麻豆国产原创视频在线播放_亚洲精品成人网_Q国产一区二区三区中文在线_露脸国产自产拍在线观看_91国自产拍精品

洋河百億理財連踩3雷,“茅五”布局金融贏麻了?

2023-01-30 10:39:40

新春佳節(jié),三兩好友相聚,總免不了小酌一杯。


(相關(guān)資料圖)

中國人一向內(nèi)斂、含蓄、不善表達,一杯白酒下肚,深藏于心的感情才有了宣泄之口。白酒一向在國人的心中有著特殊的地位,千年以來,人們對白酒的需求從未消退,白酒行當也成為常青行業(yè),貴州茅臺(600519.SH)、五糧液(000858.SZ)、洋河股份(002304.SZ)等企業(yè)越發(fā)壯大,成為A股歷史上漲幅超過百倍的大牛股。

隨著時代的發(fā)展,“茅五洋”們也早已不滿足于只做主業(yè),而是緊跟潮流紛紛做起了投資。財大氣粗的酒企出手闊綽,投資方向既有銀行理財產(chǎn)品,也有房產(chǎn)、汽車等高風險、高投入項目。老本行之外,在投資事業(yè)中,誰更勝一籌?

白酒“老三”百億投資路

白酒江湖的廝殺一向激烈,除老大茅臺、二哥五糧液外,從營收規(guī)模和凈利潤看,洋河股份目前是茅臺、五糧液之后的第三名。前三季度洋河股份營收265億元,凈利潤90.78億元。且前三季度洋河股份營收凈利均保持在20%左右的增長。

“在2021年,天之藍、海之藍相繼煥新,強化“腰部”力量;“夢之藍M6+”、夢之藍M9進一步擴容高端市場;頭排·蘇酒、貴酒世家等產(chǎn)品相繼發(fā)力品類條線,初步形成了‘高端頂天立地、中端鋪天蓋地、低端穩(wěn)接地氣’的產(chǎn)品布局。多彩戰(zhàn)略的布局不僅帶來了營收增長,更創(chuàng)造了一個良性循環(huán)的生態(tài)體系,這也是洋河未來的核心競爭力?!毖蠛庸煞荼硎?。

除了白酒老三的標簽外,洋河股份還有“投資大佬”之稱。不僅因其每年投資金額投入之大,且在投資這條路上,走得跌宕起伏。

白酒“老三”的投資之路最早可追溯到2011年。2011年,洋河股份以2.04億元的資金參與設(shè)立中金天津佳天私募股權(quán)基金,占比50.89%。根據(jù)“藍科技”報道稱,該項目為投資天江藥業(yè)的載體,2013年實現(xiàn)分紅386萬元,2014年分紅643萬元,直到2015年天江藥業(yè)被賣后,洋河股份共獲利約4.7億元。

2013年洋河股份又以3億元認購中銀證券(601696.SH),認購比例為3.16%。截至2019年,洋河累計從中銀證券公司獲現(xiàn)金分紅5054萬。

2018年,洋河股份對外宣稱,為滿足戰(zhàn)略布局需要,設(shè)立江蘇洋河投資管理有限公司。成為洋河股份參與一級市場股權(quán)投資的主要平臺。企查查顯示,洋河投資以LP的形式與多家明星機構(gòu)合作,持有份額。例如云峰基金、華泰紫金、弘章資本等。

洋河股份股權(quán)投資中最為引人關(guān)注的便是民生信托。2021年8月10日,武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司將其持有的民生信托約5.95%股權(quán)轉(zhuǎn)讓至洋河股份,交易完成后,洋河股份成為民生信托第四大股東。

2017年-2020年,洋河股份分別以67.75億元、85.7億元、104.4億元、121.2億元購買信托產(chǎn)品,投資規(guī)模呈現(xiàn)逐年遞增趨勢。期間,對應(yīng)的投資收益分別為6.24億元、9.18億元、8.5億元、12.06億元,四年增長了93%。

不過,2021年房地產(chǎn)行業(yè)的不景氣也對洋河股份造成了影響,增長趨勢戛然而止。2021年12月4日,洋河股份發(fā)布公告表示,稱去年5月出資1.9億元認購的投向恒大貴陽一項目的信托產(chǎn)品,如今約1.68億本金與收益到期無法兌付,此外,洋河手頭仍持有4只恒大信托產(chǎn)品,將于2022年到期。

洋河股份因此產(chǎn)生了6879萬逾期未收回款項。年報顯示,洋河股份對2021全年暫未到期的信托理財計提2.14億元,加上恒大,共計提2.5億元。受房地產(chǎn)行業(yè)等影響,洋河股份的信托規(guī)模迅速下降,從2020年的121.2億元下降為2021年20.8億元。

除此之外,為洋河股份曾帶來豐厚收益的中銀證券,2021年二級市場表現(xiàn)不佳,中銀證券股價自2021年年初便開始一路下跌,從年初的29元/股跌至年末的13元/股,最終造成洋河股份2021年公允價值變動-6.9億元。

同時,民生信托2021年業(yè)績出現(xiàn)巨幅下降,2021年總營收-28.1億元,同比減少225.02%,凈利潤-38.33億元,同比減少753.48%。民生信托造成洋河股份的公允價值變動-6500萬元。

最終,洋河股份2021年的投資收益9億元,因公允價值變動-7.2億元,較2020年同比下降25%。同時2021年洋河股份營收265億元,同比增長21%,凈利潤75.08億元,僅微漲0.34%。

但洋河股份并未因此停下投資的腳步,甚至延伸向了更大的范圍。例如大消費、新經(jīng)濟、大健康、新科技等領(lǐng)域。

2021年8月,洋河股份公告顯示,擬出資30億元設(shè)立全資子公司江蘇洋河夢想投資,并與專業(yè)投資機構(gòu)南京華泰洋河股權(quán)投資母基金(有限合伙)(簡稱“華泰洋河母基金”)共同投資。其中江蘇洋河夢想投資還出資0.1億元設(shè)立洋河藍色投資,后者以0.1億元認購華泰洋河母基金的普通合伙份額,成為GP之一。這也是洋河股份首次以GP的身份參與投資。

據(jù)最新披露的進展顯示,華泰洋河母基金已完成備案,正式成立。投資領(lǐng)域包括:大消費方向的智能家居、健康食飲、農(nóng)業(yè)科技等;新經(jīng)濟的數(shù)字化、web3.0等;大健康的藥品、醫(yī)療器械、消費醫(yī)療等;新科技的半導體、新能源、新材料等領(lǐng)域。

“公司主要是利用閑置資金進行對外投資,優(yōu)化投資組合,提高公司閑置資金的管理效率。公司未來的工作重心還是聚焦主業(yè),不斷提高管理水平和運營效率,夯實基本面。大消費、大健康等方面與公司主業(yè)存在一定關(guān)聯(lián)領(lǐng)域;新經(jīng)濟、新科技等符合國家戰(zhàn)略支持的新興領(lǐng)域,也可能存在潛在的合作可能。利用母基金更廣泛的鏈接市場化資源,挖掘具有潛力的投資領(lǐng)域與標的,在獲得投資收益的同時,將積極探索賦能主業(yè)的方式與切入點。”洋河股份表示。

“茅五”投資五花八門

事實上,不止洋河股份愛做投資。茅臺、五糧液這些在白酒界馳騁多年的企業(yè)同樣不掩飾對投資事業(yè)的鐘愛。

其中茅臺在地產(chǎn)、文旅、交通運輸、數(shù)據(jù)信息等領(lǐng)域都有投資。

2012年,茅臺投資10.7億元,成為貴陽機場的第二大股東。2014年8月,茅臺在三亞海棠灣投資22億元,進行海南旅游地產(chǎn)項目的建設(shè)。2018年,茅臺入股了云上貴州大數(shù)據(jù)(集團)有限公司,出資額為4.5億元,占比26.47%,系第二大股東。

除此之外,茅臺還以直接或者間接的方式,參股了貴陽銀行、貴銀金租、貴州銀行等多家金融機構(gòu)。

2016年,茅臺入股貴銀金租,持股20%,成為其第二大股東。隨后又通過旗下子公司中國貴州茅臺酒廠貿(mào)易(香港)有限公司,控股茅臺建銀(上海)融資租賃有限公司(下稱“茅臺建銀”)51%股權(quán),成為其第一大股東。

2017年,茅臺又和華康金融控股集團、貴州貴安金投、貴州貴民集團等11家公司共同出資成立了華貴人壽保險股份有限公司(下稱:華貴人壽),茅臺為第一大股東,控股20%。這是貴州第一家本土法人保險公司,成立半年實現(xiàn)保費收入破億。

此外,茅臺還是貴州銀行(6199.HK)的第二大股東,持股14.13%。貴州銀行是貴州省唯一一家省級城市商業(yè)銀行,成立于2012年,也是貴州省繼貴陽銀行之后的第二家上市銀行。

在金融領(lǐng)域的持續(xù)布局下,2021年,茅臺金融板塊實現(xiàn)營業(yè)收入36.51億元,僅融資租賃營收3.72億元,增長54.2%。

獨立經(jīng)濟學家王赤珅表示,茅臺得益于白酒板塊的超級紅利,呈現(xiàn)出經(jīng)營業(yè)績、營業(yè)利潤、融資能力三升的良好態(tài)勢,金融就是拉動茅臺成為世界級企業(yè)的引擎,茅臺金融布局無疑是實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的原動力。同時,在民營金融機構(gòu)分分逃離戰(zhàn)場的情況下,茅臺目前大勢進軍金融業(yè),也算是一次精準的抄底。

此外,茅臺還在2022年抄底房地產(chǎn)。當年11月23日,其斥資11億元成立孫公司遵義文康置業(yè)發(fā)展有限責任公司(下稱“文康置業(yè)”),經(jīng)營范圍包括旅游開發(fā)項目策劃咨詢、園區(qū)管理服務(wù)、康復輔具適配服務(wù)、健康咨詢服務(wù)、房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營等。

去年12月2日,文康置業(yè)便拿下2宗國有建設(shè)用地使用權(quán),合計耗資10.54億元。兩塊土地面積合計為28.33萬平方米,實際土地性質(zhì)以住宅用途為主,商業(yè)建筑面積不超5%,同時需要配建一所幼兒園以及至少192套廉租保障房。

和茅臺相比,五糧液同樣在金融方面有所布局,同時還加入了造紙、造車等行業(yè)。

1998年,五糧液入股宜賓紙業(yè),2017年成為其控股股東。

據(jù)宜賓紙業(yè)財報顯示,自2005年至2020年間,宜賓紙業(yè)連續(xù)16年扣非歸母凈利潤為負,合計虧損8.5億元。直到2021年才扭虧為盈,實現(xiàn)2175萬元的扣非歸母凈利潤。

五糧液在宜賓的布局還包括金融方面。

2006年,宜賓市商業(yè)銀行成立,五糧液集團即為該行第一大股東。經(jīng)過多次股權(quán)變動,截至目前,五糧液持股19.99%。

2022年11月,宜賓市商業(yè)銀行發(fā)布公告表示,計劃在近年實現(xiàn)上市,按照計劃,力爭2023年、確保2025年實現(xiàn)上市。

此外,五糧液還加入了新興造車行業(yè)。2018年,五糧液集團斥資25億元購買了奇瑞旗下凱翼汽車51%股權(quán),成為最大股東。還豪擲37億打造凱翼宜賓智慧工廠。

在奇瑞的技術(shù)支持下,2020年6月,凱翼汽車旗下新品SUV車型炫界正式量產(chǎn)上市,價格區(qū)間在5.39-7.99萬元之間。但銷量不佳,炫界在2021年共銷售了1.15萬輛新車,凱翼汽車年銷量僅2.03萬輛。

最終五糧液2019年-2021年、2022年上半年的投資收益分別為9250萬元、9350萬元、9734萬元和4394萬元。

酒企做投資,輔助主業(yè)還是“不務(wù)正業(yè)”?

“茅五洋”的投資雖五花八門,但論相同點,就是都選擇了金融領(lǐng)域。

王赤珅認為,實而優(yōu)則金,主營業(yè)務(wù)發(fā)展好的企業(yè),基本標準統(tǒng)一的自選動作就是進軍金融業(yè),從利用金融到涉及金融,從小牌照到大牌照,從兼業(yè)金融到主業(yè)金融,是每個企業(yè)都試圖走完完整的金融夢想。

眾多手握現(xiàn)金的酒企不約而同的選擇了投資、理財。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,2022年認購理財產(chǎn)品的上市酒企有山西汾酒(600809. SH)、今世緣(603369.SH)、舍得酒業(yè)(600702.SH)、古井貢酒(000596.SZ)、青島啤酒(600600.SH)、重慶啤酒(600132.SH)等。

例如舍得酒業(yè)在2022年4月公告,公司及子公司使用不超過15億元的短期閑置自有資金購買低風險理財產(chǎn)品。山西汾酒在2022年5月公告表示,擬使用不超過200億元的額度購買結(jié)構(gòu)性存款的企業(yè)。今世緣在2022年6月公告,擬投入10億元進行超短期理財。

投資做得好,也能成為企業(yè)的第二增長曲線。例如今世緣2019年至2020年,投資收益分別為1.73億元、2.97億元,投資收益占比同期凈利潤的份額分別為12.22%、20.1%。

但2021年,今世緣同樣因鐘情房地產(chǎn)信托等原因投資收益下滑為1.21億元,占比降為6.1%。

此外,今世緣還因委托理財沒有及時公告,在2022年5月31日收到了江蘇證監(jiān)局的警示函。

根據(jù)警示函顯示,2018年8月30日,今世緣使用自有閑置資金5000萬元購買委托理財,使得連續(xù)12個月未披露的委托理財余額達到5.596億元,占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的10.63%。

在此之后,今世緣繼續(xù)進行委托理財,多次達到臨時信息披露標準,但均未履行臨時信息披露義務(wù)。因此江蘇證監(jiān)局對今世緣出具警示函,并記入證券期貨市場誠信檔案。

王赤珅表示,對于實業(yè)企業(yè)來講,金融本身具備杠桿屬性,杠桿具有雙刃劍,如果企業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)規(guī)模、經(jīng)營利潤和資本能力三升局面,金融和實業(yè)形成補益和良好互動,則企業(yè)能夠走完走全走久全部金融業(yè)態(tài),有的企業(yè)能力不足,涉金過程中表現(xiàn)力不從心的窘態(tài),有的則是步子邁的太大,拉傷了自己;有的民營機構(gòu)的股東原來寄希望這些金融業(yè)務(wù)能支持自己的主營業(yè)務(wù),另一方面還能美化其財務(wù)報表,但現(xiàn)實發(fā)展沒有朝他們想要的方向發(fā)展,甚至給實控人或股東增加負擔,而且可能會帶來更大拖累,這些業(yè)務(wù)已經(jīng)變成了他們的毒資產(chǎn)。

你喜歡喝什么白酒?對于酒企做投資,你有何看法?

關(guān)閉