在中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)上，造車新勢(shì)力始終是一支不能忽視的力量，作為中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)的重要參與方，以”蔚小理“為代表的造車新勢(shì)力企業(yè)可謂是引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，就在最近另一家造車新勢(shì)力企業(yè)也實(shí)現(xiàn)了自己沖刺上市的夢(mèng)想，可謂是僅差臨門一腳，這就是零跑，成功成為第四家上岸的造車新勢(shì)力企業(yè)，零跑的未來(lái)到底該怎么看？

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道的消息，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)浙江零跑科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“零跑汽車”）發(fā)行境外上市外資股及境內(nèi)未上市股份到境外上市。

(相關(guān)資料圖)

證監(jiān)會(huì)文件顯示，《浙江零跑科技股份有限公司關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市及參與H股“全流通”的申請(qǐng)報(bào)告》（零跑報(bào)〔2022〕001號(hào)）及相關(guān)文件收悉。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，經(jīng)審核，現(xiàn)批復(fù)如下：核準(zhǔn)公司發(fā)行不超過(guò)2.9億股境外上市外資股，每股面值人民幣1元，全部為普通股。完成本次發(fā)行后，公司可到香港聯(lián)合交易所主板上市；核準(zhǔn)公司59名股東將合計(jì)7.9億股境內(nèi)未上市股份轉(zhuǎn)為境外上市外資股，相關(guān)股份轉(zhuǎn)換完成后可在香港聯(lián)合交易所主板上市流通。事實(shí)上，零跑汽車赴港上市早已有跡可循。

早在2021年8月，在赴美上市的小鵬汽車和理想汽車成功登陸港股后，一位接近零跑的消息人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，零跑汽車不排除尋求港股上市的可能。

據(jù)澎湃新聞的報(bào)道，3月17日，浙江零跑科技股份有限公司向港交所提交上市申請(qǐng)書，聯(lián)席保薦人為中金公司、花旗、摩根大通、建銀國(guó)際。

公開(kāi)市場(chǎng)資料顯示，零跑汽車成立于2015年，主要聚焦價(jià)格介于15萬(wàn)元至30萬(wàn)元的中高端主流新能源汽車市場(chǎng)。

據(jù)其在招股書中披露，零跑汽車實(shí)現(xiàn)了智能電動(dòng)汽車所有核心系統(tǒng)和電子部件的自主研發(fā)設(shè)計(jì)與生產(chǎn)制造，打造了智能動(dòng)力系統(tǒng)（Leapmotor Power）、自動(dòng)駕駛系統(tǒng)（Leapmotor Pilot） 及智能座艙系統(tǒng)（Leapmotor OS）。

在零跑汽車所有零部件中，除了電芯、內(nèi)外飾外購(gòu)，底盤、汽車電子電器為自研外包生產(chǎn)外，其他零部件均為自研自產(chǎn)。

招股書顯示，2019年-2021年，零跑汽車總收入分別約為1.17億元、6.31億元和31.32億元。具體業(yè)務(wù)方面，同期汽車及零部件銷售收入分別約為1.17億元、6.16億元以及30.58億元。

2020年，零跑汽車共計(jì)交付8050輛電動(dòng)車；2021年，共計(jì)交付43748輛電動(dòng)汽車，同比增443.5%；今年7月，零跑汽車共交付1.2萬(wàn)輛，同比增177%；1-7月累計(jì)交付6.4萬(wàn)輛。

看到零跑汽車上市終于到了最關(guān)鍵的時(shí)候，很多人都在問(wèn)我們?cè)撛趺纯戳闩芷嚿鲜械牟椒?，零跑汽車的未?lái)又該怎么看呢？

首先，上市融資的確是零跑汽車最需要做的事情。作為一家造車新勢(shì)力企業(yè)，零跑汽車似乎有些不顯山不露水，相比于蔚來(lái)、小鵬、理想這些新勢(shì)力頭部公司來(lái)說(shuō)，零跑汽車似乎并沒(méi)有那么出名，但是零跑汽車在市場(chǎng)上的表現(xiàn)卻并不差，根據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，7月最新的銷量數(shù)據(jù)顯示，零跑汽車銷售12044輛，同比增長(zhǎng)177%，不僅刷新了自己月銷量記錄，也成為了同比增長(zhǎng)幅度最大的造車新勢(shì)力。

相信熟悉零跑汽車的朋友都知道，相比于其他造車新勢(shì)力企業(yè)來(lái)說(shuō)，零跑汽車其實(shí)是低調(diào)得多，但是就是這家如此低調(diào)的造車新勢(shì)力企業(yè)卻在最近這半年的時(shí)間內(nèi)開(kāi)始了全面的高調(diào)發(fā)展，一方面，大規(guī)模地進(jìn)行市場(chǎng)布局，不斷加強(qiáng)市場(chǎng)銷售，當(dāng)然從銷量的角度來(lái)說(shuō)可謂是立竿見(jiàn)影，零跑汽車整體的銷量提升的非常明顯，之前差不多每個(gè)月也就是萬(wàn)輛汽車銷量的零跑，在7月份一舉成為了增幅最大的造車新勢(shì)力企業(yè)。

另一方面，則是大規(guī)模地?cái)U(kuò)張銷售網(wǎng)點(diǎn)，根據(jù)自媒體優(yōu)視汽車的統(tǒng)計(jì)，去年年底的時(shí)候零跑汽車的全國(guó)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量大概是300家左右，但僅僅過(guò)去半年，已經(jīng)增加到了456家，增長(zhǎng)率50%。

如此大規(guī)模地布局，其實(shí)目的也非常明確，就是港股上市。在資本市場(chǎng)之中，新能源汽車可謂是最吸引眼球的企業(yè)，同樣也是最需要大規(guī)模燒錢的企業(yè)，甚至于在業(yè)內(nèi)有個(gè)段子“要玩新能源，先燒200億為敬”，雖然是段子但是也體現(xiàn)出了新能源汽車產(chǎn)業(yè)的困難，無(wú)論是龍頭的特斯拉還是這些造車新勢(shì)力企業(yè)其實(shí)都面臨這樣的難題，這就是長(zhǎng)時(shí)間的燒錢玩法。

對(duì)于零跑汽車這樣2015年就已經(jīng)成立的造車新勢(shì)力企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果沒(méi)有足夠的融資渠道，很有可能就會(huì)面臨巨大的市場(chǎng)壓力，在所有融資渠道之中，上市無(wú)疑是最有效的手段，不僅企業(yè)的名氣起來(lái)了，融資渠道也更加通暢了。

其次，零跑汽車的問(wèn)題始終沒(méi)辦法回避。在港股上市的過(guò)程之中，雖然港股不像A股主板需要長(zhǎng)期盈利，但是這種對(duì)于虧損的容忍也是有限度的，一般情況下，港股資本市場(chǎng)看重的是企業(yè)的盈利預(yù)期和市場(chǎng)的想象空間，不過(guò)無(wú)論是其他的三家造車新勢(shì)力企業(yè)，還是此次的零跑汽車其實(shí)都面臨較大的市場(chǎng)壓力，特別是賺錢的壓力。

僅以零跑汽車為例，招股書顯示，2019-2021年，零跑汽車的凈虧損分別達(dá)到8.1億元、9.35億元和26.29億元，累計(jì)凈虧損高達(dá)43.74億元，而三年?duì)I收總和也僅有38.8億元。截至2021年12月31日，零跑汽車的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物只有43.38億元。

如果單純看這個(gè)數(shù)據(jù)，零跑汽車的上市之路并沒(méi)有像其業(yè)績(jī)表現(xiàn)的那么值得期待，如此大規(guī)模虧損而且現(xiàn)金儲(chǔ)備并不充裕的公司，這個(gè)時(shí)候上市總會(huì)讓人有些心里打鼓。不過(guò)好在零跑汽車畢竟是新能源汽車企業(yè)，這些年在特斯拉等一眾新能源汽車企業(yè)的帶領(lǐng)下，資本市場(chǎng)給予了新能源汽車企業(yè)足夠大的容忍度，只要你的產(chǎn)品能夠有市場(chǎng)的銷量，能夠有足夠的銷售渠道，再加上還有些市場(chǎng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，資本市場(chǎng)就可以接受這樣的上市公司，這估計(jì)也是零跑汽車敢于在這個(gè)時(shí)候大規(guī)模沖刺自身業(yè)績(jī)表現(xiàn)的關(guān)鍵。

畢竟從各項(xiàng)指標(biāo)來(lái)說(shuō)，零跑汽車已經(jīng)躋身了第一陣營(yíng)，無(wú)論其手段是怎么樣的，但是至少市場(chǎng)的數(shù)據(jù)表現(xiàn)還是不錯(cuò)的，用業(yè)務(wù)發(fā)展情況來(lái)征服港股，這無(wú)疑就是零跑汽車的邏輯與盤算。

第三，即將成為第四家上市新勢(shì)力的零跑汽車未來(lái)何在呢？面對(duì)著當(dāng)前零跑汽車上市在即的情況，其實(shí)零跑汽車的市場(chǎng)想象空間也還是比較明確的。

從市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的角度來(lái)看，當(dāng)前的零跑汽車有著不錯(cuò)的交付表現(xiàn)，這是因?yàn)榱闩芷囁诘馁惖兰?5-30萬(wàn)元價(jià)位的賽道是當(dāng)前新能源汽車最有效的一個(gè)價(jià)格區(qū)間，它既不像蔚來(lái)價(jià)格那么高，也不像小鵬價(jià)格相對(duì)便宜，用這種相對(duì)追求性價(jià)比的賽道目標(biāo)為當(dāng)前的中國(guó)中產(chǎn)人群，自然而然也讓零跑汽車擁有屬于自己的差異性優(yōu)勢(shì)，雖然在產(chǎn)品上，零跑汽車的產(chǎn)品并不多，但是也有幾款不錯(cuò)的產(chǎn)品了，在這樣的情況下，零跑汽車銷量不錯(cuò)一方面是營(yíng)銷使然，另一方面也是自身的產(chǎn)品有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

與此同時(shí)，曾經(jīng)被很多人認(rèn)為是行外人的零跑汽車在技術(shù)上也有屬于自己的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，今年上半年零跑汽車領(lǐng)先于市場(chǎng)巨頭寧德時(shí)代發(fā)布了CTC電池底盤一體化技術(shù)，而且發(fā)布就有現(xiàn)貨，讓市場(chǎng)也不得不重視零跑汽車的技術(shù)實(shí)力。

不過(guò)，從市場(chǎng)劣勢(shì)的角度來(lái)說(shuō)，零跑汽車面對(duì)的壓力也同樣不小，一方面，新能源汽車當(dāng)前普遍的交付難題雖然之前零跑汽車自稱有比較多的原材料儲(chǔ)備，讓其沒(méi)有在上半年的市場(chǎng)上受到太大影響，但是這種儲(chǔ)備自然不會(huì)太多，到了下半年市場(chǎng)同樣的供應(yīng)鏈壓力其實(shí)也正在影響零跑汽車，這將成為零跑汽車的不確定性因素。另一方面，當(dāng)前的新能源汽車市場(chǎng)可謂是群英薈萃，大量的企業(yè)不斷進(jìn)入市場(chǎng)，讓整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)入了紅海競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)，各家的競(jìng)爭(zhēng)壓力越來(lái)越大，零跑汽車想要?dú)⒊鲆粭l血路也不是那么容易的事情。

因此，我們可以說(shuō)零跑汽車是上市不難，難的是上市之后如何在業(yè)績(jī)基本面上給市場(chǎng)一個(gè)滿意的答卷。