yè)。

歡迎聯(lián)系凱聯(lián)資本產(chǎn)業(yè)研究院，郵箱：report@capitallink.cn