2月6日周一，受?chē)?guó)際金價(jià)大跌影響，港A貴金屬、黃金概念集體下行。

截止發(fā)稿，港股山東黃金跌超6%，資金礦業(yè)、招金礦業(yè)、中國(guó)白銀集團(tuán)、中國(guó)黃金國(guó)際跌超5%；A股銀泰黃金、ST榮華、赤峰黃金跌超5%，山東黃金、湖南黃金等跟跌。

上周，美聯(lián)儲(chǔ)和歐央行議息會(huì)議接連落地，美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)符合預(yù)期，歐央行也如期加息50個(gè)基點(diǎn)，這或使得歐元走強(qiáng)并推動(dòng)美元走弱的邏輯接近結(jié)束，也意味著美元指數(shù)將迎來(lái)階段性觸底反彈。

【資料圖】

除此之外，上周五美國(guó)勞工部公布了年內(nèi)首次非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加51.7萬(wàn)人，預(yù)期18.5萬(wàn)人，前值22.3萬(wàn)人，該數(shù)據(jù)創(chuàng)下2022年7月以來(lái)最大增幅。這無(wú)疑也給了美聯(lián)儲(chǔ)后期更多調(diào)整政策的空間。

此外，美國(guó)1月失業(yè)率下滑至3.4%，預(yù)期3.6%，前值3.5%，觸及53年低點(diǎn)。美國(guó)1月平均時(shí)薪年率4.4%，預(yù)期4.3%，前值4.6%。

在火熱的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)背后，也帶動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)加息預(yù)期的強(qiáng)化，美元與美債利率因此大幅反彈，并帶動(dòng)了貴金屬價(jià)格的下跌。

上周五，美元開(kāi)啟拉漲模式，截止最新發(fā)稿，美元持續(xù)走高報(bào)103.126。

上周COMEX 4月黃金期貨收跌2.8%，報(bào)1876.60美元/盎司，一周累計(jì)下跌3.54%。另外截止最新，現(xiàn)貨黃金繼上周五大跌后金價(jià)存在一些技術(shù)面的反彈調(diào)整需求，今日震蕩微漲，前交投于1876.10美元/盎司附近。

值得關(guān)注的是，本周二鮑威爾將參加在華盛頓經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部舉行的一場(chǎng)討論，他關(guān)于未來(lái)政策路徑的言論可能會(huì)推動(dòng)新的美元交易。

目前來(lái)看，市場(chǎng)或仍將就加息預(yù)期展開(kāi)一定的博弈，預(yù)計(jì)貴金屬價(jià)格將維持波動(dòng)，黃金短線(xiàn)處于回調(diào)階段。

隨著金價(jià)大幅下跌，許多分析師認(rèn)為支撐位將在1850美元左右。

據(jù)Kinesis Money的外部分析師Carlo Alberto De Casa表示，美元反彈正在拉低金價(jià)，部分多頭獲利回吐也在起作用。黃金重新上漲需要新的催化劑。

Bannockburn全球外匯董事總經(jīng)理Marc Chandler表示，金價(jià)調(diào)整可能會(huì)持續(xù)到2月14日，屆時(shí)將公布下一批通脹數(shù)據(jù)，這可能會(huì)給美聯(lián)儲(chǔ)提供空間，進(jìn)一步放緩其激進(jìn)的利率貨幣政策。

“我的目標(biāo)是下破1865美元，走向1830-50美元。”

Barchart.com的高級(jí)技術(shù)分析師Darin Newsom表示，1850美元可能只是此次調(diào)整的第一站。他認(rèn)為，上周看跌的關(guān)鍵逆轉(zhuǎn)使得出現(xiàn)二級(jí)(中期)頂部毫無(wú)疑問(wèn)，下行區(qū)間為1850.10美元和1811.50美元。

展望后市，中金公司認(rèn)為，往前看，通脹下行為實(shí)際利率騰挪向上空間的傳導(dǎo)路徑仍未改變，疊加短期增長(zhǎng)預(yù)期提振或推動(dòng)美債利率曲線(xiàn)陡峭化，前期市場(chǎng)預(yù)期及其驅(qū)動(dòng)的短期投機(jī)持倉(cāng)或尚余調(diào)整空間，也意味著黃金投機(jī)溢價(jià)在短期內(nèi)仍存出清壓力。中長(zhǎng)期來(lái)看，年內(nèi)金價(jià)走勢(shì)的核心決定因素或?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)基本面情況。

目前來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走弱趨勢(shì)仍未改變，在美國(guó)仍于2023年內(nèi)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)的基準(zhǔn)情形下，維持2023年度展望中對(duì)黃金價(jià)格的上行支撐需等待衰退預(yù)期企穩(wěn)、從而觸發(fā)黃金避險(xiǎn)需求的觀(guān)點(diǎn)，同時(shí)，穩(wěn)定的降息預(yù)期和實(shí)際利率的趨勢(shì)性回落或也需等待經(jīng)濟(jì)下行壓力的進(jìn)一步顯現(xiàn)。此外，中金公司提示在風(fēng)險(xiǎn)情形下，若美國(guó)經(jīng)濟(jì)最終實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，避險(xiǎn)東風(fēng)未能如期兌現(xiàn)，黃金價(jià)格或?qū)⒃谀陜?nèi)維持相對(duì)弱勢(shì)。

申銀萬(wàn)國(guó)期貨表示，上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)大超預(yù)期，市場(chǎng)不會(huì)過(guò)于擔(dān)憂(yōu)加息路徑的重新陡峭，不過(guò)對(duì)于貨幣政策的影響則是高利率將持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)的時(shí)間，不會(huì)過(guò)快的轉(zhuǎn)向降息，打壓了當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于下半年降息的樂(lè)觀(guān)期待。

此前2月美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議，鮑威爾對(duì)金融市場(chǎng)狀況的含糊表述被視作鷹派表態(tài)不足，而在通脹呈趨勢(shì)回落，就業(yè)市場(chǎng)或?qū)⒔禍氐膽B(tài)勢(shì)下，市場(chǎng)期待二季度停止加息，并在下半年開(kāi)啟降息。

當(dāng)前博弈的重心將轉(zhuǎn)移至利率峰值能持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間，政策路徑仍需要時(shí)間和數(shù)據(jù)的驗(yàn)證，貴金屬整體短期或呈回調(diào)態(tài)勢(shì)。