股份回購作為資本市場的基礎(chǔ)性制度之一，越來越成為上市公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定股價的重要舉措。
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今年以來多家北交所上市公司“該出手時就出手”，紛紛拋了股份回購方案，掏出“真金白銀”穩(wěn)定市場信心。截至目前，今年北交所已有32家上市公司公布股份回購計劃。
-1-北交所公司頻現(xiàn)大手筆回購大多數(shù)上市公司通過股份回購，意在幫助公司股票價格穩(wěn)定，傳遞出積極信號和企業(yè)信心，給市場和投資者一劑“強心針”。
近期，北交所迎來上市公司回購股份的熱潮，一些股價未得到提振的公司密集披露回購方案以穩(wěn)定投資者信心。
統(tǒng)計，僅今年10月份就有6家上市公司拋出股份回購計劃，創(chuàng)下北交所開市以來一波小高峰。其中4家公司為普通回購，2家公司為股權(quán)激勵回購，這6家公司的回購預(yù)案均經(jīng)董事會通過，暫未實施。
具體來看，這6家發(fā)布回購方案的公司分別是奧迪威(832491.BJ)、恒拓開源(834415.BJ)、泰德股份(831278.BJ)、建邦科技837242.BJ)、中紡標(biāo)(873122.BJ)和威貿(mào)電子(833346.BJ)。
從事計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)威貿(mào)電子和從事專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)的中紡標(biāo)，均于10月28日發(fā)布了回購預(yù)案，這是最新公布回購股份方案的兩家北交所公司。
其中，威貿(mào)電子的回購類型為普通回購，擬回購股份數(shù)量不少于62.5萬股，不超過125萬股，占公司目前總股本的比例為0.77%至1.55%?；刭弮r格不超過12元/股，預(yù)計回購金額為750~1500萬元，資金來源為自有資金。公司表示，此次回購的目的主要用于實施股權(quán)激勵。
值得關(guān)注的是，監(jiān)管層也在鼓勵上市公司和相關(guān)主體利用相關(guān)工具，共同營造穩(wěn)定健康發(fā)展的市場環(huán)境。
10月14日晚間，證監(jiān)會、滬深交易所就《上市公司股份回購規(guī)則》（以下簡稱《回購規(guī)則》）等公開征求社會意見，征求意見稿主要從回購條件、新公司回購實施條件、禁止回購窗口期等方面放寬了限制條件。
有業(yè)內(nèi)人士表示，《回購規(guī)則》有利于提高上市公司回購股票的積極性和便捷性，對于建設(shè)健康、良性的市場投資環(huán)境具有重要意義。
《回購規(guī)則》征求意見稿發(fā)布7天后，從事計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)的北交所上市公司奧迪威就發(fā)布了上市以來首份回購股份方案。這也是回購新規(guī)公開征求意見以來北交所上市公司發(fā)布的首份回購方案。
-2-今年32家公司亮回購計劃，26家已開始實施奧迪威本次回購不僅打響了回購新規(guī)以來北交所回購第一槍，而且用于回購的金額是今年北交所上市公司發(fā)布回購方案中金額較大的，回購金額上限達(dá)到4950萬元。同時，奧迪威的最高回購價格也較市場價高出50%。
事實上，在奧迪威之前，多家北交所上市公司正在實施回購股份計劃，通過“真金白銀”維護上市公司投資價值，增強市場信心。
直通北交所根據(jù)東財Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，北交所已有32家上市公司公布股份回購計劃，擬回購金額上限合計6.15億元。其中正在實施和完成實施回購方案的各有13家，這26家公司擬回購金額上限合計逾5.14億元，目前已累計回購金額達(dá)2.16億元。
這32家公布股份回購計劃的上市公司中，有不少公司也展開了大手筆回購。
具體來看，同力股份(834599.BJ)、海希通訊(831305.BJ)等4家公司（擬）斥資規(guī)模超4000萬元，而德瑞鋰電(833523.BJ)、凱德石英(835179.BJ)等4家公司（擬）斥資規(guī)模超3000萬元。
其中，從事專用設(shè)備制造業(yè)的同力股份，預(yù)計回購金額上限達(dá)到1.16億元，暫列今年回購金額上限首位，其回購金額下限也達(dá)到了5805萬元。該公司于今年5月9日起實施回購，截至發(fā)稿前回購股份尚在實施中。公司表示，以自有資金回購公司股份，用于未來員工持股計劃。
32家上市公司有8家為股權(quán)激勵回購，其余24家均為普通回購，普通回購占比達(dá)到75%。大多數(shù)公司的回購目的是為了穩(wěn)定公司股價，完善公司激勵機制。此外，還有一些回購目的則是多用于維護公司價值及股東權(quán)益所必需。
從行業(yè)分布來看，上述公布股份回購計劃的32家上市公司主要集中于軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、專業(yè)設(shè)備制造業(yè)4個行業(yè)，這4個行業(yè)也是今年以來資本市場比較受重創(chuàng)的行業(yè)。
-3-回購給市場吃下一顆“定心丸”業(yè)內(nèi)人士表示，這些行業(yè)今年以來跌幅較大，回購有助于提振市場信心。并且，這些屬于科技含量高、技術(shù)壁壘高的行業(yè)，現(xiàn)金流比較好，上市公司通過回購股份進(jìn)行股權(quán)激勵有助于提升團隊凝聚力和公司競爭力。
直通北交所（ID：tobse666）進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述今年公布股份回購方案的32家北交所上市公司，絕大部分都以自有資金回購公司股份，這也意味著這些公司現(xiàn)金流充沛，經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)良好。
具體來看，這32家上市公司中，有17家2021年全年營業(yè)收入超過3億元，32家公司營業(yè)收入合計為148.27億元，平均營業(yè)收入為4.63億元；2021年全年歸母凈利潤合計為18.66億元，平均凈利潤為5832.18萬元。
其中，同力股份的營收凈利均為最高，遙遙領(lǐng)先其他公司，營收凈利分別為40.94億元和3.7億元。
直通北交所還注意到，這32家北交所上市公司也不乏“專精特新”企業(yè)，其中有17家屬于“專精特新”企業(yè)，占比53%；這當(dāng)中還有8家屬于國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，占比25%。
上市公司通過股份回購，在一定程度上能夠幫助上市公司股票價格穩(wěn)定，傳遞出積極信號和企業(yè)信心，給市場和投資者吃下一顆“定心丸”，同時還能夠優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)轉(zhuǎn)股和股權(quán)激勵的需要。
北京南山投資創(chuàng)始人周運南表示，北交所上市公司實施股份回購就是向二級市場釋放積極信號，維護二級市場股價，利好二級市場，也表明公司重視投資者關(guān)系管理且具備市值管理意識，有利于北交所市場的整體穩(wěn)定。
對于北交所公司選擇回購股份，市場分析人士認(rèn)為主要原因就兩點：一是市場波動較大，觸發(fā)了公司回購的條件；二是從主觀上各家公司認(rèn)為股價較低，回購股份可穩(wěn)定股價和內(nèi)部激勵一舉兩得。
只是，股份回購能否對股價起到?jīng)Q定性作用還有待觀察。上市公司的創(chuàng)新發(fā)展才是硬道理，營收凈利雙增更是需要真功夫。
