全年動力電池產(chǎn)量和裝機(jī)量保持高增速
(資料圖)
據(jù)中國動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2022年全年國內(nèi)動力電池產(chǎn)量545.9GWh，同比增速148.5%；國內(nèi)裝機(jī)輛294.6GWh，同比增速90.7%。
上半年同比增速明顯高于下半年，產(chǎn)量增速領(lǐng)先于裝機(jī)增速，動力電池出口數(shù)據(jù)無法完全解釋產(chǎn)量-裝機(jī)量差值的現(xiàn)象，引發(fā)對于局部過剩的擔(dān)憂。
磷酸鐵鋰裝機(jī)增速明顯高于三元鋰
從正極材料區(qū)分來看，2022年維持了自2021年以來磷酸鐵鋰相對三元鋰電的優(yōu)勢。磷酸鐵鋰全年裝機(jī)183.8GWh，占總裝車量62.4%，同比增長130.2%；三元累計(jì)裝車量110.4GWh，占總裝車量37.5%，累計(jì)同比增長48.6%。
寧德時(shí)代占國內(nèi)裝機(jī)份額48.2%，低于21年
2022年寧德時(shí)代在國內(nèi)的累計(jì)裝機(jī)142GWh，市場份額48.2%，低于21年的52.1%，主要系比亞迪和中創(chuàng)新航等廠商的份額提升。
磷酸鐵鋰路線上，比亞迪已經(jīng)對寧德時(shí)代的市場份額形成充分挑戰(zhàn)；三元路線上寧德仍是一家獨(dú)大，排名第二的中創(chuàng)新航裝機(jī)僅寧德時(shí)代的五分之一。
電池產(chǎn)業(yè)出海進(jìn)行時(shí)
2022年動力電池企業(yè)的出海成為熱議，無論是產(chǎn)品的直接出口還是海外建設(shè)生產(chǎn)基地，都是國內(nèi)技術(shù)及產(chǎn)能對外輸出的體現(xiàn)。
直接出口方面，國內(nèi)動力電池廠商累計(jì)出口68.1GWh，占總產(chǎn)能的12.5%。
2022年下半年，寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航、蜂巢能源、國軒高科、遠(yuǎn)景動力、億緯鋰能等廠商都已經(jīng)在歐洲、東南亞及美國等地規(guī)劃了電芯產(chǎn)能，這些產(chǎn)能將在2023-2024年左右釋放。
鋰鹽價(jià)格暴漲動搖了下游產(chǎn)業(yè)的盈利基礎(chǔ)
2022年上半年主要鋰鹽價(jià)格快速突破50萬元/噸之后，一直徘徊在50-60萬元/噸的高位，極大動搖了中下游產(chǎn)業(yè)的盈利基礎(chǔ)。
新能源汽車滲透率快速提升背景下，全球鋰礦資源爭奪戰(zhàn)越發(fā)激烈，“有鋰走遍天下”成為2022年全年至理名言。
磷酸鐵鋰正極材料價(jià)格漲幅高于NCM正極材料
無論是磷酸鐵鋰還是三元鋰正極材料，均與鋰鹽價(jià)格走勢極度正相關(guān)，而磷酸鐵鋰又受到磷酸鹽產(chǎn)能及價(jià)格走勢影響，價(jià)格漲幅高于三元正極材料，尤其是NCM523材料。
車用磷酸鐵鋰電芯報(bào)價(jià)區(qū)間已經(jīng)漲到0.76-0.89元/Wh
據(jù)鑫欏鋰電的數(shù)據(jù)，磷酸鐵鋰電芯的報(bào)價(jià)區(qū)間已經(jīng)從22年年初的0.59-0.68元/Wh上漲到年底的0.76-0.89元/Wh，平均報(bào)價(jià)抬升明顯，且報(bào)價(jià)范圍也有擴(kuò)大。
電芯報(bào)價(jià)的上漲意味著自年初開始，大部分電池廠商開始有節(jié)奏的逐步將原材料成本上漲轉(zhuǎn)移到下游車企身上，現(xiàn)階段動力電池至少占整車成本的40%以上，車企實(shí)際的議價(jià)權(quán)有限。
由價(jià)格暴漲催生的供給增加，正在形成對價(jià)格的壓制
2021-2022年中的材料短缺導(dǎo)致了各環(huán)節(jié)價(jià)格暴漲，也催生了產(chǎn)業(yè)鏈的整體擴(kuò)產(chǎn)，至2022年底，四大主材及添加劑價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)不同幅度的下滑，其中以電解液降價(jià)幅度最大，隔膜價(jià)格最為堅(jiān)挺。
從高工鋰電研究所預(yù)測的國內(nèi)材料產(chǎn)能有效利用率來看，現(xiàn)階段各主要材料的產(chǎn)能利用率均不高于70%，尤其是負(fù)極材料和六氟磷酸鋰的產(chǎn)能利用率已低于50%，不排除在2023年出現(xiàn)更進(jìn)一步的產(chǎn)能過剩。
電池材料創(chuàng)新，固態(tài)和鈉離子是兩條主線
2022年新一輪的動力電池技術(shù)創(chuàng)新主要由“電池結(jié)構(gòu)+電池材料”兩條主線驅(qū)動，電池結(jié)構(gòu)層面的創(chuàng)新主要由電芯到Pack再到車輛底盤的物理結(jié)構(gòu)需求所驅(qū)動，電池材料層面的創(chuàng)新主要由降本和性能提升所驅(qū)動。
電芯結(jié)構(gòu)層面，刀片+疊片電芯和4680大圓柱電芯引領(lǐng)了2022年全年的技術(shù)熱度。
材料層面，除鈉離子和混合固態(tài)電池外，磷酸錳鐵鋰、無鈷正極、硅系負(fù)極、LiSFI電解質(zhì)等創(chuàng)新材料的產(chǎn)業(yè)化也在穩(wěn)步推進(jìn)。
二級市場盈利數(shù)據(jù)——利潤堆積于中上游
2023年伊始，A股上市公司開始披露歸母凈利潤預(yù)期公告，從2023年1月6日至1月20日時(shí)間段內(nèi)披露的年度盈利預(yù)期來看，鋰電中上游公司普遍獲得了較高的利潤同比增速，尤其是積極布局上游鋰礦開采、鹽湖提鋰的礦業(yè)公司，和擁有較好銷售渠道關(guān)系，貨源穩(wěn)定的中游加工公司。
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