當疫情的反復再次為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療提速,企業(yè)應當如何布局未來戰(zhàn)場?近期平安好醫(yī)生(1833.HK)發(fā)布公告正式收購平安智慧城市旗下業(yè)務(wù)板塊平安智慧醫(yī)療。這個互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療頭部玩家此刻收購,意在何為?對于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域而言,又釋放了什么信號?
(資料圖)
風起云涌的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療?自從2000年國家藥監(jiān)局首次放開OTC線上銷售,正式拉開了中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的序幕。
早期,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)發(fā)展主要圍繞醫(yī)療信息傳播和健康知識教育形成的輕型在線問診。2014年,政策首次放開處方藥在線銷售,資本大量涌入使得加速醫(yī)藥電商崛起,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)進入狂熱期。2016年,政策收緊關(guān)于處方藥在線銷售問題,使得互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)一度遇冷,資本市場回歸理性。
隨著新冠疫情爆發(fā),互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療進入了大眾視野,行業(yè)迎來全新的發(fā)展階段,業(yè)務(wù)呈現(xiàn)高速增長姿態(tài)。尤其是2022年春天奧密克戎沖擊,再次將互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療推上風口?;诰蛹铱挂咚鶐淼那筢t(yī)問藥困境,多地衛(wèi)健委曾呼吁,希望互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院發(fā)揮紓解就醫(yī)供需矛盾的作用,尤其鼓勵開展慢性病、常見病、多發(fā)病診療康復以及健康管理監(jiān)測等服務(wù)。
在后疫情時代,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療發(fā)展?jié)摿Σ蝗莺鲆暎诟咚侔l(fā)展成為萬億黃金賽道。根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示,以數(shù)字大健康市場規(guī)模作為統(tǒng)計口徑,預計由2020年3140億元人民幣增長至2030年的42230億元人民幣,占總體醫(yī)療健康支出比例也將有2020年的4.30%上升至2030年的24%。
值得注意的是,在二十多年的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療發(fā)展史中,變化的不僅是行業(yè)規(guī)模與增速,更是商業(yè)模式的變革。
在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療1.0時代中,各自為營發(fā)展為主力。早期,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)在醫(yī)、藥、險的各自領(lǐng)域通過不同的業(yè)務(wù)模式摸索前行。例如在醫(yī)療服務(wù)環(huán)節(jié)中企業(yè)變身成為滿足消費級醫(yī)療需求的“輕問診”、健康咨詢以及為滿足嚴肅醫(yī)療需求而形成的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療。而醫(yī)藥電商則是根據(jù)自身客戶需求分化為B2B、O2O和B2C。
在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療2.0時代中,跨界合作成主流。相較于用戶需要穿梭在各式網(wǎng)站以及APP,在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療2.0時代中,企業(yè)開始嘗試跨界合作共贏模式。例如,“醫(yī)+藥”成為不少玩家商業(yè)模式的選擇,將診療平臺與醫(yī)藥電商合作,在打通變現(xiàn)渠道的同時也極大提高了用戶粘性。與此同時,不少慢病管理平臺也探索與器械廠商合作模式。
在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療3.0時代中,打造生態(tài)閉環(huán)成趨勢。2019年,國家政策為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療逐漸打通醫(yī)保支付開了綠燈,在疫情催化下,放開了門診慢特病復診續(xù)方的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)保支付。同時,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)在2.0“醫(yī)+藥”模式之上努力解決支付問題,行業(yè)進入“醫(yī)+藥+險”生態(tài)閉環(huán)的3.0時代。此時,誰同時能夠?qū)ⅰ搬t(yī)”“藥”“險”三項的牌照拿到,有效盤活多方資源,形成一個完整的生態(tài)閉環(huán),才有望成為商業(yè)模式變遷中的佼佼者。
其中,平安健康的商業(yè)模式生態(tài)閉環(huán)完整,并且具備差異化創(chuàng)新。自去年深化戰(zhàn)略2.0以來,平安健康持續(xù)深耕“管理式醫(yī)療+家庭醫(yī)生會員制+O2O醫(yī)療健康服務(wù)”的商業(yè)模式,盈利情況不斷改善。相較于其他以“醫(yī)”或“藥”或“險”作為單一出發(fā)點的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)不同,平安健康商業(yè)模式的競爭壁壘更高。
圖表一:中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療商業(yè)模式演變
數(shù)據(jù)來源:IQVIA,格隆匯整理
收購平安智慧醫(yī)療:生態(tài)閉環(huán)再升級從近期平安健康的大動作來看,平安健康并不止于此。根據(jù)公告顯示,平安健康宣布正式收購平安智慧城市旗下業(yè)務(wù)板塊平安智慧醫(yī)療,旨在通過收購將產(chǎn)業(yè)鏈再次升級生態(tài)閉環(huán)。
具體來看,平安健康將與Scientia Technologies Limited(簡稱“賽安迪科技”)、平安國際智慧城市科技股份有限公司(簡稱“平安智慧城”)訂立股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議,本次交易對價為9686.46萬美元。交易完成后,平安健康將持有Scientia Smart Health Technologies Limited及平安穎像 (嘉興)軟件有限公司(合稱“平安智慧醫(yī)療”)100%的股權(quán)。
據(jù)悉,平安智慧醫(yī)療是以“衛(wèi)健監(jiān)管智能化、健康服務(wù)專業(yè)化、醫(yī)生賦能全面化”為理念,致力于衛(wèi)生健康領(lǐng)域提供領(lǐng)先的“1371”智慧醫(yī)療一體化解決方案,提供公共衛(wèi)生應急管理、AskBob醫(yī)生站、慢病管理、診所監(jiān)管服務(wù)等多類應用服務(wù)。目前,平安智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)已經(jīng)服務(wù)超過180個城市,覆蓋5.5萬家醫(yī)療機構(gòu),賦能超過140萬名醫(yī)生。
憑借強大的智慧醫(yī)療數(shù)字化體系,使得平安智慧醫(yī)療成為行業(yè)的領(lǐng)頭羊。根據(jù)公司官網(wǎng)顯示,平安智慧醫(yī)療擁有全球最大醫(yī)療數(shù)據(jù)庫之一,并且位列2018-2020年全球數(shù)字醫(yī)療專利TOP100中全球第一。
圖表二:平安好醫(yī)生收購公告
數(shù)據(jù)來源:公司公告,格隆匯整理
那么,為何平安健康會選擇收購平安智慧醫(yī)療?筆者認為,可以從產(chǎn)業(yè)鏈的角度出發(fā)來看這步棋的絕妙之處。
首先,生態(tài)閉環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈更有“深度”。通常而言,在醫(yī)療生態(tài)圈中,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療往往是醫(yī)生與患者溝通的橋梁。而對于平安智慧醫(yī)療而言,受眾群體則更為廣泛。由于平安智慧醫(yī)療能夠提供公共衛(wèi)生應急管理應用服務(wù),因此面向群體則擴大至政府機構(gòu)、醫(yī)療機構(gòu)、醫(yī)護人員以及患者四大群體。在平安健康收購后,醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈條將進一步升級,應用場景更豐富,生態(tài)圈進一步擴大。
其次,對于患者而言,服務(wù)水平更有“溫度”。相較于其他同業(yè),平安健康并不依賴純互聯(lián)網(wǎng)線上獲客運營,而是面向有支付意愿的高質(zhì)量用戶,提供線上+線下端到端閉環(huán)服務(wù)。而隨著收購完成,平安智慧醫(yī)療的SaaS模式將通過“智能監(jiān)管”、“智能診所”、“智能村醫(yī)”三大方向協(xié)同平安健康擴大“到店”基層醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)覆蓋,提升基層診療規(guī)范性和效率。與此同時,這將成為對于平安健康在“線上+線下”端到端閉環(huán)服務(wù)提供很好的補充。
然后,對于醫(yī)生而言,輔助診斷更“精準”。醫(yī)生作為專業(yè)壁壘高的群體,職業(yè)生涯需要不斷學習才能更好為患者保駕護航。而平安智慧醫(yī)療的AskBob醫(yī)生站應用能夠更好的幫助醫(yī)生做輔助診斷治療,提高診斷精準度。據(jù)悉,AskBob醫(yī)生對85種常見病的診斷精度達到90%,總體覆蓋疾病超過1500種,已經(jīng)覆蓋中國30個省級行政區(qū),在約5.5萬家醫(yī)療機構(gòu)上線應用,服務(wù)超過140萬名醫(yī)生。隨著平安健康收購,將填補其在智慧醫(yī)療醫(yī)生輔助診斷上的空白,大幅提高醫(yī)生端用戶粘性,提高公司核心競爭力。
最后,對于機構(gòu)而言,醫(yī)療管理更“智能”。慢病管理,在人口新格局下成為政策重點關(guān)注問題。政策面上近年來正在不斷鼓勵以創(chuàng)新的方式方法來積極探索新的醫(yī)療發(fā)展道路,并鼓勵相關(guān)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”等企業(yè)通過“線上+線下”的方式,真正為居民帶來健康服務(wù),讓以慢病為代表的疾病可以更加有效管理與改善。而平安智慧醫(yī)療的智慧慢病管理平臺,能夠?qū)I融入?yún)^(qū)域慢病管理全流程,打造智慧化的“預防-治療-康復”慢病管理閉環(huán)。隨著收購完成,平安健康自身的家庭醫(yī)生會員制度與智慧慢病管理平臺能夠做到強強聯(lián)合,協(xié)同效應更強,涵蓋超4億慢病群體,輻射半徑觸達超百億互聯(lián)網(wǎng)慢病管理市場,市場空間進一步提高。
小結(jié)回到最初的問題上來,當疫情的反復再次為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療提速,企業(yè)應當如何布局未來戰(zhàn)場?
宏觀層面上來看,順應國家發(fā)展趨勢,滿足廣大人民群眾的醫(yī)療健康需求。正如在二十大報告中提出“推進健康中國建設(shè),把保障人民健康放在優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略位置,完善人民健康促進政策。促進優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源擴容和區(qū)域均衡布局,堅持預防為主,加強重大慢性病健康管理,提高基層防病治病和健康管理能力?!?/p>
微觀行業(yè)發(fā)展上來看,回顧互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療發(fā)展歷程就可以看出,從各自發(fā)展到產(chǎn)業(yè)鏈融合,生態(tài)鏈中構(gòu)建完善的閉環(huán)成為必然趨勢,在生態(tài)閉環(huán)上深耕挖掘的玩家將有望脫穎而出。
而此次平安健康收購則是進入深化產(chǎn)業(yè)生態(tài)閉環(huán)的經(jīng)典案例。作為平安智慧城市的重點板塊之一,平安智慧醫(yī)療既是平安重塑線下醫(yī)療業(yè)態(tài)的“連接器”,也是構(gòu)建底層技術(shù)優(yōu)勢的“螺旋槳”。
實際上,自平安健康提出深化戰(zhàn)略2.0以來,商業(yè)模式清晰明了,半年報中的亮眼表現(xiàn)更是獲得了多家機構(gòu)看好。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示,近一個季度以來更是已獲得超過7家券商給予“買入”等評級,并獲得摩根士丹利增持40.97萬股,值得期待。
圖表三:平安好醫(yī)生相關(guān)評級情況
數(shù)據(jù)來源:WIND,格隆匯整理