大股東、二股東掀起的股權(quán)大戰(zhàn)已經(jīng)結(jié)束近兩年,留給皖通科技這家軟件公司的“后遺癥”還在持續(xù),此次故事則圍繞其全資子公司賽英科技而展開。
【資料圖】
1月16日,西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站新增一宗股權(quán)拍賣,皖通科技持有的賽英科技100%股權(quán)被擺上貨架,掛牌價(jià)格2.38億元。
事實(shí)上,6年前,賽英科技在被收購(gòu)之初原本承擔(dān)著為母公司謀求業(yè)績(jī)新增長(zhǎng)的重任,但皖通科技隨后爆發(fā)的股權(quán)大戰(zhàn)、掌舵人輪換等一系列變故,不僅沒有使其維持原有規(guī)模,反而令這家軍工電子類企業(yè)的前途也蒙上陰影……
如今,股東們的“宮斗”雖然結(jié)束了,但從上市公司一路下跌的股價(jià)和變臉的業(yè)績(jī)來(lái)看,這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)中似乎沒有人是真正的勝利者。此次,曾被寄予厚望的子公司也被擺上貨架,皖通科技的新任老板又將如何打破當(dāng)下困局?
“新歡”為何被擺上拍賣臺(tái)?說(shuō)起賽英科技與皖通科技的“姻緣”,還要回到6年前,當(dāng)時(shí)上市公司的實(shí)控人還是王中勝、楊世寧和楊新子三人。
2017年,經(jīng)國(guó)防科工局批準(zhǔn),故事中的兩大主角達(dá)成資產(chǎn)收購(gòu)和重組協(xié)議,皖通科技以4.3億元拿下賽英科技100%股權(quán)。2018年1月,該標(biāo)的資產(chǎn)完成過(guò)戶,賽英科技搖身一變成為其全資子公司,皖通科技也由此切入了軍工電子領(lǐng)域。
當(dāng)時(shí),王中勝、楊世寧和楊新子三位老板一度對(duì)“新歡”賽英科技寄予厚望,表示將通過(guò)在技術(shù)、市場(chǎng)、渠道等方面與既有業(yè)務(wù)形成全面協(xié)同效應(yīng),提升升企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。并宣布,將投資約1.83億元專項(xiàng)用于賽英科技的微位移雷達(dá)生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目。
此后,從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看,賽英科技也曾對(duì)母公司投桃報(bào)李。
2017年-2019年,賽英科技三年分別實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)3421.64萬(wàn)元、3293.48萬(wàn)元和4645.13萬(wàn)元,以101.43%的完成率實(shí)現(xiàn)了對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)承諾。
但2020年后,隨著疫情爆發(fā)和母公司股東大戰(zhàn)的打響,賽英科技的盈利能力也迎來(lái)轉(zhuǎn)折。
2020年、2021年,賽英科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9768.59萬(wàn)元、4900.29萬(wàn)元,兩年內(nèi)降幅達(dá)49.84%。同期,其凈利潤(rùn)則分別為2379.8萬(wàn)元、-1514.74萬(wàn)元,分別同比下降48.65%和163.65%。
截至2022年9月底,賽英科技未經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為-5273.52萬(wàn)元,虧損趨勢(shì)仍在繼續(xù)。
對(duì)于賽英科技的虧損原因,皖通科技方面介紹,原有訂單量被壓縮、部分訂單生產(chǎn)交付的推遲,以及在2021年之后,子公司軍工資質(zhì)處在暫停狀態(tài),這對(duì)其業(yè)務(wù)有著比較大的打擊。
而賽英科技軍工經(jīng)營(yíng)資質(zhì)能否順利延續(xù),和母公司的當(dāng)前狀態(tài)也有著直接關(guān)系。2022年2月28日,皖通科技宣布實(shí)控人變更為黃濤,其擁有境外永久居留權(quán)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定,這種情況對(duì)賽英科技的軍工資質(zhì)存續(xù)將產(chǎn)生影響。
“根據(jù)與軍工監(jiān)管單位的溝通咨詢,公司董事會(huì)決定持有賽英科技100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓?!蓖钔萍继岬剑敬谓灰子欣诠緝?yōu)化資產(chǎn)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),提高持續(xù)盈利能力,保障公司及股東特別是中小股東的利益。
賽英科技董事長(zhǎng)易增輝也證實(shí)了這一情況,他表示,上市公司兩年多的股權(quán)戰(zhàn),一地雞毛。公司經(jīng)營(yíng)受到重大影響,現(xiàn)在實(shí)控人有海外背景,政策法規(guī)規(guī)定不能承擔(dān)軍工,如果子公司軍工資質(zhì)被吊銷,可能面臨更大的經(jīng)濟(jì)賠償,因此只有出讓子公司。
“由于兩年的經(jīng)營(yíng)下滑,買家不敢輕易接手,只有通過(guò)掛牌的方式拍賣?!币自鲚x補(bǔ)充。
背后是股權(quán)之爭(zhēng)正如上文易增輝所表述的,隱藏在此次出售事件背后的,是皖通科技的派系斗爭(zhēng)和股權(quán)大戰(zhàn),而“宮斗”火苗的萌發(fā)也和該筆收購(gòu)案有關(guān)。
事實(shí)上,在王中勝、楊世寧和楊新子三人準(zhǔn)備收購(gòu)賽英科技的時(shí)期,皖通科技手中資金并不寬裕。
于是,2018年12月,其采用了定向增發(fā)股份購(gòu)買賽英科技的重組方案,賽英科技實(shí)控人易增輝因此獲得皖通科技1434.39萬(wàn)股股份,并成為上市公司董事,后續(xù)在董事會(huì)里打得不可開交的西藏景源和南方銀谷也在同期進(jìn)場(chǎng)。
其中,南方銀谷成立于2004年,是一家從事地鐵WiFi解決方案和移動(dòng)廣告的科技公司,被“地鐵族”熟知的“花生地鐵WiFi”APP是其重要產(chǎn)品。目前融資8輪,投資方包括分享投資、松禾資本、奇虎360、平安創(chuàng)投、平安信托、螞蟻集團(tuán)、富坤創(chuàng)投、星斗資本等。實(shí)控人為出生于1980年的周發(fā)展,他曾供職于深圳特區(qū)報(bào)業(yè)集團(tuán)、《深圳晚報(bào)》、《深圳地鐵報(bào)》。
西藏景源的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為簡(jiǎn)單,僅有2名股東——黃濤、黃世熒,持股比例分別為60%、40%,兩人為兄弟關(guān)系,但身份卻不一般,均是世紀(jì)金源創(chuàng)始人黃如論之子。
當(dāng)時(shí),周發(fā)展方南方銀谷獲得皖通科技2401.32萬(wàn)股股份,持股5.83%,為皖通科技單一第一大股東。黃氏兄弟的西藏景源則獲得了1390.52萬(wàn)股,持股比為3.37%,位列股東第五名。
但此次融資并未改變上市公司控制權(quán),一致行動(dòng)的王中勝、楊世寧和楊新子三人仍為實(shí)際控制人。后三人萌生退意并著手減持,2019年3月,南方銀谷通過(guò)與三人簽署《表決權(quán)委托協(xié)議》成為新控股股東,周發(fā)展后也順理成章成為新董事長(zhǎng)。
值得注意的是,在官宣成為控股股東之時(shí),南方銀谷對(duì)上市公司的直接持股比僅為7.16%,而這也為后續(xù)控制權(quán)之爭(zhēng)埋下隱患。
僅11個(gè)月后,危機(jī)就發(fā)生了。2020年3月4日,身為董事長(zhǎng)的周發(fā)展因董事會(huì)上南方銀谷方的董事廖凱、甄峰倒戈而被罷免。幾乎同期,“蟄伏”許久的黃氏兄弟正式舉牌亮相,西藏景源一躍升至第二大股東席位。
于是,一場(chǎng)圍繞著兩大股東之間的奪權(quán)大戰(zhàn)也正式拉開帷幕。2020年6月,因《表決權(quán)委托協(xié)議》到期,皖通科技步入無(wú)控股股東、實(shí)際控制人狀態(tài),則更為這幕股權(quán)大戰(zhàn)添了一把火。
此后,你方提名我罷免、股東大會(huì)上演“全武行”,針鋒相對(duì)互相指責(zé),皖通科技宮斗不斷,賽英科技也曾被卷入其中……而這場(chǎng)宮斗大戲的最終結(jié)果是,皖通科技在14個(gè)月內(nèi)4次更換董事長(zhǎng),原南方銀谷方董事廖凱、上海執(zhí)古(西藏景源方合作人對(duì)其間接參股)方董事李臻、南方銀谷實(shí)控人周發(fā)展、西藏景源方陳翔煒接力掌權(quán),董事會(huì)成員光速輪換,公司經(jīng)營(yíng)極不穩(wěn)定。
直到2021年中期,南方銀谷方周發(fā)展及其兄長(zhǎng)周成棟主動(dòng)辭去董事長(zhǎng)和董事之位,南方銀谷宣布減持。與此同時(shí),西藏景源提請(qǐng)的多名董事人選順利進(jìn)場(chǎng),這場(chǎng)持續(xù)了1年多的交鋒才逐漸平息。
2022年2月,皖通科技也結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)16個(gè)月的“無(wú)主”境況,西藏景源成為上市公司新的控股股東,黃濤也成為上市公司的實(shí)際控制人。
股東內(nèi)斗,難有真正的勝利者雖然表面上看,這起股權(quán)大戰(zhàn)似乎是以周發(fā)展方出局、黃氏兄弟方掌權(quán)而結(jié)束了。但事實(shí)上,在這場(chǎng)曠日持久的斗爭(zhēng)中,很難說(shuō)誰(shuí)是真正的勝利者。甚至在即將停戰(zhàn)的2021年中期,“宮斗”雙方都已經(jīng)有退出的想法。
當(dāng)時(shí),《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》曾報(bào)道稱,不管是南方銀谷,還是西藏景源都已萌生退意,“雙方都不想再繼續(xù)糾纏下去,打到現(xiàn)在,雙方都沒有撈到好處。西藏景源那邊要轉(zhuǎn)讓股權(quán),南方銀谷也要減持股權(quán)?!?/p>
但與順利退場(chǎng)的南方銀谷方不同,西藏景源的“撤退”過(guò)程還是遭遇了變數(shù),2021年7月,因股權(quán)擬轉(zhuǎn)讓方安徽中戰(zhàn)陷入 “假央企”風(fēng)波,雙方在攜手僅8天就解除了協(xié)議,西藏景源的退出計(jì)劃宣告流產(chǎn)。
而后,黃氏兄弟一方正式留在了董事會(huì),并在8個(gè)月后官宣成為新實(shí)控人。截至2022年9月底,西藏景源以19.97%的持股比位列上市公司股東第一,南方銀谷的持股比則降至7.97%,位居第二。
在此期間,風(fēng)波不斷的上市公司也成了最明顯的輸家,從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看,其股價(jià)自2021年2月升至最高點(diǎn)19.71元/股后就一路下滑,截至2021年1月18日收盤,已經(jīng)降至6.98元/股,跌幅達(dá)64.59%,總市值為28.64億元。
財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮曾分析,上市公司內(nèi)斗,不利于上市公司的健康經(jīng)營(yíng),這會(huì)引發(fā)公眾對(duì)上市公司日常決策、工作秩序以及發(fā)展前景的嚴(yán)重質(zhì)疑。
IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜也表示,公司治理層面的派系斗爭(zhēng),對(duì)于維護(hù)公司治理穩(wěn)定、戰(zhàn)略實(shí)施都十分不利,同時(shí)也會(huì)波及企業(yè)運(yùn)營(yíng)層面乃至管理層的穩(wěn)定。
而西藏景源也好,南方銀谷也罷,在這場(chǎng)曠日持久的股權(quán)斗爭(zhēng)中,很難說(shuō)誰(shuí)是真正的贏家。畢竟,上市公司股東們的斗爭(zhēng),最終消耗的還是員工的精力與企業(yè)的資源,企業(yè)的聲譽(yù)與前景也會(huì)因此受到影響。在資本市場(chǎng)中,曾被“內(nèi)耗”拖垮的企業(yè)不在少數(shù),如最終發(fā)展為兩敗俱傷,那么中小股東的利益也得不到應(yīng)有的保護(hù)。
新管理層如何“戰(zhàn)”后重建?事實(shí)上,作為深耕軟件行業(yè)20余年的老兵,當(dāng)下的皖通科技正面臨新的機(jī)遇與紅利。最近兩年,在交通運(yùn)輸部、科技部、工信部等印發(fā)的多項(xiàng)“十四五”規(guī)劃中,5G+智慧城市建設(shè)、公路交通數(shù)字化、智能化、港口智慧化轉(zhuǎn)型等民生任務(wù)均和其主營(yíng)業(yè)務(wù)息息相關(guān)。
但股權(quán)之爭(zhēng)結(jié)束后,曾被各路資本視為“香餑餑”的皖通科技,不止股價(jià)在下滑,業(yè)績(jī)方面也面臨著不小的壓力。
2022年上半年,其實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收3.29億元,同比下降9.01%;凈利潤(rùn)虧損0.84億元,同比下降917.65%。截至同年9月底,其虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至1.15億元,虧損規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了2021年全年。
皖通科技介紹,在國(guó)家行業(yè)政策利好及數(shù)字化蓬勃發(fā)展的雙重推動(dòng)下,互聯(lián)網(wǎng)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、系統(tǒng)解決方案等相關(guān)企業(yè)紛紛搶占風(fēng)口,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈,對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生巨大沖擊,且受經(jīng)濟(jì)下行壓力和疫情疊加影響,公司營(yíng)業(yè)收入、毛利率雙雙下降,同期,對(duì)全資子公司賽英科技和華東電子計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備也是公司虧損的原因之一。
而黃氏兄弟成功掌權(quán)后,西藏景源方新管理團(tuán)隊(duì)上臺(tái),為增加公司業(yè)務(wù)量,皖通科技也做出了多項(xiàng)調(diào)整。
包括設(shè)立北京新總部,拓展項(xiàng)目、整合信息,與合肥總部形成聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。此外,集團(tuán)還將弱化了原有三大事業(yè)部格局,成立三大業(yè)務(wù)中心(客戶中心、交付中心和軟件中心),進(jìn)一步盤活資源、整合人力,打破原事業(yè)部研發(fā)團(tuán)隊(duì)成本限制。
而對(duì)于賽英科技相關(guān)問(wèn)題,在2022年6月召開的股東大會(huì)上,皖通科技也表示,公司正在與相關(guān)監(jiān)管單位溝通咨詢,已為解決賽英科技的軍工資質(zhì)存續(xù)提出初步方案。但如今半年過(guò)后,二者還是來(lái)到了“分手”的那一天。
對(duì)于出售后的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃,皖通科技方面表示,后續(xù)公司將繼續(xù)集中發(fā)展高速公路、港口航運(yùn)和城市智慧交通三大主營(yíng)業(yè)務(wù),守好本業(yè)。“雖然目前公司面臨競(jìng)爭(zhēng)壓力較大,但同時(shí)不可否認(rèn)的是,在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下,挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存?!?/p>
看起來(lái),選擇留守皖通科技的西藏景源,盡管即將剝離曾寄予厚望的軍工電子業(yè)務(wù),但對(duì)公司的未來(lái)發(fā)展仍持比較樂(lè)觀的態(tài)度。
而對(duì)于新管理層來(lái)說(shuō),在努力挽救公司業(yè)績(jī)的同時(shí),如何有效解決公司治理,如何做好事后防范,也是“宮斗”留給他們的重要一課。
您此前關(guān)注過(guò)皖通科技的股權(quán)大戰(zhàn)嗎?您覺得上市公司還要多久才能走出業(yè)績(jī)困局呢?