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新冠藥降溫,長壽藥叒火了,能續(xù)命嗎?

2023-02-23 16:37:50

1月28日,NMN迎來重磅利好。國家衛(wèi)健委政務服務平臺公告,NMN作為食品添加劑被正式受理。

來源:國家衛(wèi)健委官網(wǎng)

NMN,即β-煙酰胺單核苷酸。這是一種人體內固有的物質,也富含在一些水果和蔬菜中,與免疫、代謝息息相關。


(相關資料圖)

2020年12月22日,世界權威科學周刊《Nature Reviews》曾發(fā)布了一篇文章,細致講解了NAD+與細胞衰老的關系。而又有研究表明,NMN是補充NAD+的最佳途徑。

因此,NMN又有一個別稱——長壽藥。

雖然NMN抗衰、延壽的功效,始終存在爭議,但這并不妨礙NMN成為資本新寵兒。早在2020年,NMN概念就曾經歷過一波爆炒。當時,NMN在中國還未獲得藥品、保健食品、食品添加劑和新食品原料許可。

而本次,NMN已明確作為食品添加劑新品種被受理,一旦獲批,就意味著NMN可作為添加劑加入食品生產原料中,證明其安全性獲得官方認可。

受此影響,昔日偃旗息鼓的NMN概念股,比如金達威(002626)、雅本化學(300261)又重新進入了公眾視線。

只不過冷飯熱炒,這一次能改寫曇花一現(xiàn)的宿命嗎?

01雅本化學,蹭熱點小能手

不知道大家看到雅本化學這個名字,有沒有一種熟悉感?

· 2019年,資本市場“沾麻就漲”,當年年底,雅本化學就在馬耳他成立了A2W Pharma Limited,生產醫(yī)藥級的CBD(大麻二酚)產品。

· 2020年,在長壽藥首次受到關注后,雅本化學2020年年報中立馬新增了NMN概念。

· 2021年底,雅本化學又蹭上了新冠藥的熱度。憑借與輝瑞含糊不清的合作關系,雅本化學股價4個月內翻了6倍!

來源:同花順-雅本化學,

數(shù)據(jù)截至2023年2月20日

雅本化學種種行為,倒是與昆侖萬維(300418)的熱點警覺性有一拼。(相關閱讀:碰瓷ChatGPT!昆侖萬維,揭秘成長背后的真相)

然而風口過后,工業(yè)大麻截至2022年中仍未投產,仍未獲歐盟認證。至于新冠藥,也始終不能表明雅本化學與輝瑞有什么聯(lián)系。其股價怎么漲上去的,也已經怎么掉下來了。

來源:雅本化學公告2022/1/28

相比之下,NMN反倒像是最靠譜的,至少目前確實有一款產品在售。

但究竟,又能貢獻多少業(yè)績?

來源:iFinD-雅本化學

02NMN產品,競爭大市場小

NMN雖然被冠以長壽藥的頭銜,但是如果不是炒股,相信很多人都沒有聽過這個名字。即便聽過,對其療效性也保持懷疑態(tài)度。

這就是NMN現(xiàn)在以及未來很長一段時間內,都將面臨的尷尬處境。

· 滲透率低

這一點,從數(shù)據(jù)來看或許更有說服力。

由于NMN在國內還未獲許可,所以國內廠家,比如雅本化學和金達威的NMN產品,主要都是通過境外子公司生產,而后通過跨境電商進行銷售的。

而經粗略統(tǒng)計,某貓上,大約只有一家店鋪(雅本旗下wholly you旗艦店)在售雅本化學的NMN產品,且顯示月銷量只有79。

來源:天貓-雅本NMN產品

不知道這79筆訂單,能給雅本化學貢獻多少收入?總之從財報來看,還遠沒有到單獨披露的程度。

相比之下,金達威的市場認可度明顯要更勝一籌,至少某貓上,大約有接近30家店鋪在售金達威NMN產品,月銷量在幾十到幾百筆不等。

來源:天貓-金達威NMN產品部分銷售店鋪

但即便是金達威,NMN的收入增速恐怕也并不樂觀。

金達威的NMN收入主要通過子公司Doctor"s Best產生。而2022年上半年,Doctor"s Bes營收同比下降18.37%,營業(yè)利潤、凈利潤同比下降約40%左右。

來源:金達威2022年半年報

當然,Doctor"s Best收入下降,并不能等同于NMN業(yè)務收入下降。但這至少說明,要么是NMN收入規(guī)模很小,對Doctor"s Best影響微乎其微。要么NMN的市場,還沒有開始擴張,就已經出現(xiàn)了收縮。

歸根結底,長壽藥的療效,信則有,不信則無。而長壽藥的價格,則是肉眼可見的不便宜。這種產品,真的能走向大眾嗎?

· 競爭性大

而在這個小眾市場中,還不乏競爭者。

在國內,雅本化學NMN產品最大的競爭對手,就是金達威。不過,通過前面的對比來看,雅本顯然敗了。

而雅本化學、包括金達威所面對的,可遠不止國內對手的競爭。

同樣是某貓上,金達威NMN產品銷量最高的一家店鋪,月銷200+筆。然而這個成績,只能排12。至于雅本化學,如果不是對它情有獨鐘,恐怕都翻不到這家店鋪。

來源:天貓-NMN按照銷量排名

而前11名,則充斥著各種不知道是真進口,還是假洋牌的品牌。成績最好的,月銷900+筆,也不高??梢娺@個賽道,市場著實不大,而且相當分散。

對用戶而言,各種產品眼花繚亂。唯一能對比的,就是價格和品牌。而對企業(yè)而言,低價意味著要降低毛利。品牌則意味著要加大營銷。

競爭之下,賺錢不易。NMN這項業(yè)務,恐怕在崛起之前,就已經要不堪重負了。

03梅開二度,歸于沉寂

從古至今,人類都熱衷于追求長壽。如果真有長壽藥問世,那么理論上應該是個不錯的生意。

只是從NMN當前發(fā)展情況來看,在用戶能夠接受之前,已經有不少玩家下場了。僧多粥少,即便NMN未來有增長潛力,玩家想從中分一杯羹也沒那么容易。

而更關鍵的是,NMN的用戶群體,是不是真能如預想中爆發(fā)增長?雅本慘淡的NMN銷量,以及金達威子公司下降的收入,似乎預示著,這個答案未必如愿。

雖然2023年開年,NMN作為食品添加劑新品種,獲準受理。但仔細想想,究竟能對行業(yè)發(fā)展產生多大影響?

且不說目前只是獲準受理,即便獲批,也無非是允許NMN用作食品添加劑。而此前,盡管NMN在國內未獲任何許可,但也已經通過境外電商,繞道在國內上市。

說到底,渠道并不是限制NMN發(fā)展的根本。有多少人愿意相信,并為之買單,才是關鍵。

2020年,長壽藥已經歷過一輪爆炒,最后歸于沉寂。2023年,梅開二度,但本質,并未改變。

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