北京時(shí)間2月13日,科技巨頭企業(yè)微軟股價(jià)上漲3.13%至270.64美元,總市值重回2萬(wàn)億美元,又一次進(jìn)入到“2萬(wàn)億美元市值俱樂(lè)部”。
2021年6月,隨著云計(jì)算和企業(yè)軟件領(lǐng)域領(lǐng)先地位的不斷穩(wěn)固,微軟市值首次跨越2萬(wàn)億美元,成為繼蘋果之后美股第二家加入“2萬(wàn)億美元俱樂(lè)部”的上市公司。
進(jìn)入到2022年以來(lái),在美聯(lián)儲(chǔ)大舉加息的背景下,美國(guó)大型科技公司業(yè)績(jī)普遍承壓,股價(jià)也遭到重挫。2022年8月,微軟市值跌破2萬(wàn)億美元。
【資料圖】
業(yè)績(jī)不佳成為微軟市值縮水的一個(gè)主要原因。2023年第一財(cái)季(對(duì)應(yīng)2022年第三季度),微軟實(shí)現(xiàn)營(yíng)收501.22億美元,同比增長(zhǎng)11%,環(huán)比下滑3.5%,創(chuàng)下2017年以來(lái)最疲軟的營(yíng)收增長(zhǎng);實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)175.56億美元,同比下降14%,這也是微軟兩年多來(lái)最嚴(yán)重的季度凈利潤(rùn)下降。
財(cái)報(bào)公布之后,微軟被曝正在計(jì)劃裁員,但并沒(méi)有透露具體人數(shù)。今年2月18日,微軟正式宣布裁員1萬(wàn)人,以應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的放緩。有分析認(rèn)為,微軟裁員的決定表明盡管該公司營(yíng)收前景不明朗,但正致力于保證利潤(rùn)率。
隨即公布的第二財(cái)季數(shù)據(jù)顯示,微軟利潤(rùn)端的表現(xiàn)的確不容樂(lè)觀。
1月25日,微軟發(fā)布了2023財(cái)年第二季度業(yè)績(jī)(2022年10-12月)。數(shù)據(jù)顯示,第二財(cái)季微軟實(shí)現(xiàn)營(yíng)收527.5億美元,略低于市場(chǎng)預(yù)期的529.4億美元,同比增長(zhǎng)2%,營(yíng)收增速創(chuàng)近六個(gè)財(cái)年以來(lái)新低。
凈利潤(rùn)方面,由于裁員產(chǎn)生了12億美元的費(fèi)用支出,第二財(cái)季微軟凈利潤(rùn)大幅下滑12%至164億美元。在不計(jì)裁員費(fèi)用的情況下,微軟第二財(cái)季凈利潤(rùn)為174億美元,同比降幅為7%,這也是微軟連續(xù)兩個(gè)季度凈利潤(rùn)出現(xiàn)萎縮。
除了員工遣散費(fèi)用等一次性支出之外,匯率問(wèn)題也是微軟利潤(rùn)端承壓的另一個(gè)主要原因。從銷售區(qū)域來(lái)看,微軟近一半營(yíng)收來(lái)自美國(guó)以外市場(chǎng),美元匯率走強(qiáng)對(duì)微軟海外營(yíng)收帶來(lái)了不利的匯兌影響。
分業(yè)務(wù)來(lái)看,微軟生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程部門(PBP)營(yíng)收為170億美元,同比增長(zhǎng)7%;智能云(Intelligent Cloud)部門營(yíng)收為215億美元,同比增長(zhǎng)18%;更多個(gè)人計(jì)算(MPC)部門營(yíng)收為142億美元,同比下滑19%。
不難看出,個(gè)人計(jì)算部門營(yíng)收的下滑成為微軟第二財(cái)季營(yíng)收不及預(yù)期的主要原因,這主要是受到全球PC需求低迷的影響。根據(jù)Counterpoint Research的數(shù)據(jù),2022年第四季度,全球PC出貨量年同比下滑27.8%至6520萬(wàn)臺(tái),創(chuàng)下歷史新低。
受PC產(chǎn)品銷量下滑影響,第二財(cái)季微軟Windows許可證銷售額同比下降39%,較第一財(cái)季(降幅15%)更加惡化。對(duì)此,微軟CEO薩提亞·納德拉在電話會(huì)議上表示,微軟在2022年末就面臨著核心業(yè)務(wù)Windows+Office的業(yè)績(jī)下滑。
整體來(lái)看,微軟本財(cái)季營(yíng)收及凈利潤(rùn)表現(xiàn)均不及市場(chǎng)預(yù)期,尤其是其利潤(rùn)增速持續(xù)低于營(yíng)收增速,說(shuō)明公司盈利能力仍在下降。
不過(guò),第二財(cái)季業(yè)績(jī)的低迷卻沒(méi)有阻礙微軟股價(jià)的上漲。相反,由于ChatGPT的橫空出世,AI(人工智能)賽道再次成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。不少投資者了解人工智能研究實(shí)驗(yàn)室OpenAI(ChatGPT母公司)發(fā)展史時(shí)發(fā)現(xiàn),微軟一直是ChatGPT背后的大金主,同時(shí)也是最大的贏家,這也是微軟市值再度重返2萬(wàn)億美元的關(guān)鍵。
2ChatGPT背后的大贏家過(guò)去數(shù)周,資本市場(chǎng)上最熱的概念當(dāng)屬“ChatGPT”。這款由OpenAI公司開(kāi)發(fā)的人工智能聊天機(jī)器人,可以聊天、可以撰寫論文、可以創(chuàng)造詩(shī)歌、甚至可以編寫程序。
那么,“上知天文,下知地理”的ChatGPT究竟是如何煉成的?
2016年,谷歌圍棋人工智能“阿爾法狗”(AlphaGo)以4比1的成績(jī)戰(zhàn)勝世界圍棋冠軍李世石,讓人工智能概念迅速火遍全球,同時(shí)也讓美國(guó)科技產(chǎn)業(yè)界對(duì)谷歌在AI領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力頗感忌憚。而OpenAI誕生的初衷,正是為了避免谷歌在人工智能領(lǐng)域形成壟斷優(yōu)勢(shì)。
根據(jù)公開(kāi)資料,OpenAI成立于2015年,是由特斯拉CEO埃隆·馬斯克、Linkedin創(chuàng)始人里德·霍夫曼、PayPal聯(lián)合創(chuàng)始人彼得·蒂爾等人出資10億美元?jiǎng)?chuàng)立。
OpenAI成立之初只是一個(gè)非營(yíng)利組織,其目標(biāo)是以造福全人類的方式促進(jìn)和開(kāi)發(fā)友好的人工智能。但隨著深度學(xué)習(xí)規(guī)模的爆炸式增長(zhǎng),OpenAI逐漸面臨到沉重的運(yùn)營(yíng)成本壓力,這既包括高昂的云服務(wù)的租賃費(fèi)用,也包括人工成本。
資料顯示,OpenAI的人工智能訓(xùn)練最初是在谷歌云上進(jìn)行,2019年至2020年期間,OpenAI向谷歌支付了1.2億美元的云計(jì)算費(fèi)用,一度成為谷歌云的前五大企業(yè)客戶之一。
人工成本方面,美國(guó)入門級(jí)人工智能工程師的平均年薪為11萬(wàn)美元,而與OpenAI簽約的幾位全球頂級(jí)人工智能專家年薪更是達(dá)到百萬(wàn)美元級(jí)別。
為了更好的商業(yè)化運(yùn)行,OpenAI于2019年3月成立了營(yíng)利性子公司OpenAI LP,并很快獲得了微軟的10億美元注資。在此之后,OpenAI逐漸將云計(jì)算服務(wù)從谷歌云遷移到微軟云Azure。
此外,微軟對(duì)OpenAI的投資還在加碼。根據(jù)《財(cái)富》雜志報(bào)道,微軟未來(lái)將向OpenAI再投100億美元,并獲得OpenAI 75%的利潤(rùn),直到收回投資為止。
獲得微軟的資金和云服務(wù)支持之后,OpenAI的訓(xùn)練數(shù)據(jù)量和算力大幅增加,并成功在人工智能生成內(nèi)容(AI Generated Content,AIGC)取得了革命性突破,其突破性成果GPT-3隨之于2020年問(wèn)世,并成為強(qiáng)大的生產(chǎn)力工具。例如,AI繪畫獨(dú)角獸企業(yè)Jasper就是GPT-3的客戶。
2022年11月3日,為了更好地獲得訓(xùn)練數(shù)據(jù),OpenAI正式向公眾推出了其聊天機(jī)器人產(chǎn)品ChatGPT。在此之前,公司測(cè)試人員以及特定領(lǐng)域的專業(yè)人士已經(jīng)進(jìn)行了數(shù)月的測(cè)試。
一經(jīng)推出,ChatGPT就迅速成為史上用戶增長(zhǎng)速度最快的消費(fèi)級(jí)應(yīng)用,短短5天內(nèi)注冊(cè)用戶數(shù)就超過(guò)100萬(wàn),而在兩個(gè)月后這一數(shù)據(jù)已經(jīng)突破1億。相比之下,突破1億用戶門檻TikTok用了大約9個(gè)月,Instagram則用了35個(gè)月。
另一方面,微軟在與OpenAI的合作中也獲益匪淺。根據(jù)雙方協(xié)議,微軟將擁有ChatGPT的獨(dú)家授權(quán)。2月8日,微軟宣布推出由ChatGPT支持的最新版Bing搜索引擎和Edge瀏覽器。更早之前,微軟已經(jīng)宣布要將ChatGPT整合進(jìn)Teams以及Office辦公套件中。
在搜索領(lǐng)域,微軟正借力OpenAI向谷歌發(fā)起有力挑戰(zhàn)。有分析認(rèn)為,ChatGPT之于搜索,帶來(lái)的是一種顛覆性的創(chuàng)新。有了AI的加持,微軟必應(yīng)能更深入地理解用戶提問(wèn),給出更智能的答案,廣告主或許會(huì)被這種新形勢(shì)吸引。
根據(jù)最新季報(bào)數(shù)據(jù),微軟的搜索和新聞廣告營(yíng)收為32億美元,而谷歌的搜索廣告收入為426億美元。據(jù)微軟預(yù)計(jì),他們?cè)谒阉黝I(lǐng)域的市場(chǎng)份額每增加一個(gè)百分點(diǎn),其年度廣告收入就會(huì)增長(zhǎng)20億美元。因此,從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看,ChatGPT+必應(yīng)或?yàn)槲④浱峁┦暌淮蔚耐品雀杷阉髦鲗?dǎo)地位的機(jī)會(huì)。
“比賽今天開(kāi)始了,我們將繼續(xù)前進(jìn)并快速行動(dòng),希望在搜索領(lǐng)域再次獲得更多創(chuàng)新的樂(lè)趣”,納德拉在新版Bing發(fā)布會(huì)上公開(kāi)表示。
3微軟云如虎添翼除搜索引擎之外,微軟已經(jīng)將ChatGPT整合到云計(jì)算平臺(tái)Azure之中。
2023年1月,微軟宣布推出Azure OpenAI服務(wù),Azure全球版企業(yè)客戶可以在云平臺(tái)上直接調(diào)用OpenAI模型,包括GPT-3.5、Codex和DALL.E模型,并享有Azure可信的企業(yè)級(jí)服務(wù)和為人工智能優(yōu)化的基礎(chǔ)設(shè)施。
業(yè)內(nèi)人士指出,作為OpenAI的獨(dú)家云服務(wù)提供商,微軟Azure將ChatGPT設(shè)置為微軟云底層的模型工具,這將使得微軟的云客戶可以通過(guò)Azure使用各種OpenAI工具,并避免了安全合規(guī)、數(shù)據(jù)隱私等方面的風(fēng)險(xiǎn)。如此以來(lái),Azure OpenAI就成為企業(yè)使用OpenAI服務(wù)的入口,這就大大增加了Azure對(duì)B端客戶的吸引力,微軟這一基本盤也將更加穩(wěn)固。
從營(yíng)收構(gòu)成上看,智能云業(yè)務(wù)是由服務(wù)器產(chǎn)品和云服務(wù)、企業(yè)服務(wù)兩部分組成,主要以IaaS和PaaS服務(wù)為主;生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程部門主要提供SaaS產(chǎn)品,細(xì)分產(chǎn)品包括Office 365、Dynamics和LinkedIn等產(chǎn)品;個(gè)人計(jì)算業(yè)務(wù)則包含Windows操作系統(tǒng)、游戲、硬件、搜索引擎和廣告等業(yè)務(wù)。
近年來(lái),云計(jì)算業(yè)務(wù)已經(jīng)成為微軟營(yíng)收增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。數(shù)據(jù)顯示,2022年財(cái)年,微軟智能云收入由250億美元增長(zhǎng)到750億美元,六年之內(nèi)增幅超過(guò)3倍。其中,2020-2022年期間,微軟智能云業(yè)務(wù)營(yíng)收增速分別為24%、25%和25%。
截至目前,在云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)市場(chǎng),微軟Azure已成為僅次于亞馬遜AWS的第二大云服務(wù)平臺(tái);而在PaaS領(lǐng)域和SaaS領(lǐng)域,微軟云已是全球第一。
根據(jù)Canalys最新數(shù)據(jù),2022年四季度,微軟云在全球云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的占比為23%,相比去年同期提升了1個(gè)百分點(diǎn);亞馬遜云占比則由33%降至32%,雙方差距進(jìn)一步縮小。
事實(shí)上,在納德拉“Cloud First”戰(zhàn)略的推動(dòng)下,微軟已經(jīng)蛻變?yōu)橐患颐逼鋵?shí)的云計(jì)算公司。2020-2022財(cái)年,微軟智能云業(yè)務(wù)營(yíng)收占比由33.82%提升至37.95%,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占比則由34.6%提升至39.24%,云計(jì)算業(yè)務(wù)對(duì)微軟的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)度已經(jīng)接近40%。
不過(guò),在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的背景下,微軟云計(jì)算仍面臨到增速放緩的壓力。此前的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2023年第一財(cái)季,微軟智能云營(yíng)收增速為20%,其中Azure上一財(cái)季的營(yíng)收增速為35%。
2022年第二財(cái)季,微軟智能云實(shí)現(xiàn)營(yíng)收215億美元,同比增長(zhǎng)17%,遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的138億美元。其中,Azure和其他云服務(wù)收入147億美元,同比增長(zhǎng)31%。對(duì)比來(lái)看,微軟智能云以及核心業(yè)務(wù)Azure增速均出現(xiàn)下滑。
值得一提的是,微軟CFO艾米·胡德曾在電話會(huì)議上表示,Azure云在第四財(cái)季取得了31%的增長(zhǎng),但是12月份(營(yíng)收增速)放緩特別明顯。由于消費(fèi)者變得謹(jǐn)慎,Azure云的增長(zhǎng)速度可能會(huì)在下個(gè)季度下滑4-5個(gè)百分點(diǎn)。
相比謹(jǐn)慎的CFO艾米·胡德,微軟CEO納德拉無(wú)疑更為樂(lè)觀。在本次電話會(huì)議上,納德拉表達(dá)了對(duì)即將到來(lái)的人工智能浪潮的看漲,尤其是Azure OpenAI服務(wù)引起了廣泛關(guān)注,讓人“倍感振奮”。
納德拉在電話會(huì)議中同時(shí)表示,截至目前,已有超過(guò)200個(gè)客戶使用Azure OpenAI服務(wù),其中包括半導(dǎo)電視臺(tái)、畢馬威等知名企業(yè),僅Azure ML的收入就連續(xù)五個(gè)季度增長(zhǎng)超過(guò)100%。
整體來(lái)看,人工智能正成為微軟趕超對(duì)手的有力武器。尤其在ChatGPT的加持下,“大象”級(jí)別的科技巨頭微軟再次站到時(shí)代的風(fēng)口之上,有望在搜索領(lǐng)域和云計(jì)算領(lǐng)域分別向谷歌、亞馬遜開(kāi)戰(zhàn),也更有機(jī)會(huì)贏得這場(chǎng)AI大戰(zhàn)的最后勝利。