曾被云溪投資視為心頭好的華數(shù)傳媒如今成為其避之不及的標(biāo)的。

12月11日，華數(shù)傳媒表示云溪投資將手中所持的15.47%股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給有國(guó)資背景的兩家公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為19.17億元。

(相關(guān)資料圖)

資料顯示，八年前由史玉柱和馬云共同投資的云溪投資斥資超65億元順利上位成為該上市公司的第二大股東之位。

而華數(shù)投資在此后的八年中，歷經(jīng)高層換血、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以及資本運(yùn)作后，股價(jià)反而累跌不止。

或許是二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)令投資者大失所望，因此云溪投資選擇割肉離場(chǎng)。算上華數(shù)傳媒歷次分紅所得，云溪投資持有8年仍舊虧損41.48億，虧損幅度達(dá)63%。

值得一提的是，雖然表面上當(dāng)前阿里系對(duì)云溪投資的影響力微乎其微，但阿里系謝世煌在2020年4月退出股東之列時(shí)，彼時(shí)成立兩個(gè)月的杭州凱銳投資成為接盤方，而該公司實(shí)控人與阿里是舊友，股東王銳旗下的杭州橙鷹數(shù)據(jù)曾得到過(guò)阿里的投資。

12月11日，華數(shù)傳媒公告，收到持股5%以上的股東云溪投資的函告，云溪投資與分別與浙江易通傳媒、西湖電子集團(tuán)有限公司簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議，云溪投資擬向上述兩家公司轉(zhuǎn)讓其持有的2.87億股，持股比例為15.47%。

據(jù)悉，該次的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為6.678元/股，總價(jià)款為19.17億元。轉(zhuǎn)讓價(jià)格相比較9日的收盤價(jià)7.42元/股，折價(jià)率為10%。

倘若完成該次交易，浙江易通傳媒、西湖電子集團(tuán)分別直接持有華數(shù)傳媒1.43億股，分別占公司總股本的7.74%。

從這部分股權(quán)的接盤方來(lái)看，浙江易通傳媒與西湖電子集均是國(guó)資背景。其中，浙江易通傳媒持有華數(shù)傳媒控股股東25.1%股權(quán)，而華數(shù)集團(tuán)持有華數(shù)傳媒36.43%股份。同時(shí)，西湖電子集團(tuán)亦是持有華數(shù)集團(tuán) 9.19%股權(quán)。

資料顯示，云溪投資與華數(shù)傳媒產(chǎn)生交集是在2014年。當(dāng)年4月份，華數(shù)傳媒公告進(jìn)行超65億元的定增，這部分增發(fā)的股份由云溪投資悉數(shù)認(rèn)購(gòu)。彼時(shí)，云溪投資以22.8元/股的價(jià)格獲配2.87億股，交易總價(jià)款為65億元。

而在云溪投資成為華數(shù)投資股東之后，也曾在2015年5月14日走上54.01元/股的歷史巔峰。不過(guò)，此后便開(kāi)始了多年的漫漫“跌途”。choice數(shù)據(jù)顯示，自2015年高位至今，華數(shù)傳媒期間股價(jià)跌幅超80%。

此外，2014到2020年，華數(shù)傳媒總共分紅20.7億，云溪投資占股20%，分得4.14億；2020年經(jīng)過(guò)一次定增，云溪投資持股稀釋至15.47%，當(dāng)年分紅所得0.57億，7年分紅所得4.71億。

此前云溪投資的投資金額為65.36億，如今以19.17億“割肉”，加上分紅，持有8年仍舊虧損41.48億，虧損幅度達(dá)63%。

數(shù)十億的投資是阿里一手促成的。

從云溪投資當(dāng)下的股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，可以看到阿里系的身影。企查查顯示，云溪投資股東有三位，分別為杭州凱悅文化傳媒有限公司、史玉柱、杭州云煌投資管理有限公司，持股比例分別為99.0063%、0.9936%、0.0002%。

其中，云煌投資的股東有兩位，分別為馬云、謝世煌，持股比例為99%、1%。

可以說(shuō)，當(dāng)前的阿里系對(duì)云溪投資的影響力微乎其微。而在此前，云溪投資由史玉柱與馬云一手建立。

根據(jù)華數(shù)傳媒2014年4月9日的定增公告，超65億元的定增，由云溪投資全部認(rèn)購(gòu)。當(dāng)時(shí)云溪投資的成立時(shí)間剛滿一周，如此財(cái)大氣粗與其背后的股東不無(wú)關(guān)系。公告顯示，云溪投資由馬云和史玉柱共同控制。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，股東有三位，史玉柱、云煌投資、謝世煌，持股比例分別為0.9943%、0.0002%、99.0055%，云煌投資的股權(quán)結(jié)構(gòu)與當(dāng)前一致，即馬云和謝世煌。值得一提的是，謝世煌同樣隸屬于阿里系，其是阿里巴巴集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人。

從投資金額來(lái)看，史玉柱和云煌投資的資金均為自有資金，謝世煌的資金來(lái)自浙江天貓向其提供的借款。在當(dāng)年4月8日，浙江天貓與謝世煌簽署了《貸款協(xié)議》，根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，浙江天貓向謝世煌提供不超過(guò)65.37億元的借款，期限為10年，年復(fù)合利率8％。

股權(quán)交集之外，阿里與華數(shù)傳媒在業(yè)務(wù)層面有過(guò)交集。2010年，淘寶與華數(shù)傳媒聯(lián)合推出“華數(shù)淘寶”；翌年，支付寶還與該公司聯(lián)合推出電視支付寶。今年11月18日有投資者在相關(guān)平臺(tái)提問(wèn)與阿里未來(lái)有什么合作計(jì)劃，華數(shù)傳媒表示與阿里系企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)電視、云計(jì)算、優(yōu)酷內(nèi)容等多方面開(kāi)展了業(yè)務(wù)合作。

不過(guò)，自2020年開(kāi)始，阿里系就陸續(xù)開(kāi)始收縮傳媒帝國(guó)。財(cái)新傳媒、博雅天下、芒果超媒等被阿里陸續(xù)清倉(cāng)。

與此同時(shí)，馬云、謝世煌作為阿里創(chuàng)投的重要人物，在2020年4月20日退出。緊接著4月26日，謝世煌退出了云溪投資的股東之列，接盤方是杭州凱銳文化傳媒有限公司，背后的股東為兩位自然人，分別為王銳、鄧妙，持股比例均為50%。

企查查顯示，杭州凱銳成立于2020年2月底，由此來(lái)看，杭州凱銳似乎是為了某一特定目的而成立的。

環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，杭州凱銳的實(shí)控人王銳與阿里或是舊識(shí)。企查查顯示，杭州橙鷹數(shù)據(jù)技術(shù)有限公司的受益人也是王銳，該公司在2017年天使輪投資方就是阿里巴巴，不過(guò)阿里創(chuàng)投在2020年10月20日退出該公司股東之列。

從香餑餑到燙手山芋，華數(shù)傳媒用了7年的時(shí)間。

將時(shí)間撥回2014年，當(dāng)年因阿里系的站臺(tái)，華數(shù)傳媒開(kāi)創(chuàng)了廣電企業(yè)混合所有制改革先河，一時(shí)間風(fēng)頭無(wú)兩，引得各路資金盡折腰，股價(jià)更加是在2015年5月14日創(chuàng)下歷史新高61.76元/股。

不過(guò)，這一切隨著人事巨變開(kāi)始發(fā)生變化。據(jù)悉，2016年到2017年，華數(shù)傳媒副總裁李學(xué)東、方瑾、靈魂人物曹強(qiáng)以及董秘査勇等諸多重要人士離開(kāi)了奮斗多年的公司，其中有多名人員是通過(guò)解聘的方式離開(kāi)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，人事變動(dòng)事項(xiàng)高達(dá)12起。

高層大換血的同時(shí)，華數(shù)傳媒也在密集推進(jìn)資本運(yùn)作。

2017年12月，華數(shù)傳媒公告，擬以現(xiàn)金支付方式收購(gòu)華數(shù)集團(tuán)持有中廣有線信息網(wǎng)絡(luò)有限公司、寧波華數(shù)廣電網(wǎng)絡(luò)有限公司以及新昌華數(shù)數(shù)字電視有限公司的股權(quán)，初步估算交易金額為20-30億元。不過(guò)一年后，華數(shù)傳媒表示因“交易雙方未能在核心交易條款等方面達(dá)成一致意見(jiàn)”而終止該次的重組計(jì)劃。

2020年，華數(shù)傳媒完成了以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購(gòu)浙江華數(shù)、寧波華數(shù)的重大資產(chǎn)重組。

不過(guò)，該項(xiàng)收購(gòu)被業(yè)內(nèi)質(zhì)疑。據(jù)悉，華數(shù)集團(tuán)對(duì)標(biāo)的公司給出了2020年-2022年的凈利潤(rùn)平均不低于人民幣3億元，且單個(gè)年度凈利潤(rùn)不低于人民幣2.8億的業(yè)績(jī)承諾，而江華數(shù)業(yè)績(jī)主要靠政府補(bǔ)貼、寧波華數(shù)凈利潤(rùn)不足1億元。

資本運(yùn)作不被認(rèn)可之際，華數(shù)傳媒主業(yè)也面臨著嚴(yán)重的沖擊。

資料顯示，華數(shù)傳媒主要產(chǎn)品為數(shù)字電視、網(wǎng)絡(luò)接入、節(jié)目傳輸?shù)?。此前在大視頻時(shí)代，擁有互動(dòng)電視、手機(jī)電視、互聯(lián)網(wǎng)電視、互聯(lián)網(wǎng)音視頻等全業(yè)務(wù)新媒體資質(zhì)的華數(shù)傳媒位列第一陣營(yíng)。

此后，隨著長(zhǎng)視頻平臺(tái)成為新的風(fēng)口，華數(shù)傳媒被“后浪”拍打。

QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，騰訊視頻、愛(ài)奇藝、芒果TV、優(yōu)酷視頻作為長(zhǎng)視頻行業(yè)四大TOP應(yīng)用在OTT端也有優(yōu)異表現(xiàn)，同屬第一梯隊(duì)，月活躍設(shè)備數(shù)1億以上。而華數(shù)傳媒OTT媒介月活躍設(shè)備數(shù)為3116萬(wàn)，僅有第一梯隊(duì)活躍數(shù)的1/3。

實(shí)際上，華數(shù)傳媒也在尋求轉(zhuǎn)型之道，近幾年年報(bào)中，“轉(zhuǎn)型”已成高頻詞。

不過(guò)，從業(yè)績(jī)來(lái)看，并不如人意。根據(jù)最新業(yè)績(jī)報(bào)，截至今年9月末，其營(yíng)收為62.69億元，同比變動(dòng)13.59%；歸母凈利潤(rùn)為5.80億元，同比變動(dòng)為-9.35%。

多沖因素疊加之下，華數(shù)傳媒股價(jià)大幅縮水。Choice數(shù)據(jù)顯示，從2015年股價(jià)高位至今，其跌幅超80%。