美國銀行在最新的研究報(bào)告中指出，市場通常會在9月出現(xiàn)下跌，然后反彈。如果是在中期選舉年，美股往往會迎來更喜人的一波上漲。

有理論解釋稱，美股往往在9月表現(xiàn)疲軟，是因?yàn)橥顿Y者剛從暑假中回歸，需要重新評估投資組合，企業(yè)也需要為來年編制預(yù)算，而共同基金也會在這個(gè)時(shí)間段出售虧損的頭寸來優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

根據(jù)美銀分析師的研究，標(biāo)普500指數(shù)歷史上有55.3%的概率在9月出現(xiàn)下跌，平均收益率更是一年中最低水平，為-1.07%。

(資料圖片)

而9月之后則將迎來連續(xù)的上漲月份，在10月出現(xiàn)上漲的概率為59.6%，其平均回報(bào)率為0.5%。11月該指數(shù)的平均回報(bào)率為0.83%，12月的平均回報(bào)率為1.36%，這意味著按照歷史規(guī)律來看，今年剩下的時(shí)間中，美股很可能將一掃頹勢，連續(xù)上漲。

而這個(gè)規(guī)律在中期選舉年更加明顯。報(bào)告顯示，在中期選舉年份，標(biāo)普500在10月有65.2%的概率會出現(xiàn)上漲，平均回報(bào)率更是可以達(dá)到2.16%。

中期選舉年所在的11月平均回報(bào)率也高達(dá)2.03%，12月則為1.19%，上漲概率均為65.2%。

分析師們還給出更樂觀的預(yù)測，認(rèn)為美股的漲勢可能從今年剩下的時(shí)間一直持續(xù)到明年上半年。

“從中期選舉年的第四季度開始到下一年的上半年，標(biāo)普500指數(shù)有91%的概率上漲（23個(gè)選舉年中21年出現(xiàn)上漲），而平均回報(bào)率可達(dá)到16.64%，中位數(shù)為17.74%”，美銀寫道。

但這也并非是故事的全部內(nèi)容。

中期選舉之外，今年美國進(jìn)入了貨幣緊縮周期，經(jīng)濟(jì)則出現(xiàn)了前所未有的高通脹，這些都可能是導(dǎo)致美股表現(xiàn)較以往出現(xiàn)偏差的可能性上升，美銀此次沒有在其研究中對這些因素進(jìn)行綜合性分析。

因此，太早判斷牛熊仍有風(fēng)險(xiǎn)，借用美銀分析師們的話說就是，在熊市中遲到總比早起好。