什么是“走下神壇”？

現(xiàn)在的Beyond Meat或許可以告訴你這個答案。

(資料圖片)

美股再迎財報季，在市場環(huán)境存在巨大不確定性的背景下，不少標的表現(xiàn)“讓人失望”，其中，Beyond Meat今年第三季度的業(yè)績也不樂觀，實現(xiàn)營收為8250萬美元，同比下降22.5%，低于市場預期（9810萬美元）；凈虧損為1.017億美元，高于上年同期的凈虧損5480萬美元。

業(yè)績不佳，再加上裁員、高管爭議等影響，股價自然跌跌不休，Beyond Meat較歷史高點（239.71美元）已跌去90%左右。

作為高調上市的“人造肉第一股”，它的表現(xiàn)可謂是高開低走，只能說，如今的資本都在投“硬科技”，而人造肉的光環(huán)卻已經(jīng)不再。

人造肉有過屬于它的高光時刻，或者說人們對它背后的發(fā)展?jié)摿σ恢贝嬗懈哳A期。

畢竟這事關環(huán)保。

隨著社會的不斷發(fā)展，氣候變化、人口增長、資源短缺等問題不容忽視，而環(huán)境保護是我們無法回避的重要課題，其中，肉類養(yǎng)殖在一定程度上產生了大量的溫室氣體，不利于可持續(xù)發(fā)展。若能發(fā)展替代蛋白，利于實現(xiàn)“雙碳”目標，整體上會降低傳統(tǒng)畜牧養(yǎng)殖帶來的環(huán)境資源壓力。

公開信息顯示，一般來說，替代蛋白的技術路線主要分為植物蛋白加工、動物細胞培養(yǎng)、微生物發(fā)酵技術。而我們所說的人造肉可根據(jù)這一劃分，分為植物肉（以大豆蛋白、豌豆蛋白為原料）、細胞肉，這兩種技術路線都正在試圖模擬出真肉的色澤和口感，想要讓消費者吃肉“無負擔”。公開數(shù)據(jù)顯示，預計到2025年全球人造肉行業(yè)市場規(guī)模將達到279億美元。

乘著這一風口，一些公司開始嶄露頭角。Beyond Meat創(chuàng)立于2009年，這一名字有著“超越肉類”之意，主要聚焦植物性肉制品，推出了The Beyond Burger、Beyond Beef、Beyond Sausage等產品，有不少名人（比爾蓋茨、小李子等）對其投資，頗受資本青睞。

2019年5月，作為“人造肉第一股”Beyond Meat在納斯達克上市，發(fā)行價格25美元，首日收漲163%，可謂是風頭正勁。在這種勢頭下，作為Beyond Meat的豌豆蛋白供應商，A股的雙塔食品也曾沾了不少光，帶飛了一波股價，同時也引發(fā)了各路人馬押注人造肉的熱潮。

不得不說，Beyond Meat可謂是“生逢其時”，環(huán)保概念+新興科技，再加上明星資本的撐腰，聽起來就有搞頭。

然而，拋開這些華麗的光環(huán)，Beyond Meat的增長瓶頸來得很快。

業(yè)績便是答案。

今年以來，它的基本面實在不夠漂亮，頹勢盡顯。2022財年上半年實現(xiàn)營收2.56億美元，同比下跌0.43%；歸屬于母公司普通股股東凈利潤為-1.98億美元，同比下降321.14%。當時，Beyond Meat下調了2022年的營收指引，并宣布要裁員4%；而近期釋出的三季度財報也不好看，算是“雪上加霜”。

在業(yè)績、股價遭遇“雙殺”的期間，Beyond Meat的高管也出現(xiàn)了不少動蕩。例如，公開信息顯示，其首席供應鏈官Bernie Adcock在今年9月底卸任；其首席運營官Doug Ramsey此前因“路怒事件”，與人發(fā)生沖突，目前已被停職。

Beyond Meat確實有些力不從心了，經(jīng)營高度承壓的它，不得不又做出了裁員的決定，計劃裁員約200人，占員工總數(shù)的比例達到19%。

種種跡象表明，人造肉不好啃了。

事實上，人造肉的賣點在于“健康又好吃”，若是能做到這一點，價格貴一點也是可以接受的。

但目前來說，沒有哪個入局者能做到這一點，產品的口感比不上真肉，成本又高，導致售價往往高于真肉的價格，這么一看，在哪個方面都沒有競爭優(yōu)勢。

這便導致了一個結果，興許一開始消費者會因理念買單，來嘗嘗鮮，但不會復購，畢竟目前的人造肉產品在口感、價格上并不“性感”。本文的Beyond Meat曾與麥當勞等餐飲品牌聯(lián)合推出了不少產品，但并沒有掀起什么水花來。

尤其在當前的市場環(huán)境下，美國通脹、疫情對供應鏈的擾亂、行業(yè)降溫等因素不斷發(fā)酵，消費需求減弱并不意外。公開數(shù)據(jù)顯示，2020年美國人造肉銷售額同比增長45%，是全年增長最快的賽道之一，而到了2021年，全年總銷售額卻下降了0.5%。

這么一看，人們不買賬是很正常的，沒有人會買空有概念、高溢價且不好吃的產品。Beyond Meat也有“自知之明”，近期下修了銷售額預期。

顯而易見，Beyond Meat為首的人造肉企業(yè)正面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)，突破口在哪里？

目前，消費者對人造肉的接受度還有待提高，需要通過一定的營銷去提高認同感，但這又不是最必要的手段，關鍵還是在于自身的技術創(chuàng)新，光靠營銷吸引不了多少消費者，Beyond Meat顯然在這方面也是“重銷售輕研發(fā)”，公開數(shù)據(jù)顯示，2021財年Beyond Meat的研發(fā)費用為6695萬美元，而銷售費用高達2.09億美元。

如此一來，公司很容易陷入惡性循環(huán)，畢竟成本高壓不能忽視，要知道，市場對人造肉已經(jīng)不再上頭，擠泡沫階段已然開啟，若不盡快降本，攻克技術難關，商業(yè)落地的路只會更難走。

確實是一條亟待掘金的賽道，也迎接過一波波的投資熱潮，但賽道存在一定的高預期，并不代表入局者可以很早賺得盆滿缽滿。目前，這一市場并不成熟，消費需求也不穩(wěn)定，Beyond Meat為首的入局者的商業(yè)模式并沒有走通，自然打擊了投資者的信心，能不能好好走下去，還是在于成本的控制、技術的創(chuàng)新，不然抓住的商機很容易轉瞬即逝，化為泡沫，歸于虛無。