11月14日，美股上市金融科技公司360數(shù)科發(fā)布2022年三季度業(yè)績報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，2022年三季度，360數(shù)科總凈收入為41.44億元，凈收入為9.88億元。
截至2022年三季度末，360數(shù)科累計(jì)幫助141家金融機(jī)構(gòu)為4300萬用戶提供授信服務(wù)，用戶量同比增長17.8%；為2630萬用戶提供借款服務(wù)，同比增長12.9%；單季促成交易金額1106.75億元，同比增長13.4%。報(bào)告期內(nèi)，360數(shù)科累計(jì)注冊用戶數(shù)首次突破2億人次，同比增長11.9%。
從財(cái)報(bào)上可以看到，360數(shù)科的基本面沒有動(dòng)搖的跡象，但在全球經(jīng)濟(jì)形勢進(jìn)入震蕩的形勢下，360數(shù)科自然無法回避自身業(yè)務(wù)正在進(jìn)入瓶頸的問題，雖然其穩(wěn)中有升的業(yè)績還足以喜人，但是在互聯(lián)網(wǎng)世界，失去警惕的代價(jià)往往是致命的，360數(shù)科顯然不想重蹈那些危險(xiǎn)的覆轍。
(資料圖片僅供參考)
在財(cái)報(bào)發(fā)布的同時(shí)，360數(shù)科也對外公布了回港上市的消息。
11月18日，360數(shù)科有限公司（360數(shù)科，NASDAQ：QFIN；03660.HK）全球發(fā)售文件在港交所公布。文件顯示，360數(shù)科擬全球發(fā)售554萬股，其中國際發(fā)售498萬股（占90%），香港發(fā)售56萬股（占10%）；11月18日上午9時(shí)正香港公開發(fā)售開始，公開發(fā)售價(jià)將不超過每股88.8港元，以此計(jì)算募資額約4.9億港元；股份預(yù)計(jì)定價(jià)日為11月23日，預(yù)計(jì)將于11月29日上午9時(shí)正在港交所開始買賣。
據(jù)公開資料顯示，360數(shù)科一家是成立于2016年7月的互聯(lián)網(wǎng)公司，定位于科技信貸平臺(tái)，旗下產(chǎn)品包括360借條、360小微貸、360分期，服務(wù)包括在貸款生命周期中協(xié)助金融機(jī)構(gòu)、消費(fèi)者及小微企業(yè)，服務(wù)范圍包括獲取借款人、初步信用評估、資金匹配及貸后服務(wù)。
實(shí)際上，作為2018年就登陸美股的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，360數(shù)科在中概股群體的表現(xiàn)可謂后勁十足，特別是進(jìn)入到2022年后，在中概股股價(jià)集體遭受暴打的背景之下，360數(shù)科截至到目前仍然以14美元的股價(jià)屹立不倒，距離發(fā)行價(jià)僅下跌2美元的現(xiàn)狀在當(dāng)下中概股群像中簡直堪稱神跡。
但是，360數(shù)科的主要市場集中在國內(nèi)及大中華地區(qū)是不爭的事實(shí)。隨著美股對中概股愈發(fā)明顯的圍追堵截，即使像360數(shù)科這樣業(yè)績尚優(yōu)的互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)也必須認(rèn)真考慮日后的發(fā)展，基于發(fā)展方略的考慮，360數(shù)科跟隨趨勢回港再次上市，顯然是符合自身利益的最好選擇。
另外，回港上市對360數(shù)科發(fā)力科技信貸賽道也有著重要意義。據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，按在貸余額總額計(jì)算，中國消費(fèi)信貸科技市場規(guī)模在2021年為5.2萬億元，預(yù)計(jì)2026年將達(dá)到8.1萬億元；按獲批信用額度低于1百萬元的在貸余額總額計(jì)算，中國小微企業(yè)信貸科技市場規(guī)模在2021年為6萬億元，預(yù)計(jì)2026年將達(dá)到27.6萬億元。
在快速增長的市場背景下，360數(shù)科以國內(nèi)市場為依托，以港股市場為軸心的雙向聯(lián)動(dòng)，更有助其釋放科技信貸平臺(tái)的輻射動(dòng)能，從而取得更高的市場份額?？梢哉f，360數(shù)科回港上市是順應(yīng)形勢的最佳選擇。
02.業(yè)績承壓紅利見頂亦面臨逾期危機(jī)不過，360數(shù)科面臨的危機(jī)也是顯而易見的。首先，是流量紅利見底。
據(jù)財(cái)報(bào)顯示，截至2022年9月30日，360數(shù)科累計(jì)注冊用戶數(shù)突破2億，而二季度用戶注冊規(guī)模其實(shí)突破1.92億了，也就是說360數(shù)科的用戶規(guī)模雖然在持續(xù)擴(kuò)大，但增速已經(jīng)明顯趨緩。
而另一個(gè)數(shù)據(jù)則更讓360數(shù)科警惕了：2019年360數(shù)科獲客成本為216元，到了2020年由于疫情爆發(fā)，供需出現(xiàn)傾斜，獲客成本降低至138元，進(jìn)入到2021年，獲客成本恢復(fù)到228元水平，但到了今年上半年，單客價(jià)格猛增至365元，讓360數(shù)科的運(yùn)營成本激增。
除去獲客成本的提高，360數(shù)科的欠款逾期率也是居高不下。據(jù)港股聆訊后資料集顯示，360數(shù)科2019年~2021年以及截至2022年上半年的“30天+逾期率”分別是2.8%、2.5%、3.2%和4.4%，同期“90天+逾期率”分別是1.3%、1.5%、1.5%和2.6%。同時(shí)，平臺(tái)撮合的所有貸款核銷率分別為3.7%、5.3%、4.8%、6.5%。對于在不良率方面的提升，360數(shù)科認(rèn)為，這是歸因于新冠肺炎疫情散發(fā)，導(dǎo)致削弱了借款人按時(shí)還款的能力。
另外，越來越嚴(yán)格的互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管政策相繼落地，也讓習(xí)慣了蒙眼狂奔的360數(shù)科開始了相對審慎的經(jīng)營。2021年7月，360借條App被曝出遭多個(gè)應(yīng)用商店下架，原因就已經(jīng)是此前網(wǎng)信辦通報(bào)違規(guī)收集和使用個(gè)人信息情況整改不到位所致，而在這之前，360數(shù)科更是被央行等高級(jí)別金融監(jiān)管部門約談并要求整改，在監(jiān)管成為常態(tài)化之后，360數(shù)科面臨的約束增多，自然會(huì)影響公司業(yè)績的提振和資本市場表現(xiàn)。據(jù)悉，在當(dāng)時(shí)下架風(fēng)波發(fā)生后，360數(shù)科股價(jià)在一天內(nèi)就已經(jīng)跌超20%。
在各種不利因素累加之后，360數(shù)科的業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)承壓態(tài)勢，如果不能進(jìn)行有效的業(yè)務(wù)拓展，恐怕在未來的發(fā)展中360數(shù)科會(huì)面臨更大的挑戰(zhàn)和壓力。
03.撕去放貸標(biāo)簽360數(shù)科下注對公公益業(yè)務(wù)雖然360數(shù)科定位于信貸科技平臺(tái)，為供需兩端提供撮合服務(wù)，但很長時(shí)間內(nèi)，360數(shù)科與放貸之間的關(guān)系十分微妙。
據(jù)媒體報(bào)道，2020年8月，360數(shù)科關(guān)聯(lián)方360集團(tuán)入股金城銀行30%，成為該銀行第一大股東。隨后，360數(shù)科原副總裁溫樹海、360數(shù)科原董事長劉威先后進(jìn)入金城銀行擔(dān)任行長和董事長。而后的兩年時(shí)間，該銀行已經(jīng)成為360數(shù)科最大的金融機(jī)構(gòu)合作伙伴。
無獨(dú)有偶，晉商消費(fèi)金融公司近年也與360數(shù)科開展了廣泛的合作，其主要發(fā)起人是晉商銀行和奇飛翔藝，其中后者作為周鴻偉旗下公司，持股晉商消費(fèi)金融公司25%的股份。
也許360數(shù)科只是為了打造信貸全鏈條服務(wù)，提升客戶體驗(yàn)而構(gòu)建出了后端金融服務(wù)體系，但是由于其撮合方與資金提供方在背景上并沒有完全切割，自然也就導(dǎo)致了市場中把放貸者帽子也扣在了360數(shù)科的頭上。
實(shí)際上，監(jiān)管部門也意識(shí)到了信貸主體區(qū)分成為了阻礙行業(yè)發(fā)展的障礙，在這種情況下，中國人民銀行出臺(tái)《金融領(lǐng)域科技倫理指引》等相關(guān)政策要求，規(guī)范信貸科技平臺(tái)的發(fā)展。
360數(shù)科在此監(jiān)管條款之下，也借勢開啟了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，而突破點(diǎn)就是TO G、TO B業(yè)務(wù)。其中，360數(shù)科以科技賦能金融機(jī)構(gòu)為主要方向，推出零售信貸云解決方案，并以智速展業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)獲客運(yùn)營、ARGUS風(fēng)控引擎、CLOUDBANK資產(chǎn)處置與支付中心四大平臺(tái)為業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)平臺(tái)進(jìn)行鏈路覆蓋，同時(shí)以合規(guī)金融云與本地化部署并存的混合云模式支撐后疫情時(shí)代下的信貸合約流程。
也就是說，360數(shù)科在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管常態(tài)化之后，選擇加強(qiáng)同政府背景下的金融機(jī)構(gòu)、具有完全金融資質(zhì)的商業(yè)機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系，以自身科技屬性作為吸引客戶的主要手段，同時(shí)以客群流量池作為前端導(dǎo)入，深度對接供需雙方的信貸需求，以平臺(tái)信用與科技效率促成雙方信貸合約的達(dá)成。
除了TO G、TO B業(yè)務(wù)持續(xù)加碼外，360數(shù)科也利用公益業(yè)務(wù)扭轉(zhuǎn)自己在市場與公眾中的形象。在今年，360數(shù)科就向云南省祿勸彝族苗族自治縣捐贈(zèng)100萬元，用于地方特色產(chǎn)業(yè)扶持、人才培養(yǎng)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面，同時(shí)，360數(shù)科還充分發(fā)揮科技優(yōu)勢，從科技改造、提升軟實(shí)力等角度對村鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)開展幫扶工作。同樣，在火熱的新能源賽道上，360數(shù)科圍繞新能源汽車購置進(jìn)行了專項(xiàng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，針對性開展了綠色通道、低碳補(bǔ)貼等舉措，截至到2022年三季度，360數(shù)科已幫助金融機(jī)構(gòu)發(fā)放新能源綠色貸款逾60億元，服務(wù)12.5萬新能源車主。
通過以上我們不難看出，在撕去放貸標(biāo)簽這件事上，360數(shù)科所做的努力與嘗試呈現(xiàn)出多元的特點(diǎn)，這也是其在當(dāng)下信貸市場中面臨業(yè)務(wù)危機(jī)后，持續(xù)改進(jìn)的一種姿態(tài)。也許在這種營收層面效果顯現(xiàn)不會(huì)太快的措施作用之下，360數(shù)科會(huì)另一種形象占到科技信貸舞臺(tái)的中央。
