在疫情期間上漲的金融和貿(mào)易公司的股票今年暴跌，但一些分析師相信，現(xiàn)在是買入的時候了。

(相關(guān)資料圖)

隨著通貨膨脹、利率上升和地緣政治沖突等因素打擊著人們的日常生活，金融公司正在努力收回貸款或盈利。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)狀況不佳時，消費(fèi)者存款減少，更有可能拖欠各種貸款。

在幾乎所有人都在經(jīng)歷財務(wù)問題時，拋售金融股似乎是一個合乎邏輯的選擇。冒險投資那些只在有利的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中運(yùn)營的金融科技公司，風(fēng)險甚至比傳統(tǒng)銀行還要大。

盡管保持距離似乎是件輕而易舉的事，但許多分析師并不同意這種觀點(diǎn)。

目前，從金融和貿(mào)易公司獲得任何短期收益的希望很小，但長期來看，軌跡穩(wěn)健的公司可能會脫穎而出。

讓我們仔細(xì)看看美國金融服務(wù)提供商Ally Financial (NYSE:ALLY)、金融科技公司Upstart(NASDAQ: UPST) 和互聯(lián)網(wǎng)券商Robinhood(NASDAQ: HOOD)，考慮一下近期的機(jī)會。

Ally Financial(NYSE: ALLY)的股價在2021年創(chuàng)下歷史新高后，今年大幅下跌。在過去12個月里，該公司股價下跌了48%，2022年迄今下跌了47%。

該公司在第三季度收益報告中未能達(dá)到所有預(yù)期。

高利率正在削減其凈息差，即Ally從貸款中賺取的利息與支付給儲戶的利息之間的差額。Ally的NIM下降了0.23%，預(yù)計(jì)到2023年還會進(jìn)一步縮小。

第三季度，Ally報告稱，不太可能收回的汽車貸款價值增長了80%，這可能會惡化借款人的信貸狀況。

由于消費(fèi)者的消費(fèi)能力被通貨膨脹完全擠壓，許多人不可避免地難以償還汽車貸款。Ally在2022年第三季度的平均汽車貸款收益率為7.29%，高于去年同期的6.62%。

隨著美國繼續(xù)走向衰退，Ally步履蹣跚，但它目前的問題將不可避免地過去。

該公司還報告稱，已將準(zhǔn)備金提高至36億美元，以彌補(bǔ)未來的貸款損失。Ally的消費(fèi)銀行業(yè)務(wù)也在蓬勃發(fā)展，零售存款較第二季度增加了27億美元。

專注于貸款承銷的金融科技公司Upstart Holdings (Nasdaq: UPST)在疫情期間因更積極的信貸條件和更友好的美聯(lián)儲而廣受歡迎。該公司在2021年發(fā)放了約117.5億美元的貸款，并占據(jù)了個人貸款行業(yè)的最大市場份額。

然而，在經(jīng)歷了一年的井噴之后，Upstart已經(jīng)失去了動力和資金。這家新貴公司在2021年的市值一度達(dá)到300億美元，但到目前為止，它在2022年的市值已經(jīng)下降了88%。上周，該公司裁掉了140名員工，由于預(yù)計(jì)第三季度報告將呈負(fù)面，其股價正在下跌。

作為行業(yè)顛覆者，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)混亂是檢驗(yàn)行業(yè)顛覆者的算法風(fēng)險判定框架是否真的優(yōu)于傳統(tǒng)信用評級體系的試金石。

近年來，這家新貴公司在該行業(yè)掀起了風(fēng)暴，并有可能繼續(xù)取得成功。

然而，考慮到該公司上周解雇140名員工的原因之一是“貸款量減少”，該公司顯然正面臨一場艱苦的戰(zhàn)斗。

Robinhood Markets(NYSE: HOOD)是另一個疫情時代的超級明星，但這家金融科技公司在上周發(fā)布財報后發(fā)現(xiàn)自己處于相對積極的地位。

在目前的情況下，這家零售交易平臺的處境正如人們所預(yù)期的那樣艱難。該公司股價在6月份創(chuàng)下歷史新低，但在周末的時候已經(jīng)反彈了80%。

Robinhood之前的衰落原因和其他金融公司一樣。但其收益報告顯示，更高的利率實(shí)際上有利于該公司，因?yàn)樗梢酝ㄟ^保證金貸款獲得更高的收入。這被稱為現(xiàn)金清掃，它可以使經(jīng)紀(jì)公司獲利，并為用戶保留一部分利息收入。

盡管該公司報告了一些好消息，但Robinhood也看到了用戶增長停滯，其現(xiàn)有用戶表現(xiàn)不佳。

據(jù)最新報告顯示，Robinhood托管資產(chǎn)同比下降32%，但用戶平均收入僅下降3%。

分析人士表示，Robinhood的表現(xiàn)似乎不可持續(xù)。作為一個為喜歡賭博而不是做多的短線交易員打造的平臺，Robinhood的基礎(chǔ)還不夠多樣化，無法實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長。在市場混亂的情況下，被吸引到該平臺的交易員很可能會轉(zhuǎn)向成本較低的趨勢。

金融機(jī)構(gòu)的整體表現(xiàn)讓一些分析師相信，這些公司將有能力應(yīng)對短期損失。

華爾街分析師對ALLY的平均評級為"買入"，分析師對Upstart的普遍共識評級為"持有"，Robinhood的專家在"買入"和"持有"之間搖擺不定。

整個金融股在這個時候似乎是“絕對持有，可能買入”。

盡管分析師對公司的表現(xiàn)很有信心，但現(xiàn)在買進(jìn)可能不會帶來顯著回報。

這些公司在更有利的經(jīng)濟(jì)條件下表現(xiàn)出了成功的業(yè)績記錄。但新公司從未經(jīng)歷過像現(xiàn)在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

金融科技公司的處境尤其艱難。如果企業(yè)能夠挺過當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)衰退，它們可能會有不錯的表現(xiàn)。但由于許多金融科技的商業(yè)模式都沒有像早期的金融機(jī)構(gòu)那樣經(jīng)受住經(jīng)濟(jì)衰退的考驗(yàn)，所以無法判斷它們是否能經(jīng)受住。

現(xiàn)在投資金融科技將是一個相當(dāng)不確定的賭注，而且還需要一段不確定的時間才能看到它是否有回報。