歐洲電價(jià)飆升，高能耗的電解鋁受成本沖擊，減產(chǎn)面進(jìn)一步擴(kuò)大。國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)亦受高溫限電影響減產(chǎn)，雖然近期電解鋁價(jià)格有所上漲，但需求淡季市場(chǎng)供需雙弱，國(guó)內(nèi)有大型企業(yè)索性提前檢修。

“四川這邊初步通知是停電限產(chǎn)一周，這期間公司正好可以調(diào)整此前的檢修計(jì)劃，這也是產(chǎn)業(yè)淡季時(shí)的一個(gè)常規(guī)動(dòng)作，檢修所需時(shí)間上也差不多，只不過計(jì)劃提前了。”有四川當(dāng)?shù)厣鲜泄救耸肯蛴浾弑硎尽?/p>

對(duì)于近期電力緊張?jiān)斐傻臏p產(chǎn)問題，有產(chǎn)業(yè)公司人士向記者表示：“電解鋁的生產(chǎn)構(gòu)成中，電力是成本端最大的一環(huán)，也是最重要的生產(chǎn)資料，電力供應(yīng)緊張的情況下，企業(yè)只能停產(chǎn)、減產(chǎn)，短期影響有限，若后續(xù)影響持續(xù)，供需市場(chǎng)平衡可能會(huì)發(fā)生變化?！?/p>

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綜合了解到，電解鋁在國(guó)內(nèi)從2021年到現(xiàn)在，還是處于落后產(chǎn)能出清狀態(tài)，近期價(jià)格有提振，但仍處于供需偏弱的行情，后續(xù)電解鋁的價(jià)格要緊盯上游原材料變化。

據(jù)記者了解，多數(shù)電解鋁企業(yè)響應(yīng)當(dāng)?shù)卣撸才艤p產(chǎn)計(jì)劃，保障電力供應(yīng)，且有繼續(xù)擴(kuò)大的趨勢(shì)，不過目前四川等限產(chǎn)影響較大的區(qū)域?qū)?guó)內(nèi)整體影響有限。

據(jù)上海有色數(shù)據(jù)，中國(guó)電解鋁建成產(chǎn)能約4448萬噸，7月份的運(yùn)行產(chǎn)能約4140萬噸，產(chǎn)能開工率93%左右。分地區(qū)看，建成產(chǎn)能TOP5地區(qū)分別為山東，內(nèi)蒙古，新疆，云南和甘肅地區(qū)，總計(jì)占全國(guó)產(chǎn)能的65%。而四川地區(qū)總計(jì)建成產(chǎn)能約120萬噸，占全國(guó)總能的2.7%左右。

上市公司人士透露：“大型企業(yè)的產(chǎn)能布局分布全國(guó)，可以通過對(duì)存貨調(diào)配進(jìn)行經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的統(tǒng)籌，另外公司還有自備電源，可以臨時(shí)補(bǔ)充緊急產(chǎn)品，短期電力緊缺對(duì)公司影響有限?！?/p>

截至8月22日，國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存為68.3萬噸，較7月底月度庫(kù)增加1.2萬噸。翻查今年以來數(shù)據(jù)，電解鋁庫(kù)存數(shù)量呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，今年2月份至5月中旬，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存一直維系在100萬噸以上，最高達(dá)到114.4萬噸。

“盡管供給端暫時(shí)受到?jīng)_擊，但就需求端來看，國(guó)內(nèi)下游消費(fèi)仍處于淡季，且四川、重慶、江浙等下游工廠也面臨限電減產(chǎn)的情況，國(guó)內(nèi)鋁社會(huì)庫(kù)存維持累庫(kù)狀態(tài)，現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)持續(xù)貼水行情。短期來看，鋁基本面上進(jìn)入供需雙弱狀態(tài)，且宏觀面上悲觀情緒再起，鋁價(jià)短期將以寬幅震蕩為主?！鄙虾Ｓ猩X分析師李佳慧公開表示。

前述產(chǎn)業(yè)公司人士向記者表示：“電解鋁對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)也在發(fā)生變化，雖然需求現(xiàn)階段處于淡季，但在汽車輕量化、光伏、電網(wǎng)等領(lǐng)域消費(fèi)持續(xù)改善拉動(dòng)下，電解鋁行業(yè)供強(qiáng)需弱的局面有望得到改善，電解鋁價(jià)格中樞有望抬升?！?/p>需緊盯石油焦價(jià)格波動(dòng)

受上半年電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)提振，鋁產(chǎn)業(yè)鏈景氣指數(shù)持續(xù)回升，除了拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)公司利潤(rùn)走強(qiáng)外，上游材料預(yù)焙陽(yáng)極銷售價(jià)格也持續(xù)上行。

“在電解鋁生產(chǎn)過程中預(yù)焙陽(yáng)極屬于消耗產(chǎn)品，每生產(chǎn)1噸電解鋁需要消耗約0.5噸預(yù)焙陽(yáng)極，更換周期30天左右，生產(chǎn)1噸預(yù)焙陽(yáng)極大概需要1噸石油焦和0.2噸煤瀝青，石油焦的成本變化直接影響著最終電解鋁的定價(jià)和銷售?！庇挟a(chǎn)業(yè)公司人士表示。

目前歐洲地緣政治影響，對(duì)石油等能源供給產(chǎn)生不穩(wěn)定因素，未來石油焦供需格局將持續(xù)緊張，業(yè)內(nèi)分析石油焦價(jià)格可能會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)，“產(chǎn)業(yè)鏈牽一發(fā)動(dòng)全身，近期業(yè)內(nèi)一直在探討石油焦的供應(yīng)問題，但市場(chǎng)上對(duì)此重視程度并不高，石油焦的價(jià)格很大程度上能夠決定電解鋁未來走勢(shì)?！庇挟a(chǎn)業(yè)公司人士向記者指出。

索通發(fā)展是國(guó)內(nèi)最大的石油焦采購(gòu)方，公司在近期投資者調(diào)研中表示，未來希望能夠進(jìn)一步做大石油焦貿(mào)易量，進(jìn)一步延伸與上游供應(yīng)商的密切合作。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，鋁產(chǎn)業(yè)鏈已發(fā)布2022年半年報(bào)的10家上市公司中，8家公司上半年歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，行業(yè)整體保持了較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

其中，神火股份上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收216.46億元，同比增加39.46%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)45.36億元，同比增加210.07%。報(bào)告期內(nèi)，受云南水電鋁一體化項(xiàng)目全部投產(chǎn)、電解鋁、煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲等因素影響，公司主營(yíng)產(chǎn)品盈利能力大幅提升。

云鋁股份（000807.SZ）上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收247.86億元，同比增長(zhǎng)13.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)26.65億元，同比增長(zhǎng)32.28%，實(shí)現(xiàn)公司自上市以來最好的半年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。截至上半年末，公司電解鋁產(chǎn)能利用率已達(dá)到96%以上，形成年產(chǎn)氧化鋁140萬噸、綠色鋁305萬噸、陽(yáng)極炭素80萬噸、鋁合金141.7萬噸、鋁板帶13.5萬噸、鋁箔7.1萬噸的綠色鋁材一體化產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)。