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光伏行業(yè)迎來巨大發(fā)展機遇 上市公司跨界進入光伏行業(yè)

2022-08-17 10:09:08

“雙碳”背景下,光伏行業(yè)迎來巨大發(fā)展機遇,成為現(xiàn)下最熱門的賽道之一,那些率先布局光伏產(chǎn)業(yè)的公司已先嘗到甜頭,股價翻倍、凈利大幅增長都不是新鮮事。因此,圈外越來越多的企業(yè)選擇跨界進入光伏賽道。8月16日,華民股份(300345)發(fā)布公告稱,擬收購鴻新新能源科技(云南)有限公司(以下簡稱“鴻新科技”)80%股權(quán),跨界布局光伏新材料業(yè)務(wù)。經(jīng)北京商報記者不完全統(tǒng)計,年內(nèi)還有沐邦高科、江蘇陽光、新筑股份等十余家企業(yè)擬跨界光伏。

不過,機遇下也暗藏風險,所謂“隔行如隔山”,熱度與爭議一同襲來,跨界光伏的上市公司能否講好“雙碳”故事也備受關(guān)注。業(yè)務(wù)協(xié)同的難題擺在公司眼前,通過跨界來幫助公司增利減虧也并非易事。此外,或許還有上市公司跨界僅為“蹭熱點”炒作股價,也需要投資者對此仔細甄別。

跨界光伏頻現(xiàn)

“現(xiàn)在考慮跨界的上市公司,一般都會盯上光伏、新能源等熱門賽道。”一位投資者這樣告訴北京商報記者。

期,上市公司跨界光伏的案例越來越多。以最新布局的上市公司為例,8月16日,耐磨材料商華民股份發(fā)布公告稱,擬收購鴻新科技80%股權(quán),布局光伏新材料業(yè)務(wù)。

具體來看,華民股份與湖南建鴻達實業(yè)集團有限公司(以下簡稱“建鴻達集團”)簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,擬使用自有資金5600萬元收購建鴻達集團持有的鴻新科技80%股權(quán)。本次交易完成后,鴻新科技將成為公司控股子公司,納入公司合并報表范圍。

據(jù)了解,鴻新科技是一家今年1月才剛剛成立的公司,致力于成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游單晶硅棒及單晶硅片材料環(huán)節(jié)專業(yè)化制造商,正積極推進“年產(chǎn)10GW高效N型單晶硅棒、硅片項目”環(huán)評批復及建設(shè)事項。截至公告披露日,鴻新科技尚處于建設(shè)期,未實際開展經(jīng)營。

針對公司相關(guān)問題,北京商報記者致電華民股份董秘辦公室進行采訪,并將采訪函發(fā)送至對方郵箱,不過截至記者發(fā)稿,未收到對方回復。

與華民股份相類似,今年以來,已有風范股份、江蘇陽光、新筑股份等十余家企業(yè)擬跨界光伏,諸如,風范股份擬收購光伏硅片制造商蘇州晶櫻光電科技股份有限公司100%股權(quán);新筑股份擬通過收購四川晟天新能源發(fā)展有限公司51.6%股權(quán)進入光伏發(fā)電行業(yè)。

上市公司跨界光伏不僅只有并購這一種方式,還有諸如養(yǎng)豬大王正邦科技與國家電力投資集團有限公司浙江分公司簽訂協(xié)議,雙方就投資開發(fā)光伏、風電、綜合智慧能源等項目建設(shè)等方面建立合作。

為何選擇跨界光伏行業(yè)?華民股份給出的理由可以代表許多相類似的公司。華民股份表示,本次收購系公司抓住有利的經(jīng)營環(huán)境帶來的戰(zhàn)略機遇,積極把握光伏行業(yè)快速發(fā)展的良好契機,有望打造公司未來盈利增長點,提升公司的可持續(xù)發(fā)展能力。

在北京特億陽光新能源總裁祁海珅看來,上市公司紛紛跨界進入光伏行業(yè)是新時代下低碳經(jīng)濟發(fā)展的需要,也是“雙碳”減排理念下的能源轉(zhuǎn)型的需要,光伏行業(yè)很可能會成為新能源發(fā)電行業(yè)的主力軍。

存整合風險

跨界光伏一定程度上意味著站上風口,不過在業(yè)內(nèi)人士看來,跨界光伏并非“一跨就火”,想要實實在在獲得收益,需要技術(shù)、資源、良好的整合能力和有效的決策和管理。

在宣布跨界光伏后,多家公司在第一時間收到了交易所下發(fā)的問詢函或關(guān)注函,在函中,公司是否具備業(yè)務(wù)整合能力被反復提及。

諸如,在沐邦高科披露跨界光伏的公告后,上交所“閃電”向公司下發(fā)問詢函,要求公司補充披露在日常業(yè)務(wù)運營、管理層及核心崗位人員安排、內(nèi)部治理、財務(wù)經(jīng)營決策等方面,對標的公司的整合計劃及相應內(nèi)部控制措施。再如深交所要求新筑股份說明在標的公司業(yè)務(wù)與公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)沒有明顯協(xié)同效應的情況下,公司進行跨界收購的原因。

投資銀行董事總經(jīng)理王晨光表示,上市公司跨界存在較高的整合風險。以并購重組類跨界為例,若被并購企業(yè)如果從事與上市公司完全不相關(guān)的業(yè)務(wù),對上市公司來說,公司協(xié)同問題將受到巨大考驗,日常經(jīng)營管理等各方面都并非易事。

值得注意的是,許多上市公司選擇跨界光伏是在業(yè)績承壓下的謀變之舉,不過,跨界光伏是否能成為提振公司業(yè)績的“良藥”還有待時間檢驗。

以最新公告進軍光伏的華民股份為例,公司正面臨著凈利下滑的尷尬局面。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,今年一季度,華民股份實現(xiàn)營業(yè)收入約為3954萬元,同比下降0.37%;對應實現(xiàn)的歸屬凈利潤約為36.1萬元,同比下降91.52%;扣非后凈利潤更是出現(xiàn)虧損,約為-92.69萬元,同比下降130.27%。

此外,沐邦高科、新筑股份等個股今年一季度歸屬凈利潤均出現(xiàn)虧損。職業(yè)投資人程宇表示,上市公司因出現(xiàn)業(yè)績壓力,轉(zhuǎn)而投向高收益行業(yè)是常見的選擇。如果不了解光伏行業(yè)的具體情況,單純?yōu)榱酥\利而進行跨界,那么有可能只會帶來更多的虧損。

需警惕蹭熱點

在二級市場上,光伏行業(yè)的熱度居高不下,涉及相關(guān)概念的公司股價紛紛大漲。在此背景下,也不排除有公司“渾水摸魚”,單純?yōu)榱顺醋鞴竟蓛r而披露跨界利好信息,投資者需要對此保持警惕。

東方財富顯示,今年4月底以來,光伏設(shè)備板塊一路大漲。4月27日-8月16日,光伏設(shè)備板塊區(qū)間累計漲幅已達到103.92%,在所有板塊中漲幅位于前列。8月16日,光伏板塊還掀起漲停潮,諸如億晶光電、金辰股份、清源股份等多只個股漲停。

跨界光伏的公司,一般也都會在披露相關(guān)公告后迎來股價大漲,在業(yè)內(nèi)人士看來,部分上市公司選擇跨界光伏,存在“蹭熱點”之嫌。

期獸藥企業(yè)綠康生化在市場上就受到了上述質(zhì)疑。公司在宣布跨界光伏后,連收5個漲停板,卻在監(jiān)管關(guān)注后“急剎車”,宣布暫停該跨界事項。在對綠康生化下發(fā)的關(guān)注函中,深交所要求綠康生化說明是否存在迎合熱點炒作股價的情形。

具體來看,7月31日,綠康生化發(fā)布公告稱,擬購江西緯科新材料科技有限公司(以下簡稱“緯科新材”)100%股權(quán),以此切入光伏產(chǎn)業(yè)。但這次收購存在著高溢價、標的公司虧損等情況,這也使市場對本次事項產(chǎn)生了質(zhì)疑。

據(jù)了解,緯科新材主營薄膜復合材料及光伏配套組件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及安裝,2021年虧損663.74萬元,2022年1-4月虧損688.63萬元,資產(chǎn)負債率達92%。該項資產(chǎn)預估值10000萬元,溢價率約為632%。

8月3日,深交所向綠康生化下發(fā)了關(guān)注函,要求公司說明在標的資產(chǎn)業(yè)績虧損、資產(chǎn)負債率高企的情況下進行高溢價收購的原因及必要;同時,結(jié)合公司在光伏領(lǐng)域已有的技術(shù)、人才儲備、市場資源等,說明本次收購決策是否審慎合理,是否符合公司發(fā)展戰(zhàn)略,是否存在迎合熱點炒作股價的情形。

投融資專家許小恒表示,收購標的質(zhì)量、溢價情況等如出現(xiàn)較多異常,收購事項的合理則很容易被質(zhì)疑。若僅是單純?yōu)榱顺醋鞴蓛r而進行跨界并購,其實也并不符合上市公司的長遠利益,即使公司股價在短期內(nèi)得到提升,但未來一定會回歸公司本身的價值。

不過,對上市公司來說,光伏行業(yè)確實蘊藏著無數(shù)機遇。祁海珅表示,在碳達峰、碳中和的大背景下,未來十年或幾十年,我國對光伏產(chǎn)業(yè)的投資投入比重會越來越大,光伏等電站項目也必將會成為我國最重要的新能源資產(chǎn)。生態(tài)優(yōu)先會成為國際社會治理和發(fā)展的新常態(tài),也會對我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、社會發(fā)展和治理等產(chǎn)生很大的影響,光伏等新能源低碳經(jīng)濟的發(fā)展機遇和潛力才剛剛釋放,未來發(fā)展趨勢要遠大于其他傳統(tǒng)行業(yè)。

這也是一場大浪淘金,在這一輪跨界并購浪潮中,誰能成功起飛,誰又將徒勞陪跑,我們拭目以待。

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