四川德康農(nóng)牧食品集團股份有限公司（以下簡稱“德康集團”）于2023年1月31日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，中金公司和花旗擔任聯(lián)席保薦人。

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成立于2011年的德康集團專注于生豬和黃羽肉雞的育種與養(yǎng)殖，現(xiàn)已擁有生豬、黃羽肉雞育種、養(yǎng)殖以及飼料生產(chǎn)方面垂直一體化的產(chǎn)業(yè)鏈。截至2022年9月30日，德康集團的業(yè)務(wù)覆蓋中國12個省和自治區(qū)的39個城市。

目前，德康集團的業(yè)務(wù)主要分為三個板塊，即生豬、家禽以及輔助產(chǎn)品——生豬產(chǎn)品主要包括商品肉豬、種豬、商品仔豬和公豬精液；家禽板塊產(chǎn)品主要包括黃羽肉雞和雞苗。除了在自有的設(shè)施育種并養(yǎng)殖生豬和黃羽肉雞，德康集團亦與農(nóng)場主合作進行生豬和家禽生產(chǎn)。

2020年、2021年以及2022年前三季度，德康集團的生豬銷售量分別約為140萬頭、370萬頭以及390萬頭；黃羽肉雞銷量分別約為7,240萬只、7,580萬只以及5,760萬只。

2022年第四季度，德康集團的生豬總銷量由2021年同期的110萬頭增加44.3%至150萬頭。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，按2022年前三季度生豬銷量計算，德康集團在中國所有生豬供應(yīng)商中排名第六；按黃羽肉雞銷量計算，德康集團在中國所有黃羽肉雞供應(yīng)商中排名第三。

值得一提的是，在過往10年，德康集團的生豬銷售量增長超過100倍。另根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，在中國生豬銷售量排名前十的企業(yè)中，德康集團的生豬 銷售量在2020年至2022年的復(fù)合年增長率排名第一。

這里需要指出的一點是，德康集團的生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)模式包括一號家庭農(nóng)場模式、二號家庭農(nóng)場模式和自營模式——在一號家庭農(nóng)場模式下，農(nóng)場主僅向德康集團的領(lǐng)取斷奶仔豬并進行育肥；在二號家庭農(nóng)場模式下，農(nóng)場主向德康集團的領(lǐng)取母豬，負責(zé)飼養(yǎng)，以及生產(chǎn)在二號家庭農(nóng)場或附近一號家庭農(nóng)場育肥的斷奶仔豬。

其中，與其他養(yǎng)殖模式相比，德康集團的二號家庭農(nóng)場模式具有幾大特點：1、資產(chǎn)模式更輕，易于擴張；2、盈利能力更強；3、更有利于動物疾病防控和保護二元雜交母豬的生物資產(chǎn)安全；4、農(nóng)場主準入門檻更高，提供的培訓(xùn)更加全面，農(nóng)場主能夠掌握更加專業(yè)的養(yǎng)殖技術(shù)；5、產(chǎn)生更高和更穩(wěn)定的收益，農(nóng)場主經(jīng)營積極性更高。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面。2020年和2021年，德康集團的營收分別為81.45億元和99.01億元，同比增長21.56%；2022年前三季度，德康集團的營收從2021年同期的73.60億元增加31.30%至96.64億元。這意味著，德康集團在2022年全年的營收將突破100億元。

從收入構(gòu)成來看，2020年、2021年以及2022年前三季度，德康集團生豬產(chǎn)品貢獻的收入分別占總收入的70.6%、72.4%以及75.5%；家禽產(chǎn)品貢獻的收入分別占總收入的28.1%、26.4%以及24.0%；輔助產(chǎn)品貢獻的收入分別占總收入的1.3%、1.2%以及0.5%。

2022年前三季度，德康集團同比扭虧為盈，凈利潤為8.52億元。

德康集團在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于拓展現(xiàn)有生豬和黃羽肉雞養(yǎng)殖業(yè)務(wù)；發(fā)展食品加工業(yè)務(wù)；研發(fā)投入和信息科技系統(tǒng)；戰(zhàn)略投資或潛 在收購；償還銀行貸款；以及用作營運資金和一般企業(yè)用途。