“世界玻尿酸看中國(guó)，中國(guó)玻尿酸看山東?！蔽挥谏綎|的華熙生物與玻尿酸密不可分，最初從玻尿酸原料起家，坐擁全球約40%的玻尿酸原料。

2019年11月，華熙生物成功登陸A股科創(chuàng)板，市值一度沖上1500億，董事長(zhǎng)趙燕被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為“玻尿酸女王”。

不過(guò)，近日，華熙生物被上海消保委公開(kāi)點(diǎn)名質(zhì)疑其去年推出的新品——國(guó)內(nèi)首款玻尿酸飲用水的功效是否是“智商稅”？

【資料圖】

從財(cái)報(bào)來(lái)看，深陷輿論漩渦的華熙生物的業(yè)績(jī)?cè)鏊匍_(kāi)始下滑，2020年-2021年前三季度，其扣非歸母凈利潤(rùn)增速同比分別為10.29%、21.13%和21.99%，而此前2018年、2019年分別為90.7%和38.16%。

不得不謀求轉(zhuǎn)型的華熙生物轉(zhuǎn)向C端市場(chǎng)，拓展化妝品和食品業(yè)務(wù)，但似乎，轉(zhuǎn)型道路并不通暢。

在華熙生物，似乎萬(wàn)物皆可玻尿酸，除了大眾所熟知的填充類(lèi)玻尿酸針劑，華熙生物的玻尿酸產(chǎn)品還包括化妝品，甚至可以喝的玻尿酸水。

不過(guò)，近日，華熙生物于2021年3月推出的國(guó)內(nèi)首款玻尿酸飲用水被上海消保委公開(kāi)點(diǎn)名質(zhì)疑：“吃出水光肌”成為玻尿酸食品的賣(mài)點(diǎn)，不需要打針，不用做醫(yī)美，光口服就能增加皮膚水分？這到底是美容新方式，還是新的 “智商稅”？

目前在華熙生物的官方宣傳文案里，都稱(chēng)該產(chǎn)品“具有對(duì)人體的皮膚保濕、抗氧化性、減輕關(guān)節(jié)疼痛、僵硬等功效”，“是純粹的科技之水，也是每天飲用的自然之水”，并且“長(zhǎng)期飲用，能有效地加強(qiáng)你的皮膚鎖水能力”。

上海消保委指出，目前也沒(méi)有任何權(quán)威證據(jù)證明食用玻尿酸能促進(jìn)體內(nèi)透明質(zhì)酸的合成。

某三甲醫(yī)院皮膚科醫(yī)生向記者表示，我們吃的東西需要經(jīng)過(guò)胃腸道消化分解才能吸收，而后再在體內(nèi)經(jīng)過(guò)處理重新分布利用。所以吃了玻尿酸不能等同于完全吸收了它，很多已被人體代謝排出。那么這些口服的玻尿酸能有多少被利用而且恰好利用到面部上面？也許只微乎其微了。

2021年1月7日，國(guó)家衛(wèi)生健康委發(fā)布正式公告，批準(zhǔn)透明質(zhì)酸鈉（透明質(zhì)酸，俗稱(chēng)玻尿酸，HA）為新食品原料，可應(yīng)用于普通食品添加。

上海消保委涉及玻尿酸功效方面的問(wèn)題兩次向國(guó)家衛(wèi)健委進(jìn)行詢(xún)問(wèn)，“國(guó)家衛(wèi)健委在一個(gè)多月后答復(fù)中仍然沒(méi)有對(duì)玻尿酸功效方面的問(wèn)題做出回應(yīng)。”上海消保委稱(chēng)。

北京云亭律師事務(wù)所合伙人吳剛律師表示，根據(jù)目前網(wǎng)絡(luò)上公布的相關(guān)官方信息，我認(rèn)為涉嫌違反廣告法。因?yàn)樯碳业倪@類(lèi)廣告涉嫌虛假宣傳，即他們生產(chǎn)的玻尿酸食品中添加的玻尿酸原料是有關(guān)公司以“新食品原料”的名義向國(guó)家衛(wèi)健委申報(bào)審批的，而不是以“保健食品”的名義申報(bào)。

吳剛認(rèn)為，對(duì)于前者，國(guó)家衛(wèi)健委依據(jù)我國(guó)《食品安全法》的相關(guān)規(guī)定，只需審查該原料的“安全性”問(wèn)題，不須審查其“功效”；對(duì)于后者，國(guó)家衛(wèi)健委依法還要必須審查其“功效”。因此，很顯然，目前國(guó)內(nèi)合法生產(chǎn)的所有含玻尿酸成分的食品不屬于“保健食品”，而是普通食品。

“那么普通食品如果被商家故意宣傳其具有并未被國(guó)家衛(wèi)健委審批認(rèn)定的玻尿酸‘功效’，涉嫌違反《廣告法》認(rèn)定的‘虛假?gòu)V告’，依法將面臨市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)的行政處罰，以及因此上當(dāng)?shù)南M(fèi)者的民事索賠。”吳剛。

記者試圖聯(lián)系華熙生物，截至發(fā)稿其未作出回復(fù)。

不過(guò)可食用玻尿酸是“收割智商稅”一說(shuō)也由來(lái)已久，2021年華熙生物董事長(zhǎng)曾經(jīng)回應(yīng)：“華熙做這件事情真的是有科學(xué)依據(jù)的，否則的話不可能經(jīng)過(guò)國(guó)家衛(wèi)健委的審批?，F(xiàn)在都在講創(chuàng)新，但不要?jiǎng)?chuàng)新還沒(méi)有開(kāi)始面市的時(shí)候，市場(chǎng)上就一片的棍子，把創(chuàng)新悶在了搖籃里?！?/p>

其在去年12月發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄中曾指出：公司的功能性食品業(yè)務(wù) 2021 年正式布局，目前體量不是很大，并且功能性食品業(yè)務(wù)在發(fā)展過(guò)程中也會(huì)有一些試錯(cuò)成本。未來(lái)對(duì)于功能性食品板塊的運(yùn)營(yíng)，公司也在探索一些更加靈活的方式，希望在收入持續(xù)高增長(zhǎng)的同時(shí)，將虧損逐漸縮小。

截至目前，華熙生物并未發(fā)布2022年年報(bào)，從2022年上半年的財(cái)報(bào)來(lái)看，新業(yè)務(wù)功能性食品占比約為1.5%，并不大。

說(shuō)起華熙生物不得不提玻尿酸，其最初從玻尿酸原料起家，定位為一家賦能整個(gè)生物活性材料行業(yè)的技術(shù)公司，專(zhuān)注B端市場(chǎng)。坐擁全球約40%的玻尿酸原料的華熙生物，2019年11月成功登陸A股科創(chuàng)板，市值一度沖上1500億，董事長(zhǎng)趙燕被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為“玻尿酸女王”。

不過(guò)，玻尿酸原料近十年一直在降價(jià)，平均每年降幅在5%左右，產(chǎn)能已經(jīng)開(kāi)始過(guò)剩，而隨著越來(lái)越多的玩家進(jìn)入玻尿酸市場(chǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也在不斷加劇。

華熙生物也面臨轉(zhuǎn)型。2016年至2021年，華熙生物原料業(yè)務(wù)的營(yíng)收在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比不斷下滑，分別為62.41%、62.09%、51.57%、40.35%、26.73%、18.29%。2022年上半年，該公司原料業(yè)務(wù)占比再次下降，同比增長(zhǎng)僅達(dá)到10.97%。

近年來(lái)，華熙生物把重心轉(zhuǎn)向B端，形成了“原料+終端+護(hù)膚+食品”的格局，而護(hù)膚品逐漸成為其營(yíng)收的主要來(lái)源。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前的華熙生物更像一家消費(fèi)品公司。

2020年，華熙生物功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)的營(yíng)收首次超過(guò)玻尿酸原料產(chǎn)品。2021年，其功能性護(hù)膚品營(yíng)收貢獻(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)大，占比提升至67.08%；根據(jù)2022年上半年財(cái)報(bào)，去年前半年，華熙生物功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)收入21.27億，同比增長(zhǎng)77.17%，占比進(jìn)一步上升高達(dá)72%。

不過(guò)，護(hù)膚品的路也并不好走，為了打開(kāi)護(hù)膚品市場(chǎng)，華熙生物高企的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用一度被外界指摘?！靶〖t書(shū)”有美妝博主吐槽：過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)的華熙生物能把多少錢(qián)用于產(chǎn)品？

財(cái)報(bào)顯示，2019-2022前三季度，公司的研發(fā)費(fèi)用分別為9389萬(wàn)元、1.412億元、2.843億元、2.773億元，僅占比營(yíng)收4.97%、5.36%、5.74%、6.41%。同期，銷(xiāo)售費(fèi)用分別達(dá)到5.214億元、10.99億元、24.35億元、20.3億元，占比營(yíng)收高達(dá)到27.64%、41.74%、49.23%、47%。

高企的銷(xiāo)售費(fèi)用侵蝕利潤(rùn)的同時(shí)華熙生物的業(yè)績(jī)?cè)鏊匍_(kāi)始下滑，從財(cái)報(bào)來(lái)看，2020年-2021年前三季度，其扣非歸母凈利潤(rùn)增速同比分別為10.29%、21.13%和21.99%，而此前2018年、2019年分別為90.7%和38.16%。

值得一提的是手握玻尿酸單品的華熙生物近七年來(lái)一直在布局另一爆款產(chǎn)品，肉毒素。但2020年6月，華熙生物的合作方Medytox被韓國(guó)食品醫(yī)藥品安全廳撤銷(xiāo)了A型肉毒毒素Meditoxin的批準(zhǔn)文號(hào)，并無(wú)限期暫停Meditoxin三種規(guī)格產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷(xiāo)售和使用，自2019年11月11日起，Medytox于中國(guó)注冊(cè)的肉毒素產(chǎn)品注冊(cè)狀態(tài)一直為審評(píng)審批中，至今未完成注冊(cè)手續(xù)。

CIC灼識(shí)咨詢(xún)合伙人王文華指出，醫(yī)美市場(chǎng)中94%的消費(fèi)者是女性，其中輕醫(yī)美項(xiàng)目“肉毒”和“玻尿酸”分別占女性醫(yī)美消費(fèi)項(xiàng)目比高達(dá)25%以及18%，輕醫(yī)美項(xiàng)目已經(jīng)可以覆蓋大部分不同年齡段的變美需求，也為未來(lái)趨勢(shì)。

但華熙生物在肉毒素領(lǐng)域的布局遲遲無(wú)法推進(jìn)，而在新的爆款出現(xiàn)前，華熙生物要維持以往的高增速似乎還舉步維艱。