今日，紅星美凱龍（601828）A股漲停，H股暴漲29.59%。此前，備受關注的紅星美凱龍出讓控制權方案初步敲定，建發(fā)股份有意受讓紅星控股持有的公司29.95%的股份，交易對價初定不超過63億元。
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值得一提的是，阿里巴巴也有意入局，以8.44元/股的價格部分換股，從紅星控股手中取得美凱龍2.4822億股A股股票，相比美凱龍1月9日的停盤價格4.68元/股，該換股價比要高出80%，涉及金額20.95億元。
除了紅星美凱龍外，今日新零售板塊步步高、杭州解百也紛紛漲停，居然之家、家家悅、紅旗連鎖、人人樂、百大集團等漲幅居前。
多名零售業(yè)內人士告訴記者，隨著2023年線下實體經濟的逐步恢復，房地產相關的零售行業(yè)有望得到新的增長，阿里此番入局，或是對基建和房產行業(yè)的抬頭抱有信心。
▍阿里有意以超80%溢價換股入局據了解，阿里巴巴在此次債轉股之前，一共持有紅星美凱龍H股1.08億股、A股4252.73萬股。如果此次轉股計劃完成，那么阿里持股將會達到3.99億股，占其擴大后總股本的8.67%，成為次于建發(fā)股份、紅星控股的第三大股東。
美凱龍與阿里巴巴的結緣，源于2019年。
當年5月15日，紅星美凱龍發(fā)布公告稱，公司控股股東紅星控股成功發(fā)行可交換債券，以43.594億元人民幣被阿里巴巴全額認購。如可交換債全部換股后，阿里巴巴將獲得相當于紅星美凱龍不少于占總股本10%的A股，同時，阿里巴巴在香港市場收購紅星美凱龍占總股本3.7%的H股。這意味著，阿里巴巴或將一舉拿下紅星美凱龍超過總股本13.7%的股份，躍升為第二大股東。
之后，雙方還在杭州簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，將在新零售門店建設、電商平臺搭建、物流倉配和安裝服務商體系、消費金融、支付系統(tǒng)等方面開展戰(zhàn)略合作。
截至目前，紅星美凱龍董事會成員合計14人，除了5名獨立董事外，其余9名董事會成員里，有2人來自阿里巴巴，分別為阿里巴巴戰(zhàn)略投資部董事總經理胡曉、阿里巴巴天貓產業(yè)發(fā)展和運營中心總裁楊光，均擔任非執(zhí)行董事。
不過，阿里入股美凱龍三年來，其銷售額一直增長乏力，利潤逐季下滑。
根據紅星美凱龍的第三季度財報，前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入104.84億元，同比減少7.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤13.18億元，同比減少36.17%。
2022年前三季度，紅星美凱龍共關閉了7家商場：1家自營商場、6家委管商場。
一位長期關注美凱龍的投資者表示，疫情三年讓線下銷售場景遇到很大困難，也影響了裝修、家居的改善意愿。同時，房地產銷售的疲軟，讓新房和換房后的裝修剛需有所減少。
而美凱龍的大股東紅星控股，也正面臨著負債壓力。2022年上半年，“紅星控股”總負債達1229.18億。其中一年內到期的負債662.25億元，而集團賬上貨幣資金卻只有87.56億。
▍2023年新零售有望迎來復蘇一位零售行業(yè)資深人士判斷，阿里巴巴有意高溢價換股，一方面是出于產業(yè)布局，另一方面是對基建和房產行業(yè)的抬頭抱有信心。
《科創(chuàng)板日報》記者注意到，近年來阿里巴巴與美凱龍的合作十分密切。2022年10月，美凱龍2022“天貓雙11全球狂歡季KO大會”在紅星美凱龍位于上海虹橋的集團總部正式啟動。
在15日舉行的投資者電話交流會上，公司董秘邱喆表示，“從2019年合作至今，阿里一直為紅星美凱龍?zhí)峁┝酥T多數字化、線上化的賦能，幫助紅星美凱龍真正從一個傳統(tǒng)的線下零售商場，逐步去進行商場的數字化建設，包括所有商品數字化、線上化的上單、線上流量入口的打造等等。未來，我們將持續(xù)地與阿里探討數字化賦能，包括雙方在消費者群體的重合度、契合度，給彼此帶來的相互引流的作用等等。”
邱喆還補充說，“在過去阿里巴巴的雙11以及各類大促營銷中，紅星美凱龍在整個線上家居品類的線上流量遠超同行業(yè)其他公司。此次阿里巴巴的增持，也是對紅星美凱龍的信心的傳遞和展現(xiàn)。”
《科創(chuàng)板日報》記者注意到，阿里巴巴同時也是紅星美凱龍老對手“居然之家”的股東。早在2018年，阿里巴巴就對居然之家進行了高達54.53億元的戰(zhàn)略投資，成為居然之家的第二大股東。2020年阿里通過關聯(lián)交易完成新股認購后，持有股份由9.58%變?yōu)?.84%，但仍為居然之家第三大股東。
“15年馬云提出新零售之后，新零售就是阿里的長期戰(zhàn)略，之前入股了銀泰，后又收購和入股三江購物、大潤發(fā)、紅星美凱龍、居然之家?！?百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人、零售電商行業(yè)專家莊帥解釋。
莊帥認為， 2023年線下實體經濟會得到一定程度的恢復，房地產相關的零售行業(yè)也會得到新的增長，二手房裝修、新房的利好政策等都在推動。
另有投資者表示，隨著疫情結束、消費復蘇和房地產銷售的見底反彈，過去幾年壓抑的家居裝修的需求會逐漸釋放?！安徽撗b修、換家具還是換家電，有望對紅星美凱龍23年業(yè)績的反轉給予支撐?！?/p>
