在國內(nèi)防疫政策持續(xù)優(yōu)化的背景下，港股互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊持續(xù)走高。

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以平安好醫(yī)生(01833.HK)、阿里健康(00241.HK)為首的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療股集體上漲。截至發(fā)稿時，股價分別漲超17%、18%。

這幾日，全國各大城市對防控措施進行了優(yōu)化調(diào)整，涉及核酸檢測、出行、購藥等多方面。銀河證券表示，11月國內(nèi)新冠確診及無癥狀感染者日均人數(shù)不斷增加，新冠抗疫相關(guān)股票成為市場熱點。藥品、抗疫用品的在線銷售平臺亦成為市場熱點。

個股方面，阿里健康22年中期業(yè)績收入達115億元人民幣，同比增長22.9%；同時，公司實現(xiàn)正面盈利，利潤達1.6億元，經(jīng)調(diào)整后利潤凈額達3.5億元，公司處方藥業(yè)務(wù)快速發(fā)展，醫(yī)療健康服務(wù)生態(tài)完善。

西部證券指出，阿里健康業(yè)務(wù)健康增長，在線自營店活躍人數(shù)持續(xù)增加。憑借公司的運營和品牌優(yōu)勢，以及團隊高效的執(zhí)行能力，醫(yī)藥自營業(yè)務(wù)收入為100.82億元，同比增長24.2%，其中處方藥業(yè)務(wù)收入增長46.2%。截至9月30日，與公司簽約提供在線健康咨詢服務(wù)的執(zhí)業(yè)醫(yī)師、執(zhí)業(yè)藥師和營養(yǎng)師合計近18萬人，較上年同期增加4萬人；小鹿中醫(yī)已累計服務(wù)近1100萬患者，藥品服務(wù)網(wǎng)絡(luò)亦得到進一步完善。

該行預(yù)計阿里健康22-24年營收分別為251.07億元、308.52億元、375.88億元，歸母凈利潤為1.49億元、2.05億元、3.04億元。公司經(jīng)營效率不斷提升，當(dāng)前估值處于歷史低位，經(jīng)營業(yè)績改善進一步推動公司發(fā)展空間，上調(diào)至“買入”評級。

對于平安好醫(yī)生，高盛引述管理層交流指，公司線下運營和業(yè)務(wù)發(fā)展連續(xù)復(fù)蘇，下半年業(yè)績前景積極。上月，大和稱，公司毛利率及費用效率或勝預(yù)期，重申“買入”。

近期，高盛與平安好醫(yī)生管理層進行溝通。據(jù)高盛引述管理層交流指，公司觀察到線下運營和業(yè)務(wù)發(fā)展活動連續(xù)復(fù)蘇，22Q3，整體利潤率提高，下半年業(yè)務(wù)前景積極。

高盛評論指出，疫后業(yè)務(wù)復(fù)蘇和向“戰(zhàn)略2.0”轉(zhuǎn)變的持續(xù)進展，可能在中期帶來營收增長，推動公司在24財年實現(xiàn)盈虧平衡的目標(biāo)。給予目標(biāo)價24港元。上月，大和小幅上調(diào)平安好醫(yī)生業(yè)績預(yù)測，相信其毛利率及費用效率或勝預(yù)期。重申“買入”評級，給予目標(biāo)價21港元。

此外，藥品網(wǎng)售監(jiān)管靴子落地，也是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊頭部企業(yè)的一大利好。12月1日起，《藥品網(wǎng)絡(luò)銷售監(jiān)督管理辦法》正式施行。在經(jīng)過三次征求意見，以及海南、深圳的試點之后，網(wǎng)售藥品監(jiān)管辦法最終落地，正式為網(wǎng)售處方藥規(guī)范化運行“開閘”。

東北證券認為，《辦法》出臺決定藥品網(wǎng)絡(luò)銷售階段性決定政策落地。整體來講，監(jiān)管態(tài)度趨向嚴(yán)格和規(guī)范化，同時遵循了經(jīng)營監(jiān)管“線上線下一致的原則”，對網(wǎng)售處方藥分開展示、先方后藥、確保處方真實性等規(guī)定更為嚴(yán)格具體。

遠東資信認為，隨著《辦法》的落地實施，電子處方外流將進一步加速，進一步擴大處方藥在線零售端市場規(guī)模。近年來異軍突起的京東健康、阿里健康等醫(yī)藥電商也將受益于《辦法》。