12月15日，新能源汽車充電模塊供應(yīng)商深圳市優(yōu)優(yōu)綠能股份有限公司（下稱“優(yōu)優(yōu)綠能”）披露了在深交所創(chuàng)業(yè)板上市的招股書，擬募資7億元用于充電模塊生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、總部及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

招股書顯示，優(yōu)優(yōu)綠能存在客戶集中度較高、公司租賃廠房被封存等風(fēng)險(xiǎn)。本次IPO募資中有2.7億元用于總部及研發(fā)中心建設(shè)，約占募資總額的40%。

據(jù)其官網(wǎng)介紹，優(yōu)優(yōu)綠能成立于2015年，是一家專業(yè)從事新能源汽車直流充電設(shè)備核心部件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新企業(yè)。公司產(chǎn)品包括15KW、20KW、30KW和40KW充電模塊，主要應(yīng)用于充電樁、充電柜等新能源汽車直流充電設(shè)備。

【資料圖】

優(yōu)優(yōu)綠能在招股書中稱，其是行業(yè)內(nèi)最早推出30KW充電模塊的廠商之一。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年全國(guó)充電模塊的市場(chǎng)增量為241.7億瓦，同期優(yōu)優(yōu)綠能的國(guó)內(nèi)銷量為29.66億瓦。優(yōu)優(yōu)綠能在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率超過(guò)12%，是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模較大、具有一定技術(shù)實(shí)力和影響力的頭部充電模塊供應(yīng)商。

優(yōu)優(yōu)綠能收入構(gòu)成顯示，2019年至2022年6月（下稱“報(bào)告期內(nèi)”），公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為0.99億元、2.09億元、4.3億元和3.3億元：歸母凈利潤(rùn)為906萬(wàn)元、2590萬(wàn)元、4605萬(wàn)元和5266萬(wàn)元。

圖表1：優(yōu)優(yōu)綠能的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成

報(bào)告期內(nèi)，30KW充電模塊在優(yōu)優(yōu)綠能主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比超過(guò)70%，20KW充電模塊的營(yíng)收占比超過(guò)10%。尤其是隨著產(chǎn)品不斷升級(jí)，15KW充電模塊在2021年之后的營(yíng)收占比已不足1%。同時(shí)40KW充電模塊處于發(fā)力期，但目前的營(yíng)收占比還不到2%。

對(duì)此，優(yōu)優(yōu)綠能認(rèn)為，大功率充電模塊代表未來(lái)發(fā)展方向，也是本次IPO的主要募投項(xiàng)目之一。

值得注意的是，優(yōu)優(yōu)綠能近兩年的營(yíng)收增速較快。其中，2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增幅超過(guò)105%，2022年前6個(gè)月的營(yíng)收更是超過(guò)2020年全年。凈利潤(rùn)方面，2022年上半年的凈利潤(rùn)（5266萬(wàn)元）也多于之前三個(gè)完整財(cái)年的盈利。

對(duì)于營(yíng)收凈利潤(rùn)猛增的原因，優(yōu)優(yōu)綠能表示，受益于新能源汽車行業(yè)的增長(zhǎng)較快，客戶需求旺盛。優(yōu)優(yōu)綠能認(rèn)為，隨著全球多國(guó)應(yīng)對(duì)氣候變化、優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)的需要，包括我國(guó)在內(nèi)的多個(gè)國(guó)家和地區(qū)紛紛推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，帶動(dòng)了公司銷售規(guī)模的持續(xù)快速增長(zhǎng)。

客戶集中應(yīng)收賬款高

優(yōu)優(yōu)綠能之所以提到全球，是因?yàn)樵摴镜闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成中，有一部分來(lái)自境外，其境外營(yíng)收占比逐漸上升。報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)優(yōu)綠能的境內(nèi)營(yíng)收占比從2019年的85%下降到2022年上半年的57%，而同期境外營(yíng)收占比從15%增至43%。

據(jù)悉，優(yōu)優(yōu)綠能積極布局充電站運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)，并著手拓展海外市場(chǎng)，與充電站運(yùn)營(yíng)行業(yè)頭部企業(yè)萬(wàn)幫數(shù)字和國(guó)際電氣行業(yè)巨頭ABB建立了業(yè)務(wù)合作關(guān)系。除了對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)，優(yōu)優(yōu)綠能也加大了對(duì)適應(yīng)于多國(guó)認(rèn)證產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)力度，以滿足海外市場(chǎng)需求。

不過(guò)，優(yōu)優(yōu)綠能也存在大客戶集中的風(fēng)險(xiǎn)。招股書顯示，優(yōu)優(yōu)綠能報(bào)告期內(nèi)向前五大客戶的銷售收入分別為0.68億元、1.55億元、3億元和2.09億元，在其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比最高時(shí)（2020年）超過(guò)74%，最低時(shí)（2022年）也有63%，客戶集中度較高。

客戶明細(xì)顯示，報(bào)告期內(nèi)，萬(wàn)幫數(shù)字一直是優(yōu)優(yōu)綠能的第一大客戶，2020年萬(wàn)幫數(shù)字對(duì)優(yōu)優(yōu)綠能的銷售貢獻(xiàn)率超過(guò)50%，其余時(shí)間都在25%以上。此外，ABB、玖行能源等公司也一直在優(yōu)優(yōu)綠能的前五大客戶之列。

另一方面，客戶集中也加大了優(yōu)優(yōu)綠能的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)優(yōu)綠能的應(yīng)收賬款金額分別為0.32億元、0.61億元、1.67億元和1.69億元，在其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比從2019年的35%猛增至2022年上半年的54%。應(yīng)收賬款前五名中，包括萬(wàn)幫數(shù)字、ABB等優(yōu)優(yōu)綠能的前五大客戶。

圖表2：優(yōu)優(yōu)綠能的應(yīng)收賬款金額及占比增加

優(yōu)優(yōu)綠能表示，公司逐步積累了萬(wàn)幫數(shù)字、ABB、玖行能源、南網(wǎng)電動(dòng)汽車等充電樁領(lǐng)域的知名客戶，隨著與資信水平較好的客戶交易量上升，應(yīng)收賬款規(guī)模增長(zhǎng)較快。同時(shí)，優(yōu)優(yōu)綠能也坦承，若主要應(yīng)收賬款客戶的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生重大不利變化，將面臨應(yīng)收賬款不能足額收回的風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)?duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

房屋租賃“有風(fēng)險(xiǎn)”

優(yōu)優(yōu)綠能在風(fēng)險(xiǎn)提示中還提到，公司主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所為位于深圳市光明區(qū)的華力特大廈，租賃面積6292平方米。截至2022年6月30日，華力特大廈的產(chǎn)權(quán)所有人未取得房屋權(quán)屬證書，且該房產(chǎn)處于抵押和查封狀態(tài)，若未來(lái)因債權(quán)人處置房產(chǎn)或房屋租賃合同到期而無(wú)法繼續(xù)使用房產(chǎn)，公司將面臨因搬遷帶來(lái)的損失，并可能對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

為了規(guī)避因“搬家”影響經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)優(yōu)綠能本次IPO的募集資金中有一部分用于總部及研究中心建設(shè)。募資用途顯示，優(yōu)優(yōu)綠能本次IPO擬募資7億元，其中2.7億元用于充電模塊生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，2.7億元用于總部及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，1.6億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

圖表3：優(yōu)優(yōu)綠能IPO募資用途明細(xì)

優(yōu)優(yōu)綠能表示，目前公司的主要產(chǎn)品為30KW充電模塊，同時(shí)還加大了對(duì)獨(dú)立風(fēng)道30KW充電模塊、40KW 超大功率充電模塊的研發(fā)投入。這兩款產(chǎn)品已進(jìn)入市場(chǎng)并取得了一定的銷售收入。擬實(shí)施的“充電模塊生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”，通過(guò)加大對(duì)上述兩款產(chǎn)品產(chǎn)能的投入，以獲取更大的市場(chǎng)份額，提升公司競(jìng)爭(zhēng)力。

對(duì)于補(bǔ)充流動(dòng)資金的需求，優(yōu)優(yōu)綠能稱主要是為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)杠桿、減輕財(cái)務(wù)壓力，從而提升整體經(jīng)營(yíng)績(jī)效。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，優(yōu)優(yōu)綠能報(bào)告期各期末的資產(chǎn)負(fù)債率分別為67%、53%、56%和43%。與同行業(yè)上市公司相比，2022年上半年，優(yōu)優(yōu)綠能的資產(chǎn)負(fù)債率為43%，與行業(yè)均值持平，屬于正常水平。

近幾年，全球新能源汽車的銷量猛增。據(jù)全球汽車信息平臺(tái)Marklines數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2016年全球新能源汽車的銷量為69.89萬(wàn)輛，2022年前9個(gè)月，全球銷量為703.85萬(wàn)輛，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)49.43%。Marklines預(yù)計(jì)，到2030年，全球新能源汽車的保有量將突破2億輛。

優(yōu)優(yōu)綠能認(rèn)為，全球新能源汽車的銷量屢創(chuàng)新高，勢(shì)必將帶動(dòng)整個(gè)充換電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)充換電行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大。目前，優(yōu)優(yōu)綠能的多種充電模塊已完成歐標(biāo)、美標(biāo)等標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，為進(jìn)入國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)創(chuàng)造了有利條件。優(yōu)優(yōu)綠能表示，本次IPO也是提升公司生產(chǎn)規(guī)模，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的先決條件之一。那么，最終優(yōu)優(yōu)綠能能否通過(guò)IPO提升其競(jìng)爭(zhēng)力，還有待觀察。