近期，廈門(mén)渡遠(yuǎn)戶外用品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“渡遠(yuǎn)戶外”）更新了首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿），保薦人為東興證券。

渡遠(yuǎn)戶外主要從事房車(chē)游艇配套產(chǎn)品和水上休閑運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。

(資料圖片)

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，林錫臻直接持有公司53.60%的股份，并通過(guò)連城匯力控制公司10%的股份，合計(jì)控制公司63.60%的股份，為公司的控股股東和實(shí)際控制人。

本次IPO擬募資4.63億元，主要用于水上運(yùn)動(dòng)用品和房車(chē)、游艇配套產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

募資使用情況，圖片來(lái)源：招股書(shū)

報(bào)告期內(nèi)，渡遠(yuǎn)戶外實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.19億元、1.93億元、3.52億元、1.80億元，凈利潤(rùn)分別為1902.74萬(wàn)元、5302.60萬(wàn)元、7553.40萬(wàn)元、4118.68萬(wàn)元。

基本面情況，圖片來(lái)源：招股書(shū)

事實(shí)上，公司房車(chē)游艇配套產(chǎn)品和水上休閑運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品的主要原材料為塑料粒子、電機(jī)、五金類等，報(bào)告期內(nèi)，材料成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例均超七成。其中，塑料粒子屬于大宗商品，價(jià)格波動(dòng)較為頻繁，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和原油價(jià)格變動(dòng)等因素較為敏感。如果公司不能及時(shí)通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品報(bào)價(jià)的方式將原材料價(jià)格波動(dòng)向下游轉(zhuǎn)移，或?qū)?huì)對(duì)公司生產(chǎn)成本的控制帶來(lái)一定的不確定性。

事實(shí)上，公司自有品牌業(yè)務(wù)采取直銷、經(jīng)銷商和貿(mào)易商相結(jié)合的銷售模式，報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)經(jīng)銷商和貿(mào)易商模式實(shí)現(xiàn)的收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為47.14%、49.83%、43.04%、41.11%。經(jīng)銷商和貿(mào)易商銷售模式有利于銷售渠道的快速擴(kuò)張。但經(jīng)銷商和貿(mào)易商任何重大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不利變化都有可能增加營(yíng)銷管理的難度，從而有可能對(duì)公司的產(chǎn)品銷售、品牌形象產(chǎn)生不利影響。

報(bào)告期各期末，公司存貨賬面價(jià)值分別為2395.38萬(wàn)元、3262.90萬(wàn)元、6595.18萬(wàn)元 、4854.63萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為33.69%、27.66%、42.37%、36.74%。較高規(guī)模的存貨余額將占用公司較多流動(dòng)資金，公司需要在計(jì)劃、采購(gòu)、生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)加強(qiáng)內(nèi)部控制，公司如不能有效進(jìn)行存貨管理，或?qū)⒖赡軐?dǎo)致公司存貨周轉(zhuǎn)速度下降，流動(dòng)資金使用效率降低。

此外，渡遠(yuǎn)戶外的境外銷售收入占比較高，國(guó)際貿(mào)易政策與公司業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)系密切。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)境外主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售收入分別為9391.89萬(wàn)元、1.58億元、2.87億元、1.54億元，其中，出口至美國(guó)的主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品收入為2134.99萬(wàn)元、4836.78 萬(wàn)元、6724.52萬(wàn)元、3307.92萬(wàn)元。公司銷往美國(guó)的產(chǎn)品主要為以小微型水泵為代表的房車(chē)游艇配套產(chǎn)品，在美國(guó)政府加征關(guān)稅商品清單之列。由于加征關(guān)稅實(shí)際增加了美國(guó)客戶的進(jìn)口成本，從而導(dǎo)致終端銷售價(jià)格上升或客戶利潤(rùn)下降，對(duì)公司向美國(guó)出口業(yè)務(wù)規(guī)模造成一定影響。