從晉江的小作坊到國潮運(yùn)動品牌大廠，關(guān)于安踏體育（02020.HK）的創(chuàng)業(yè)故事很多，其實(shí)控人丁世忠17歲闖蕩北京，創(chuàng)立安踏的經(jīng)歷，也已成為晉江化身“中國鞋都”的時(shí)代縮影。

但是，如果要找出安踏一路超越李寧、阿迪達(dá)斯及一眾運(yùn)動品牌，直逼老大耐克的核心要素，似乎又有些為難。論國潮標(biāo)簽，李寧比安踏更有光環(huán)；論品牌和底蘊(yùn)，阿迪達(dá)斯常年位居世界老二；論技術(shù)，匹克等也不遑多讓。那么，安踏為什么一路反超呢？

答案就在安踏的多品牌戰(zhàn)略布局上。而隨著安踏主品牌及并購而來的FILA增長趨緩，股價(jià)已然腰斬的安踏體育，在產(chǎn)品技術(shù)上祭出大動作。

(資料圖)

不久前，安踏正式發(fā)布全新奧運(yùn)冠軍跑鞋，該款跑鞋搭載了安踏最新自主研發(fā)的氮科技平臺與碳管懸架系統(tǒng)。

發(fā)布會上，安踏體育執(zhí)行董事、專業(yè)運(yùn)動群CEO吳永華表示，未來將不斷以創(chuàng)新科技和數(shù)字科技，提升安踏體育的運(yùn)動產(chǎn)品專業(yè)性能，并開發(fā)具有針對性的跑步裝備……那么，問題來了。

1、安踏的自主研發(fā)投入如何？

2、被寄予厚望的氮科技到底怎么樣？

3、安踏要踏向哪一條路？

5年研發(fā)投入40億

安踏發(fā)力正當(dāng)時(shí)？

看一家公司是不是重視研發(fā)，不僅要看口號，更要看舍不得砸下真金白銀。我們先從這個(gè)角度看一看安踏的表現(xiàn)。

2021年7月的安踏投資者日上，丁世忠曾表示，專業(yè)運(yùn)動作為安踏品牌的立身之本，根據(jù)計(jì)劃，未來5年安踏計(jì)劃投入超40億元研發(fā)成本。

另據(jù)安踏體育向節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)表示，安踏集團(tuán)多年持續(xù)投入創(chuàng)新研發(fā)，累計(jì)投入超56億元。到2030年，集團(tuán)在自主創(chuàng)新研發(fā)上的累計(jì)投入將超過200億元。

此外，安踏體育還表示，目前公司在中、美、日、韓、意建立了全球五大設(shè)計(jì)研發(fā)中心，主導(dǎo)搭建了覆蓋20多個(gè)國家和地區(qū)，由60多所科研機(jī)構(gòu)及200多名科研人員共同參與的全球創(chuàng)新研發(fā)網(wǎng)絡(luò)。

當(dāng)然，相比耐克、阿迪達(dá)斯，后二者的研發(fā)投入占比常年維持在10%左右，安踏體育的投入仍有差距。但從安踏奮起直追的勁頭看，未來的差距有望進(jìn)一步縮小。

安踏體育之所以加大研發(fā)投入，是因?yàn)槟壳暗乃?，似乎很難配得上安踏體育與丁世忠的“野心”。但是，如果了解了整個(gè)安踏體育以往對研發(fā)投入的力度，似乎就可以理解其為什么用5年投入40億元來顯示自己研發(fā)創(chuàng)新的決心。

和自己比，安踏主品牌的此次投入已是不小的進(jìn)步。

圖片來源：安踏體育2021年報(bào)

從安踏體育2021年財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，其2021年的研發(fā)投入占比為2.3%，為近五年來的最低值。相比之下，同期李寧的研發(fā)占比為1.83%，特步為2.5%，361°為 4.16%。

相比之下，安踏體育在營銷上更舍得砸錢。

2021年財(cái)報(bào)顯示，安踏體育廣告及宣傳開支的金額為61.17億元。而2020年這一數(shù)字為35.51億元，同比增長達(dá)72.26%。這一增速遠(yuǎn)超同期的營收、凈利潤。另外，其占營收比重達(dá)12.40%，為近五年來的新高。

對于2021年的營銷費(fèi)用高企，安踏的解釋是，因?yàn)樵?021年舉辦的2020年東京夏季奧運(yùn)會及FILA高端廣告和品牌建設(shè)活動，相關(guān)的宣傳活動所產(chǎn)生的開支有所增加。

安踏體育之所以如此重視營銷，有著某種成功路徑的依賴。丁世忠的成名之作，就是1999年在只有400萬凈利潤時(shí)，砸下300多萬簽下孔令輝并登上央視黃金時(shí)代。

世易時(shí)移，如今的安踏早已不是當(dāng)年的晉江小廠，其品牌已然樹立起來。此時(shí)，在產(chǎn)品的創(chuàng)新與科技含量上加大投入，或許正當(dāng)其時(shí)。

那么，此次安踏隆重推出其奧運(yùn)冠軍跑鞋及氮科技平臺，會帶給外界哪些驚喜嗎？

“氮科技”的創(chuàng)新底色如何？

“其實(shí)咱們一般人又不是專業(yè)運(yùn)動員，買球鞋沒那么講究技術(shù)含量，一般先看顏值、看價(jià)格，最后再看穿起來是不是舒服，這點(diǎn)中底就比較重要?！币晃唤?jīng)常打籃球的消費(fèi)者告訴節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)。

所謂中底，指的是鞋底和鞋身之間的夾層部分，一般厚度在1-2厘米左右，可以起到緩沖地面震動的作用。

一雙運(yùn)動鞋的好壞，中底技術(shù)非常關(guān)鍵，因?yàn)槿嗽谂懿健⑻S等運(yùn)動中，如果沒有很好緩沖來自腳下的震動，對人的膝蓋、腳踝等部位都會造成不同程度的傷害。

跑步傷膝蓋，不也是很多人對跑步的擔(dān)憂嗎？

所以，作為運(yùn)動鞋質(zhì)量的關(guān)鍵所在，各大運(yùn)動品牌圍繞中底技術(shù)的競爭也非常激烈，比如耐克的Zoom、阿迪達(dá)斯的boost、李寧的?（beng）科技、匹克的態(tài)極，以及安踏重點(diǎn)打造的氮科技，都是在圍繞中底技術(shù)和材料來做文章。

近年來，隨著各大廠商的“內(nèi)卷”，幾乎每家運(yùn)動鞋品牌都能說出自己的一套或者多套中底技術(shù)。打個(gè)比方來說，就像近年來手機(jī)廠商圍繞攝像頭的血拼，沒有炫酷的成像系統(tǒng)，拿出來好像就丟人。

具體到安踏的氮科技，據(jù)安踏體育向節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)介紹，其“是一項(xiàng)中底技術(shù)，即在中底材料超臨界發(fā)泡技術(shù)當(dāng)中注入氮?dú)?，在氮?dú)饧映窒拢械撞牧蠈?shí)現(xiàn)了超臨界物理發(fā)泡。”

安踏體育表示，在氮?dú)獬R界發(fā)泡技術(shù)支撐下，鞋中底的能量回歸率達(dá)到高水準(zhǔn)的82.6% ，耐受性提升33% ，整體緩震性能提升26%，可以使運(yùn)動鞋的彈性、舒適度和耐受度顯著提高，持續(xù)不斷動能供應(yīng)。

從安踏公布的數(shù)據(jù)來看，0.09g/cm的PEBA泡棉密度，和86.8%的能量回歸率，耐久度提升30%等并不弱于一些世界高端產(chǎn)品。

回顧近年來中底技術(shù)的發(fā)展，安踏似乎都有些遲緩。但這也可能是安踏“后發(fā)制人”。

早在2018年，匹克就發(fā)布了智能自適應(yīng)鞋中底科技“態(tài)極”，一度被視為國產(chǎn)品牌技術(shù)面的驕傲。此后，李寧發(fā)布?（beng）科技，361°、puma等品牌也都推出了各自的高端中底技術(shù)。

國外對手上，耐克旗下采用ZoomX中底技術(shù)的跑鞋曾因性能太強(qiáng)，在多場馬拉松國際賽事中被視為作弊……而對于安踏來說，氮科技平臺的發(fā)布，可以說是自身的一次突破。

那么，依靠后發(fā)的氮科技和出眾的品牌營銷，安踏可以做到世界第二進(jìn)而挑戰(zhàn)耐克嗎？

崛起于并購

登頂仍要看產(chǎn)品

其實(shí)，在安踏崛起的路上，科技研發(fā)與品牌營銷都不是最重要的因素，依托于并購的多品牌戰(zhàn)略才最為關(guān)鍵。

今年3月安踏體育發(fā)布的2021年年報(bào)顯示，集團(tuán)全年收入同比增長38.9%，達(dá)到493.3億元。其中，安踏主品牌營收達(dá)240.12億元，同比上漲52.5%。另一主力品牌斐樂（FILA）營收達(dá)218.22億元，同比上漲25.1%。

可以發(fā)現(xiàn)，安踏主品牌與FILA占總營收的比重均超過40%，可以說是安踏體育的兩大支柱。而2021年FILA的毛利率為70.5%，安踏主品牌毛利率為52.2%。

所以，安踏體育賺錢能力最強(qiáng)，也是賺得最多的品牌，并非安踏主品牌，而是安踏體育在2009年并購而來的FILA。此次借助資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)大舉擴(kuò)張的成功經(jīng)驗(yàn)，讓安踏認(rèn)準(zhǔn)了并購式發(fā)展的“買買買”之路。

此后，安踏相繼將英國中低端健步品牌Sprandi（斯潘迪）、日本高端滑雪品牌Descente收購，并將兩個(gè)品牌合并創(chuàng)立迪桑特。

2019年，安踏體育又收購了擁有始祖鳥、薩洛蒙、威爾遜三個(gè)知名品牌的國際體育巨頭亞瑪芬體育（Amer Sports）。

截至目前，安踏通過收購和并購的方式，旗下子品牌已增至30多個(gè)。伴隨著安踏體育的大舉收購及國潮熱，其業(yè)績迎來爆發(fā)。

2020年，安踏體育全年凈利潤達(dá)51.62億元，首次超越阿迪達(dá)斯（2020年凈利潤約合33.14億元人民幣），劍指耐克中國。

但是，成為世界第一的道路注定不會很順利。

今年7月11日，安踏體育發(fā)布了2022年第二季度及上半年?duì)I運(yùn)表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，主品牌安踏零售額同比下滑約5%，但上半年零售額仍同比增長5%。另一支柱FILA品牌零售額同比下滑近10%，上半年FILA同比降幅在5%以內(nèi)。

對此，安踏體育向節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)表示，“集團(tuán)將堅(jiān)持戰(zhàn)略驅(qū)動業(yè)務(wù)，通過動態(tài)管控及科學(xué)運(yùn)營。在高基數(shù)之上保持基本面穩(wěn)健?！?/p>

對于安踏體育來說，目前FILA這條強(qiáng)勁的第二曲線似乎有所停滯，而想進(jìn)一步，要么在其他“買買買”來的品牌中，發(fā)掘出第二個(gè)FILA，要么著力提升安踏主品牌。

目前，安踏旗下其他品牌雖然占比不高，但增長較快，未來有望為FILA分擔(dān)一部分增長壓力。而此時(shí)安踏體育在主品牌發(fā)力，更是為安踏保持增長指明了一條更穩(wěn)妥的路徑。

鞋到底好不好，只有腳知道。最終決定市場前途的，還是產(chǎn)品。耐克之所以長期霸占世界第一，離不開其在產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新上的長期投入。

安踏集團(tuán)執(zhí)行董事、集團(tuán)總裁鄭捷今年曾表示，5年后安踏應(yīng)該可以成為一家公認(rèn)的世界級體育用品公司，5年內(nèi)應(yīng)該能夠排名世界第二。

國貨當(dāng)自強(qiáng)，從腳踏實(shí)地的研發(fā)投入開始。