房地產(chǎn)業(yè)務(wù)曾是涉房地產(chǎn)企業(yè)在資本市場的融資障礙,現(xiàn)在證監(jiān)會終于重開閘門。
(相關(guān)資料圖)
根據(jù)中國證券報,證監(jiān)會相關(guān)人士表示,對于涉房地產(chǎn)企業(yè),證監(jiān)會在確保股市融資不投向房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的前提下,允許存在少量涉房業(yè)務(wù)但不以房地產(chǎn)為主業(yè)的企業(yè)在A股市場融資。
新政允許兩類企業(yè)進行相關(guān)融資,一是自身及控股子公司涉房的,最近一年一期房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入、利潤占企業(yè)當期相應(yīng)指標的比例不超過10%,二是參股子公司涉房的,最近一年一期房地產(chǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的投資收益占企業(yè)當期利潤的比例不超過10%。
上述證監(jiān)會相關(guān)人士表示,多年來,證監(jiān)會全面落實有關(guān)部署,發(fā)揮資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的作用,堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。資本市場對于涉房企業(yè)的股權(quán)融資政策,既嚴格限制主營業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)的企業(yè)股權(quán)融資,又合理保持資本市場融資功能的有效發(fā)揮,更好服務(wù)穩(wěn)定經(jīng)濟大盤。
此前多年,房地產(chǎn)調(diào)控從緊,房企或涉房地產(chǎn)企業(yè)融資趨嚴,證監(jiān)會關(guān)閉了房企上市融資、借殼上市和在A股市場再融資的閘門。近年出臺的“三道紅線”等融資新政讓房企融資進一步受到限制,而證監(jiān)會對涉房地產(chǎn)企業(yè)在A股市場的融資行為也進行了嚴格把關(guān)。
近幾年沒有房企在A股市場成功上市的案例。北京商報曾在報道中指出,京漢股份(現(xiàn)名“奧園美谷”)是A股向房地產(chǎn)行業(yè)關(guān)門前最后一家上市的房企。記者了解到,京漢置業(yè)在2015-2016年借殼紡織企業(yè)湖北金環(huán)曲線上市,于2016年正式更名為京漢股份。
由于房企在A股上市受阻,為了募集資金,不少房企“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”港交所,一度掀起赴港上市潮。據(jù)不完全統(tǒng)計,近幾年在港股上市的房企有三盛、福晟、弘陽、大發(fā)、正榮地產(chǎn)、祥生控股、金輝控股、匯景控股、港龍中國和大唐地產(chǎn)等。
證監(jiān)會對涉房地產(chǎn)企業(yè)在A股市場的融資行為的嚴格把關(guān),也使得房地產(chǎn)業(yè)務(wù)拖累涉房地產(chǎn)上市企業(yè)的再融資,為了掃清再融資障礙,不少上市企業(yè)選擇剝離旗下房地產(chǎn)業(yè)務(wù),而房地產(chǎn)調(diào)控趨緊和市場下行則進一步驅(qū)動上市企業(yè)的“退房”行為。
以海南省內(nèi)最大的生豬養(yǎng)殖企業(yè)羅牛山為例,2020年3月24日,羅牛山發(fā)布公司剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)暨關(guān)聯(lián)交易的公告,公告指出剝離的原因是“受到宏觀政策對地產(chǎn)行業(yè)的消極影響以及資本市場對地產(chǎn)行業(yè)的消極預期,房地產(chǎn)業(yè)務(wù)后續(xù)發(fā)展空間有限,且會對公司后續(xù)資本運作造成障礙。因此,經(jīng)公司管理層慎重考慮,決定將公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)進行轉(zhuǎn)讓,并根據(jù)轉(zhuǎn)讓進度適時取消房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì),實現(xiàn)公司聚焦畜牧主業(yè),重回畜牧養(yǎng)殖業(yè)第一梯隊的經(jīng)營目標”。
時隔多年證監(jiān)會重開閘門被視為一個重要信號。廣東省城鄉(xiāng)規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉經(jīng)指出,雖然該融資新政并非直接面向房企,但房企能夠間接受益,“對于愿意去收并購出險房企項目的非房地產(chǎn)上市公司,他們無論參與收并購還是保交樓,都投入了大量資金,現(xiàn)在可以允許他們再去資本市場融資,這些上市公司就會有更大的積極性參與收并購或保交樓,房企的資金鏈也會所有好轉(zhuǎn),這是必然的結(jié)果”。
李宇嘉續(xù)指,由于房地產(chǎn)需要的資金體量太大,保交樓和收并購的投入也非常大,當大量的項目和企業(yè)陷入困境的時候,出現(xiàn)了房地產(chǎn)市場下滑和企業(yè)風險爆發(fā)的相互循環(huán),同時出現(xiàn)了傳染效應(yīng),此時需要多方資金投入以扭轉(zhuǎn)負反饋循環(huán),“除了專項借款、紓困基金,分散風險更強的股權(quán)資金也很重要”。
值得一提的是,在今年,多家涉房地產(chǎn)上市企業(yè)剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的行為仍在繼續(xù),包括順鑫農(nóng)業(yè)、東方集團、國際實業(yè)和漳州發(fā)展等。
其中,能源公司國際實業(yè)對兩家房地產(chǎn)公司股權(quán)進行掛牌轉(zhuǎn)讓,目的是“加快推進房地產(chǎn)業(yè)務(wù)處置工作,盡快收回投資資金,集中精力發(fā)展主產(chǎn)業(yè)”。國際實業(yè)2022年半年度報告顯示,上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.68億元,較上年同期增加 14.36%,其中的房地產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)收入僅約264.25 萬元,較上年同期減少 36.66%。
而農(nóng)業(yè)公司東方集團則在其7月發(fā)布的2022年半年度業(yè)績預告中表示,“因融資成本增加以及項目利息收入減少,公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊2022 年上半年較去年同期虧損額增加。公司正在多渠道推進房地產(chǎn)板塊資產(chǎn)處置,并正在就相關(guān)資產(chǎn)與意向收購方積極進行溝通洽談,加快房地產(chǎn)板塊相關(guān)資產(chǎn)剝離和資金回籠”。
東方集團2022年半年度報告顯示,2022年上半年,公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 59.43 億元,同比下降 12.40%,其中,“土地及房地產(chǎn)開發(fā)”實現(xiàn)營業(yè)收入為1802.02萬元,同比下降29.20%,受到房地產(chǎn)拖累,東方集團實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤 0.26 億元,同比下降 89.63%。
在上述融資新政出臺后,記者以投資者的身份致電國際實業(yè)和東方集團。其中,國際實業(yè)表示該政策對公司沒有影響,“這兩年房地產(chǎn)對公司沒有什么貢獻,這些工作(指房地產(chǎn)業(yè)務(wù)處置工作)還在進行”;而東方集團則稱相關(guān)影響有待繼續(xù)觀察。