近日，上海建發(fā)致新醫(yī)療科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱：建發(fā)致新）回復(fù)了深交所出具的《審核問詢函》，涉及關(guān)于公司成長性、利潤、現(xiàn)金流、2022年業(yè)績等26個(gè)問題。

本次沖刺創(chuàng)業(yè)板，中信證券為其保薦機(jī)構(gòu)，公司擬募資4.84億元，用于“信息化系統(tǒng)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目”、“醫(yī)用耗材集約化運(yùn)營服務(wù)項(xiàng)目”以及“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

【資料圖】

（募集資金用途，招股書）

建發(fā)致新的前身致新有限成立于2010年8月，由上海浦東致新印務(wù)有限公司和上海蓋志企業(yè)管理咨詢有限公司出資設(shè)立。

截至2022年9月30日，公司下設(shè)控股子公司71家，分公司10家，無參股公司。

公司的控股股東為建發(fā)醫(yī)療，其持有公司51.02%股份；間接控股股東為建發(fā)集團(tuán)，其直接及間接持有建發(fā)醫(yī)療100.00%股權(quán)，建發(fā)集團(tuán)背后的廈門市國資委為公司的實(shí)際控制人。

建發(fā)致新是一家高值醫(yī)療器械流通商，主要從事醫(yī)療器械直銷及分銷業(yè)務(wù)，并為終端醫(yī)院提供醫(yī)用耗材集約化運(yùn)營（SPD）服務(wù)。

公司回復(fù)深交所的文件中顯示，公司銷售的醫(yī)療器械產(chǎn)品主要為血管介入器械，占營業(yè)收入比重分別為94.54%、81.75%、70.41%和67.48%。

血管介入器械主要分為心血管介入器械、神經(jīng)介入器械（腦血管介入器械）和外周血管介入器械，2017年至2021年我國血管介入器械行業(yè)市場規(guī)模由311億元增長至432億元，2021年受冠脈支架全國集采影響，中國血管介入器械市場的增速有所放緩。

（2017-2021年中國血管介入市場規(guī)模，醫(yī)械匯、中國醫(yī)療器械藍(lán)皮書2022年）

市場份額方面，2019年至2021年，建發(fā)致新銷售的冠脈支架數(shù)量占當(dāng)年全國冠脈支架使用1-6量的19.39%、23.33%和28.73%；2019年至2021年，公司在神經(jīng)介入器械和外周介入器械領(lǐng)域中的平均市場份額分別維持在14.65%和9.45%。

經(jīng)營成果方面，2019年至2022年1-6月各報(bào)告期，公司的營業(yè)收入分別為69.41億元、85.42億元、100.24億元和54.85億元，相應(yīng)的扣非后歸母凈利潤分別為2.27億元、1.30億元、1.45億元和7168.50萬元。

（主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)，招股書）

可以發(fā)現(xiàn)，公司營收逐年增長，利潤呈現(xiàn)較大的波動(dòng)，主要是受2020年集采以及疫情導(dǎo)致公司信用減值所致。

報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率維持在7%左右，低于可比上市公司的平均水平。

（綜合毛利率與可比上市公司的對比情況，招股書）

公司收入及盈利能力受集采影響較大。以納入全國集采的冠脈支架產(chǎn)品為例，報(bào)告期內(nèi)，公司冠脈支架產(chǎn)品銷售數(shù)量分別為29.42萬條、32.99萬條、47.41萬條和26.09萬條，實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為19.60億元、19.16億元、4.14億元和2.11億元。盡管公司冠脈支架產(chǎn)品銷售數(shù)量上升趨勢明顯，但因產(chǎn)品單價(jià)降幅較高，銷售數(shù)量上升無法彌補(bǔ)降價(jià)所帶來的影響。

此外，公司還面臨償債能力不足、應(yīng)收賬款占比過高的風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期各期末，公司的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)約80%，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值占流動(dòng)資產(chǎn)的比例在70%左右，公司經(jīng)營資金較為短缺，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由正轉(zhuǎn)負(fù)，分別為4.03億元、-120.15萬元、-7.33億元和-5.22億元。