深圳百果園實業(yè)(集團)股份有限公司(以下簡稱“百果園”)于2023年1月16日正式以“2411”為股票代碼在港交所主板掛牌上市,成為“中國水果連鎖零售第一股”。
百果園在本次IPO中總計發(fā)行約7894.75萬股股份。其中,公開發(fā)售部分獲約獲12.2倍超額認購,國際發(fā)售部分獲約2.8倍超額認購。
(資料圖)
截至10:30,百果園報于每股6.36港元,市值約為100.42億港元。
在超140座城市擁有5645家門店會員數(shù)超7300萬名、付費會員數(shù)約95萬名2002年,首家「百果園」門店在深圳開業(yè);截至最后實際可行日期,百果園在全國22個省市的超140座城市擁有5645家線下門店,主要集中在居民區(qū)、商業(yè)街等人流暢旺的地區(qū)。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,按2021年水果零售額計算,百果園是中國第一大水果零售商;按水果零售額計算,百果園亦在中國所有水果專營零售經(jīng)營商中位列第一,并擁有中國水果行業(yè)最大的分銷網(wǎng)絡(luò)。
此外,百果園通過手機APP、微信小程序,天貓、京東、抖音等電商和社交商務(wù)平臺的網(wǎng)店以及美團、口碑、餓了么等第三方外賣平臺的網(wǎng)店為消費者提供線上購物選擇。2021年,百果園的總訂單數(shù)超過2.9億單,其中各線上渠道的訂單占比約為23%。
最后實際可行日期,百果園在所有分銷渠道的會員總?cè)藬?shù)超過7300萬名、付費會員數(shù)超過94.6萬名,2021年平均月活會員數(shù)超過700萬名。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,2021年百果園會員的整體復(fù)購率為49%,在水果專營零售經(jīng)營商中位列第一。
在產(chǎn)品端,基于水果的糖酸度、新鮮度、爽脆度、細嫩度、香味和安全性等關(guān)鍵指標,百果園設(shè)立了中國首套基于口感的水果產(chǎn)品果品品質(zhì)分級體系,將果品劃分為招牌、A級、B級、C級四個等級,對應(yīng)不同價位,以滿足不同消費者的需求。
截至最后實際可行日期,百果園已向市場推出在中國獨家分銷的31個招牌級和A級的自有產(chǎn)品品牌。2021年,百果園打造的品牌水果門店零售銷售額為10億元,占2021年百果園門店水果總銷售額的8%以上,其中紅芭蕾草莓、亞克西梅等六個品牌產(chǎn)品2021年的門店零售銷售額超過5000萬元。
當然,這樣的產(chǎn)品品牌孵化體系亦得益于百果園的上游供應(yīng)鏈能力——一方面,百果園采購平臺對接上游種植企業(yè)和優(yōu)質(zhì)供貨商,并通過垂直整合供應(yīng)鏈和減少分銷層級來提高效率;另一方面,百果園通過農(nóng)業(yè)技術(shù)賦能幫助上游合作伙伴建立專業(yè)化、系統(tǒng)化的種植體系,從而提升產(chǎn)量、產(chǎn)出穩(wěn)定性和運營效率。此外,百果園亦通過合資和參股等形式與數(shù)十個種植基地和農(nóng)業(yè)科技公司建立戰(zhàn)略合作關(guān)系以對全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)資源加以影響。
財務(wù)數(shù)據(jù)方面。2019年至2021年,百果園的營收分別為89.76億元、88.54億元和102.89億元;2022年上半年,百果園的營收從2021年同期的55.25億元增加7.0%至59.15億元。
2019年至2021年、以及2022年上半年,百果園的毛利率分別為9.8%、9.1%、11.2%以及11.5%,呈持續(xù)上升趨勢。
2019年至2021年,百果園的經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為2.48億元、0.46億元和2.26億元;2022年上半年的經(jīng)調(diào)整凈利潤為2.05億元,較2021年上半年的1.53億元增加34.0%,經(jīng)調(diào)整凈利潤率則從2021年上半年的2.8%提升至3.5%。
值得注意的是,百果園十分重視ESG的建設(shè),董事會專門成立ESG委員會,檢視及批準ESG目的、策略、優(yōu)先事項、倡議及目標。除了日?!按号ㄩ_”公益項目的開展,百果園還將通過推廣BLOF生態(tài)和諧型種植技術(shù)、優(yōu)化產(chǎn)品包裝、建立健全公司SGS管理體系,為消費者提供綠色、健康的營養(yǎng)食品,引導(dǎo)農(nóng)戶實現(xiàn)農(nóng)作物種植過程中“不使用化學(xué)肥料、不使用化學(xué)農(nóng)藥、不使用化學(xué)激素”,助力社會可持續(xù)發(fā)展。
天圖投資、基石資本為投資方堅信百果園未來將越走越好成立至今,百果園已獲得天圖投資、中金資本、深創(chuàng)投、越秀產(chǎn)業(yè)基金、前海母基金、基石資本、源碼資本等知名機構(gòu)的投資。
其中,天圖投資是百果園最早的機構(gòu)投資人,同時也是目前最大的機構(gòu)投資人。
天圖投資管理合伙人潘攀回憶稱,2014年底天圖團隊正在看生鮮賽道,團隊研判后主動找到了百果園。彼時主要出于三個方面的考慮:
第一、對事的肯定。天圖團隊在研究生鮮時認為,未來這個賽道市場空間廣闊;第二、對百果園核心競爭力的肯定。百果園在歷年生鮮渠道的變化中,積累了獨特的能力,像供應(yīng)鏈,運營能力,以及在那個時間點對數(shù)字化轉(zhuǎn)型的思考,這些都是能穩(wěn)定發(fā)展至今的核心原因;第三、對創(chuàng)始人的肯定。百果園創(chuàng)始人余惠勇是很典型的有格局又勤奮的創(chuàng)始人,他一直在琢磨和迭代自己對于水果和生鮮運營的認知。另外,他也是一個善于自我反思的人,認知到核心競爭力不會一成不變,所以公司也一直在迭代。
“比如,在數(shù)字化的事情上,余總最早想清楚且堅定支持。疫情三年,傳統(tǒng)企業(yè)數(shù)字化沒有做好的話,一下子就垮了。現(xiàn)在回看,為什么疫情之下那么多傳統(tǒng)的生鮮連鎖和生活必需品企業(yè)運營的并不好,壓力非常大,還是數(shù)字化沒有做好。百果園恰好提早幾年把這個事情做完了,所以在疫情造成普遍影響的同時,百果園比別人好很多。這也屬于我們看到整個公司創(chuàng)始團隊的迭代能力?!迸伺恃a充道。
基石資本湖南部總經(jīng)理周偉納同樣指出,百果園具有幾大顯著競爭優(yōu)勢:第一、百果園是中國第一大水果零售商,擁有大量忠誠的客戶;第二、百果園成功打造了自有的水果單品品牌,其中“招牌”級別的水果聲譽尤佳,實現(xiàn)了產(chǎn)品的差異化;第三、百果園擁有行業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的銷售網(wǎng)絡(luò),覆蓋從供應(yīng)商到消費者的全供應(yīng)鏈管理體系;同時,百果園還擁有經(jīng)驗豐富并富有遠見的管理團隊,推崇客戶至上的企業(yè)文化。“在近幾年嚴重的疫情沖擊和激烈的跨界競爭下,百果園仍然能保持業(yè)績的穩(wěn)定增長,充分證明了公司的競爭優(yōu)勢?!?/p>
值得一提的是,在潘攀看來,百果園是一個科技農(nóng)業(yè)公司?!八鼘Σ粌H僅體現(xiàn)在對農(nóng)業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈的投入,還體現(xiàn)在對農(nóng)業(yè)種植科技研發(fā)有很深度的投入和創(chuàng)新,同時,百果園也是數(shù)字化做的最好的零售企業(yè)之一?!?/p>
在完成對百果園的投資后,基于多年來對消費行業(yè)和用戶的洞察,天圖投資在百果園發(fā)展的多次關(guān)鍵節(jié)點做出了有力支持。
第一、在大趨勢上,企業(yè)轉(zhuǎn)型的過程中,天圖團隊與余總達成一致并朝著同樣的方向努力。比如戰(zhàn)略合并一米鮮和果多美,天圖團隊深度參與了撮合及談判;第二、百果園的數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中,天圖團隊提出了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的方向,協(xié)同公司在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中做了大量的調(diào)研和訪談,和百果園創(chuàng)始團隊一起聯(lián)絡(luò)了很多企業(yè),最后把這個定為公司當年最重要的事情,這也是影響長遠發(fā)展的事情;第三、百果園發(fā)展中供應(yīng)鏈的上下游協(xié)同、人才對接、資源鏈接、業(yè)務(wù)升級等業(yè)務(wù)上的幫助,天圖也持續(xù)都有做?!暗F(xiàn)在回看,只是促成了生意,都沒前兩件事那么重要。天圖團隊對于投后,我們會與企業(yè)進行前瞻思考,轉(zhuǎn)型升級的預(yù)測,當人這其中少不了企業(yè)配合?!迸伺式榻B稱。
談及對百果園上市后的期待時,潘攀表示:“百果園經(jīng)歷了多個完整的經(jīng)濟周期,是一家成熟穩(wěn)定且長期主義的公司,同時百果園團隊也一直在順應(yīng)趨勢迭代變化, 放眼中國的生鮮市場,未來空間還很大,上市是往前走的第一步,相信未來的道路會越走越好?!?/p>