一、簡(jiǎn)報(bào)環(huán)節(jié)

1、2021年一季度公司經(jīng)營(yíng)主要特點(diǎn)

（1）體制改革賦能：去年完成混改后，一是在內(nèi)部體制方面，投資決策、審批流程等都不斷加速；二是公司也在進(jìn)行組織變革，更新經(jīng)營(yíng)理念。中環(huán)戰(zhàn)略方向清晰，組織充滿活力，下一步我們要鍛長(zhǎng)板補(bǔ)短板。

（2）產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格博弈：上游材料銅、鋁、有色金屬、多晶硅價(jià)格都在大幅上漲，產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)加大。公司還是會(huì)采取平和的商業(yè)策略。

（3）技術(shù)創(chuàng)新和科技研發(fā)工作取得進(jìn)步：公司持續(xù)加大技術(shù)創(chuàng)新，提質(zhì)增效，打造關(guān)鍵核心競(jìng)爭(zhēng)力，在半導(dǎo)體、新能源方向都打造了一系列專利和know-how。

（4）按照“上坡加油、追趕超越”的思想展望全年的營(yíng)銷計(jì)劃，核心是要實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效倍增。

2、2021年第一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

公司2021年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入74.6億元，環(huán)比增長(zhǎng)31%；歸母凈利潤(rùn)5.4億元，環(huán)比增長(zhǎng)123%；EBITDA為18.5億元，同比增長(zhǎng)53%，EBITDA的增長(zhǎng)更多來自于利潤(rùn)的增長(zhǎng)；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流（含銀行匯票）14.7億元，同比增長(zhǎng)60%。公司的應(yīng)收帳款以及應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)都保持正常。

1-新能源材料板塊實(shí)現(xiàn)58億元營(yíng)業(yè)收入，同比增長(zhǎng)67%。3月份產(chǎn)能60GW，4月份產(chǎn)出達(dá)到接近60GW；2-新能源組件實(shí)現(xiàn)10.6億元營(yíng)業(yè)收入，同比增長(zhǎng)124%，產(chǎn)能達(dá)到6GW。3-半導(dǎo)體材料方向?qū)崿F(xiàn)3.8億元營(yíng)業(yè)收入，同比增長(zhǎng)79%，產(chǎn)能達(dá)到276百萬平方英寸（僅包含拋光、外延片）。

3、2021年第一季度重點(diǎn)舉措

公司一季度重點(diǎn)加速項(xiàng)目擴(kuò)規(guī)模，研發(fā)創(chuàng)新提能力，降本增效提收益，變革組織提活力四個(gè)方向開展工作。

（1）公司不斷加快決策速度，加速先進(jìn)產(chǎn)能提升：公司銀川項(xiàng)目從談判到項(xiàng)目啟動(dòng)歷時(shí)3個(gè)月，產(chǎn)能規(guī)劃50GW，全部為G12產(chǎn)品。內(nèi)蒙光伏基地單晶5期項(xiàng)目提速，2季度預(yù)計(jì)全部達(dá)產(chǎn)。內(nèi)蒙光伏二期G12切片項(xiàng)目于4月投產(chǎn)，預(yù)計(jì)將于年內(nèi)達(dá)產(chǎn)。

新能源晶體方面：在新的體制下，我們的決策速度加快，產(chǎn)能快速提升。我們計(jì)劃在2021年年末達(dá)到85GW晶體產(chǎn)能；

新能源組件方面：中環(huán)始終圍繞差異化，重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)，圍繞著“G12+疊瓦3.0+PERC3.0”，加快組件產(chǎn)能建設(shè)步伐。另一方面我們還在推動(dòng)全球化加速，推動(dòng)MAXEON快速建立北美產(chǎn)業(yè)布局和全球銷售體系，我們希望MAXEON成為美國(guó)最重要的兩家太陽(yáng)能組件制造公司；

半導(dǎo)體材料方面，一季度實(shí)現(xiàn)12英寸外延片的快速上量，中環(huán)領(lǐng)先12英寸外延片的增量填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)的空白，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)，2季度將進(jìn)一步釋放有效產(chǎn)能?？傮w來看，半導(dǎo)體行業(yè)處于供不應(yīng)求的情況。中環(huán)針對(duì)當(dāng)前形勢(shì)，宜興項(xiàng)目提速，擬啟動(dòng)天津工廠擴(kuò)建項(xiàng)目，目標(biāo)是在2023年全面達(dá)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。我們計(jì)劃早2021年6英寸及以下產(chǎn)品達(dá)到60萬片，8英寸達(dá)到75萬片，12英寸達(dá)到17萬片，同時(shí)匹配相當(dāng)數(shù)量的外延片。

（2）創(chuàng)新研發(fā)，強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力：創(chuàng)新研發(fā)是中環(huán)的特點(diǎn)，新體制下創(chuàng)新研發(fā)速度更加加快。在光伏方面，薄片化的推進(jìn)有效消化了一部分多晶硅的漲價(jià)，另一方面我們加速了內(nèi)蒙中環(huán)光伏一系列晶體研發(fā)的主要工程，將會(huì)為公司的生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品一致性提供更好的支撐，同時(shí)我們把這些結(jié)果在3、4、5期進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化運(yùn)用。在工業(yè)4.0方向，中環(huán)一直強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量發(fā)展，應(yīng)用范圍、應(yīng)用場(chǎng)景都大幅提高，光伏晶體晶片的人機(jī)配比幾乎翻倍。

從研發(fā)投入來看，一季度我們投入研發(fā)4.1億元，在營(yíng)收中占比5.4%，累計(jì)申請(qǐng)專利數(shù)量1330件以上?，F(xiàn)在研發(fā)人員有1980人，占總?cè)藬?shù)的18%以上。企業(yè)混改以后，對(duì)各類專業(yè)技術(shù)人員的吸引力更加加強(qiáng)。在前沿技術(shù)布局方面，公司在半導(dǎo)體材料方向重點(diǎn)是8寸到12英寸的拋光片、外延片、RTP、Ar Anneal等，在新能源材料方向重點(diǎn)是G12+薄片以及N型高效硅片，在新能源電池組件方向重點(diǎn)是疊瓦3.0技術(shù)，同時(shí)利用疊瓦3.0技術(shù)平臺(tái)，通過貴金屬材料的下降和性能的提高，對(duì)PERC技術(shù)進(jìn)行大幅修正提升。

從技術(shù)創(chuàng)新方面來看，在光伏材料方向我們已經(jīng)構(gòu)筑了很多專利和know-how，疊瓦產(chǎn)線的研發(fā)也會(huì)進(jìn)一步提高公司差異化競(jìng)爭(zhēng)能力。借助MAXEON的卓越研發(fā)能力以及IBC電池組件，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力；在半導(dǎo)體材料方向，我們的8英寸已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)Baseline的對(duì)標(biāo)，12英寸方向已經(jīng)完成了Power、CIS、Logic、Dram等全方位產(chǎn)品研發(fā)并導(dǎo)入量產(chǎn)。依托工業(yè)4.0的制造優(yōu)勢(shì)，中環(huán)的晶片體系、組件體系、晶體制造體系、半導(dǎo)體體系、人均效率、產(chǎn)線支撐率等都大幅度提高，我們認(rèn)為這就是高質(zhì)量的發(fā)展。

（3）提質(zhì)增效，降本增益：我們把單晶爐的理論產(chǎn)能大幅提升40%，G12開爐成本也環(huán)比下降。此外，通過混合所有制改革，公司的經(jīng)營(yíng)策略發(fā)生變化，通過在一季度和去年四季度的運(yùn)作，財(cái)務(wù)費(fèi)用率環(huán)比下降2.9%。

G12產(chǎn)出比例持續(xù)提升，一季度末G12提升40%，4月末G12產(chǎn)品占比提升到45%。整體規(guī)模的上升和G12比例的上升為G12產(chǎn)品規(guī)?；统杀窘档吞峁l件。在晶體方向由于工業(yè)4.0的運(yùn)用和各項(xiàng)技術(shù)的推進(jìn)，我們的A品率、產(chǎn)品一致性大幅度提升，降低了原材料消耗率；在晶片方向，細(xì)線化達(dá)到了國(guó)內(nèi)國(guó)際領(lǐng)先水平，同時(shí)我們還推進(jìn)了薄片化。

在優(yōu)化結(jié)構(gòu)、管控費(fèi)用方面，1-我們有效調(diào)整了負(fù)債規(guī)模，總體來看中環(huán)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是穩(wěn)健的資本結(jié)構(gòu)。2-同時(shí)我們秉承安全性、流動(dòng)性、收益性原則，持續(xù)優(yōu)化有息負(fù)債結(jié)構(gòu)，Q1長(zhǎng)期有息負(fù)債占比提升至69%，短期負(fù)債大幅下降，嚴(yán)控金融風(fēng)險(xiǎn)。3-我們嚴(yán)控財(cái)務(wù)成本，Q1財(cái)務(wù)費(fèi)用率2.2%，達(dá)到歷史最低水平。

（4）以人為本，創(chuàng)新精進(jìn)，組織變革：在實(shí)施組織變革的過程中，考慮公司的穩(wěn)定和發(fā)展以及公司變革的目標(biāo)，我們實(shí)施的戰(zhàn)略是自上而下進(jìn)行組織變革凝聚團(tuán)隊(duì)，自下而上進(jìn)行薪酬變革，穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)。

1-我們以客戶為中心，以任務(wù)為編組實(shí)施了組織變革。公司定位于運(yùn)營(yíng)管控，進(jìn)行戰(zhàn)略協(xié)同與資源整合，對(duì)運(yùn)營(yíng)過程的把控實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)結(jié)果。各產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向BG、BU差異化設(shè)計(jì)內(nèi)部架構(gòu)和運(yùn)作機(jī)制，以適應(yīng)半導(dǎo)體材料、半導(dǎo)體組件、光伏組件、光伏新材料不同的生產(chǎn)特性；2-授權(quán)到位、賦能到位的管控授權(quán)。我們聚焦戰(zhàn)略制定，關(guān)鍵事項(xiàng)和干部管控，經(jīng)營(yíng)管理權(quán)責(zé)對(duì)等，聚焦業(yè)務(wù)，明確了我們的業(yè)務(wù)權(quán)責(zé)對(duì)等。3-面向未來長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，進(jìn)行全面報(bào)酬體系改革，開展股權(quán)激勵(lì)。

4、2021年工作展望

（1）新能源材料：

硅片尺寸：保守估計(jì)2025年300-350GW裝機(jī)量。到2025-2030年，G12將占據(jù)硅片市場(chǎng)2/3以上的產(chǎn)能，在2023就會(huì)超過50%。大尺寸硅片一方面可以降低晶體、晶片、電池產(chǎn)線的固定資產(chǎn)占比，通過提高，另一方面在組件方向通過提高單串功率，降低非硅成本和光伏發(fā)電的系統(tǒng)BOS成本。從2021年的數(shù)據(jù)來看，僅僅中環(huán)一家的產(chǎn)量就會(huì)將210尺寸的電池占比提升到28%以上。考慮到行業(yè)的持續(xù)跟進(jìn)、中環(huán)的產(chǎn)能擴(kuò)張，2023年210硅片、組件、電池占比必將超過50%，成為市場(chǎng)主流。

硅料價(jià)格：上游材料全面漲價(jià)，光伏材料從4月末達(dá)到140~145元/kg的水平，我們認(rèn)為5月份極有可能突破150元/kg，客觀上造成了硅片、電池、組件經(jīng)營(yíng)的成本壓力。

功率：從國(guó)內(nèi)目前招標(biāo)情況來看，2020年二季度的時(shí)候組件的主要功率圍繞著400~445W，占比92%。而到同期2021年4月的時(shí)候，組件功率500~550W已經(jīng)占了67%，590W以上占了7%。已經(jīng)有接近74%的高功率組件成為市場(chǎng)的主體，大尺寸的高功率產(chǎn)品必將淘汰小尺寸的低功率產(chǎn)品。到2022年，我們認(rèn)為600W+電池組件將進(jìn)一步擠壓500-550W市場(chǎng)。

G12產(chǎn)品：公司工藝進(jìn)步和工業(yè)4.0應(yīng)用對(duì)光伏硅材料生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了巨大的效益。G12產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)明顯，產(chǎn)能逐步釋放、產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)以及嚴(yán)重供不應(yīng)求，都證實(shí)了技術(shù)進(jìn)步是光伏行業(yè)、企業(yè)成長(zhǎng)的根本。因此公司有幾個(gè)戰(zhàn)略方向的設(shè)定，一是加快G12建設(shè)步伐，持續(xù)提升優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能的產(chǎn)銷規(guī)模，二是繼續(xù)加大科技研發(fā)、技改提效工作。2021年單晶爐產(chǎn)能逐月提升，2月份提升了9%。在2022年提升7%的基礎(chǔ)上，2023年再提升9%，超過目前國(guó)內(nèi)泛8英寸的總產(chǎn)能。

原生多晶消耗率：到2021年四季度，中環(huán)由于工業(yè)4.0、G12技術(shù)和各類技術(shù)，原生多晶消耗率將下降2%。

產(chǎn)能規(guī)劃：我們計(jì)劃在2023年達(dá)到135GW，其中G12達(dá)到116GW，占比86%。剩下一部分主要是泛8英寸，主要是面對(duì)國(guó)外客戶的持續(xù)的訂單。我們認(rèn)為中環(huán)在2021-2023年會(huì)成為全球硅片最大的出貨商。

（2）新能源組件：

Maxeon高效疊瓦組件是一個(gè)專利技術(shù)，在澳大利亞、日本、韓國(guó)、中國(guó)都發(fā)生了幾起針對(duì)疊瓦專利的知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟。從目前情況來看，疊瓦的有效性通過訴訟得到了證實(shí)。疊瓦有一個(gè)巨大的潛力，就是為中環(huán)實(shí)施PERC3.0技術(shù)升級(jí)、降低貴金屬的使用創(chuàng)造了條件。因此中環(huán)股份還將繼續(xù)擴(kuò)大疊瓦專利的覆蓋面，疊瓦know-how的深度開發(fā)以及疊瓦產(chǎn)品的持續(xù)升級(jí)。疊瓦組件可以大幅降低BOS成本，根據(jù)我們和一些設(shè)計(jì)院的分析，在660W組件推出以后，會(huì)比530-540W的BOS成本大幅下降，差距在1毛錢以上。

在新能源組件方面，我們主要圍繞江蘇、天津兩個(gè)方向?qū)嵤?，同時(shí)在Maxeon方向，在墨西哥會(huì)建設(shè)第一條北美的疊瓦生產(chǎn)線，這條生產(chǎn)線完整使用了受專利保護(hù)的、由中國(guó)制造商制造的、按照中環(huán)工業(yè)4.0理念設(shè)計(jì)的生產(chǎn)線，標(biāo)志著北美疊瓦生產(chǎn)線在不遠(yuǎn)的將來達(dá)產(chǎn)，并進(jìn)一步在美國(guó)本土擴(kuò)張，滿足美國(guó)政府需要的能源政策。

（3）半導(dǎo)體材料：

持續(xù)按照雙摩爾定律前進(jìn)，我們預(yù)期汽車電子將成為半導(dǎo)體消耗的最大市場(chǎng)，它的增長(zhǎng)是迅速、有效、可持續(xù)的。全球半導(dǎo)體短缺將會(huì)保持8個(gè)季度左右，中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展速度相對(duì)更快，但供給能力較弱，因此中國(guó)半導(dǎo)體材料廠商任務(wù)艱巨，任重道遠(yuǎn)。

商業(yè)布局：我們?cè)诒泵勒归_了營(yíng)銷機(jī)構(gòu)的方式，在澳大利亞、日本、東南亞、歐洲都進(jìn)行了布局。我們?cè)谛录悠鲁闪⒘藢ｉT的銷售公司，面向全世界客戶提供解決方案和服務(wù)。在產(chǎn)品方面，1-我們?cè)贠-S-D這個(gè)方向國(guó)內(nèi)市占率超過35%，在國(guó)外的一線客戶也實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)。下一步我們的重點(diǎn)還是進(jìn)一步拓展應(yīng)用領(lǐng)域，提升8英寸以上（特別是12英寸）的占有率；2-在logic方向，得到了燈塔客戶的認(rèn)可，日韓臺(tái)灣客戶也進(jìn)入了導(dǎo)入期，我們依托托質(zhì)量和性價(jià)比，實(shí)現(xiàn)了相對(duì)領(lǐng)先的市場(chǎng)占有率；3-在Analog領(lǐng)域，我們的認(rèn)證速度不斷加快，未來，預(yù)期我們的核心是要配合客戶復(fù)雜的需求，因?yàn)檫@類產(chǎn)品都是定制化的產(chǎn)品；4-在Memory方向，中環(huán)是全力推進(jìn)研發(fā)，2021年我們實(shí)現(xiàn)了燈塔客戶的突破。

產(chǎn)能規(guī)劃：2021年是中環(huán)半導(dǎo)體發(fā)展的里程碑時(shí)點(diǎn)，我們?cè)?jì)劃是2025年力爭(zhēng)成為全球制造前5的供應(yīng)商，由于當(dāng)前的全球形勢(shì)和中國(guó)形勢(shì)，要求我們加速技術(shù)研發(fā)能力和產(chǎn)品質(zhì)量控制能力以及團(tuán)隊(duì)建設(shè)能力，這些條件支撐我們加速。

總體來看，中環(huán)在2021年將上坡加油，創(chuàng)新精進(jìn)，全面倍增。抓住當(dāng)前發(fā)展的歷史機(jī)遇，搶占技術(shù)制高點(diǎn)，加快全球領(lǐng)先的目標(biāo)。我們預(yù)期今年公司的業(yè)績(jī)將持續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，有信心實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的倍增。

二、問答環(huán)節(jié)

1、光伏板塊

Q：公司在硅片端的市占率目標(biāo)？公司可以通過哪些方式提高硅片的毛利率？

A：1-市占率：G12產(chǎn)品在2025年會(huì)達(dá)到70%-74%以上，公司作為G12產(chǎn)品的原創(chuàng)者和推廣者，我們認(rèn)為還是有一定工作難度，G12是厚積薄發(fā)的產(chǎn)品。我們希望成為這74%市場(chǎng)份額中的最大市場(chǎng)份額擁有者。我們認(rèn)為在2023年我們會(huì)G12產(chǎn)品的市場(chǎng)份額中達(dá)到80%-90%，2025年我們會(huì)在75%以上，我們有信心在G12產(chǎn)品中始終保持這種地位。

2-毛利率：G12產(chǎn)品的基本生長(zhǎng)原理就是要比泛8英寸的晶體生長(zhǎng)成本低10~20%，這取決于工藝。使用正常工藝，G12產(chǎn)品比中環(huán)自己的產(chǎn)品低15%；在導(dǎo)入新工藝以后，我們有信心12英寸產(chǎn)品的晶體要比8英寸的晶體在物理結(jié)構(gòu)上成本低20%。硅片的毛利率大幅提升，其中G12和技術(shù)開發(fā)的貢獻(xiàn)起了決定性的作用。中環(huán)歷史上的工廠幾乎都是自己購(gòu)買土地，自己建廠房。在高固定資產(chǎn)投入的情況下，我們通過提升效率、G12以及新的技術(shù)開發(fā)把毛利率提升了6個(gè)點(diǎn)，我們可以看到技術(shù)對(duì)行業(yè)成本的本質(zhì)影響。

Q：硅片價(jià)格趨勢(shì)展望？

A：2020年4季度看到硅料上漲的態(tài)勢(shì)，2021年1季度是價(jià)格上升的主浪期。面對(duì)上漲局面，公司還是秉承界面友好的態(tài)勢(shì)來做，善待客戶、善待供應(yīng)商。中環(huán)一季度一方面在增量，另一方面保持滿產(chǎn)，我們要感謝供應(yīng)商對(duì)中環(huán)的支持。

Q：硅料供應(yīng)保障情況？在硅料價(jià)格持續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)下，公司通過哪些方面控制原材料成本？

A：圍繞著原材料的上漲，結(jié)合G12產(chǎn)品的應(yīng)用和工業(yè)4.0的應(yīng)用，我們一季度內(nèi)生的幾個(gè)因素，包括內(nèi)部管理、各項(xiàng)工藝管理工作和生產(chǎn)管理工作取得了比較長(zhǎng)足的進(jìn)步。我們內(nèi)生增長(zhǎng)的毛利增長(zhǎng)了1.55億，這部分和原材料沒有關(guān)系。在整個(gè)1-4月份的生產(chǎn)過程中，我們的原料利用率超越同行業(yè)最高水平至少1%。這其中主要有兩個(gè)原因，一個(gè)是中環(huán)的器械化能力，另一個(gè)是我們?cè)谠咸貏e是鍋底料、產(chǎn)品入檔率的形成也要比其他主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手低1%，兩項(xiàng)我們低了2%。換句話說，我們硅料消耗率下降了2%。

Q：在拉單晶過程中，菜花料添加的比例？

A：中環(huán)一直倡導(dǎo)使用菜花料，長(zhǎng)期以來菜花料+珊瑚料用料比例50%，我們晶體生長(zhǎng)能力和晶體生長(zhǎng)技術(shù)能夠控制它使用這么高的比例。在當(dāng)前環(huán)境下，我們實(shí)際上甚至建議客戶我們?nèi)坎恍枰旅芰?，我們可?00%使用珊瑚料、菜花料。

Q：硅料漲價(jià)趨勢(shì)展望？

A：市場(chǎng)整體有幾個(gè)影響因素，一是貨幣影響，包括美元、人民幣；二是大宗物資，原材料漲價(jià)，我們認(rèn)為漲價(jià)有上限，要考慮下游是否能消化，它的博弈因素比較多。硅原料漲價(jià)是一個(gè)對(duì)行業(yè)大洗牌的過程，體制不健康的企業(yè)可能就會(huì)受到比較大的沖擊，好的企業(yè)利潤(rùn)也會(huì)受到影響。在這個(gè)過程中，無論是買家的信譽(yù)和歷史的承諾，還是賣家對(duì)于未來趨勢(shì)的判斷和大浪過去誰(shuí)會(huì)留下來的判斷都會(huì)起一些作用。我們非常有信心，中環(huán)在這一輪漲價(jià)浪潮中能完美穿越并成長(zhǎng)。

Q：近兩年硅料緊平衡的態(tài)勢(shì)對(duì)硅片環(huán)節(jié)的盈利走勢(shì)以及競(jìng)爭(zhēng)格局的影響？

A：硅料漲價(jià)對(duì)大家來說是一個(gè)考驗(yàn)。對(duì)行業(yè)來說肯定不是一件好事，但是對(duì)個(gè)體企業(yè)來說，是一個(gè)大浪淘沙的過程。硅材料的暴漲，在1992年漲了3倍，1998年漲了5倍，2004年漲了接近10倍，這一次我們看到的硅料漲價(jià)大概一倍多。1998年那一次淘汰了國(guó)內(nèi)85%以上的硅片制造商，但又成長(zhǎng)起一批新的企業(yè)。這是一個(gè)行業(yè)的規(guī)律，因?yàn)檫@是一個(gè)行業(yè)行為，對(duì)新老玩家都是公平的。企業(yè)更要做好的是自己的商業(yè)邏輯、自己的界面友好、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃。大浪淘沙的過程不一定淘汰小企業(yè)、新企業(yè)。這一次漲價(jià)過去以后，把資本變成流動(dòng)資金，或者說把流動(dòng)成本變成固定成本的企業(yè)有多少，可能是值得要討論的。在中環(huán)的硅料保證方面，我們非常感謝幾大供應(yīng)商對(duì)中環(huán)的支持，我們?cè)谖磥硪欢〞?huì)對(duì)這些支持進(jìn)行等額、超額的回報(bào)，以我們的成長(zhǎng)帶動(dòng)大家的成長(zhǎng)。

Q：公司對(duì)于Maxeon的規(guī)劃是什么，將來會(huì)不會(huì)有更多的協(xié)同？環(huán)晟的組件業(yè)務(wù)如何進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)？

A：關(guān)于Maxeon，這里面有一些基本背景值得全行業(yè)討論。北美市場(chǎng)我們不能把它簡(jiǎn)單歸納于中美關(guān)系，應(yīng)該把它歸類于美國(guó)提升自己的制造業(yè)以及把新能源作為能源主體一部分的自主保證性的關(guān)注。中國(guó)自己用的石油不可能全部只靠進(jìn)口。同樣美國(guó)也不能全部的需求靠中國(guó)組件制造商來支撐，同樣是己之不欲，勿施于人。美國(guó)能源局、參院、政府都對(duì)北美制造為核心的光伏新能源組件有一個(gè)明確的計(jì)劃，我們很高興地看到Maxeon成為核心計(jì)劃的一部分。我們也希望通過墨西哥1.8GW的第一期項(xiàng)目，進(jìn)一步拓展到德州、加州工廠，實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。我們也相信環(huán)晟在中國(guó)市場(chǎng)拼搏出來的工業(yè)4.0能力以及疊瓦的專利能力，包括我們的制造管理的輸出能力，能夠幫助環(huán)晟、Maxeon公司發(fā)展。

Q：硅片行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的比較多，行業(yè)的成本曲線是否會(huì)被拉平？中環(huán)相比新進(jìn)入者的領(lǐng)先程度？

A：新進(jìn)入者多，是因?yàn)樗麄儧]有舊產(chǎn)能的包袱，他們認(rèn)為自己可能會(huì)有后發(fā)優(yōu)勢(shì)。但是新進(jìn)入者不會(huì)把成本曲線拉平，還是要具體情況具體分析。中環(huán)晶體技術(shù)至少有18個(gè)月領(lǐng)先，晶片技術(shù)至少有24個(gè)月領(lǐng)先。我們不相信模仿者能夠迅速模仿，它畢竟加持了中環(huán)持續(xù)的技術(shù)研發(fā)能力和從2016年開始做的工業(yè)4.0歷史經(jīng)驗(yàn)。我們認(rèn)為我們的變動(dòng)成本遙遙領(lǐng)先于行業(yè)所有競(jìng)爭(zhēng)者。在我們向國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)先進(jìn)企業(yè)的學(xué)習(xí)過程中，我們未來會(huì)更多的運(yùn)用寧夏建廠模式。

Q：G12的良品率和非硅成本？

A：G12良品率和泛8英寸一樣，新技術(shù)更有利于G12。在中環(huán)晶體新技術(shù)支撐下，整體入檔率大幅度提高，Q1整體成本下降13.5%。G12非硅成本比泛8英寸低很多，這是物理結(jié)構(gòu)決定的。

2、半導(dǎo)體板塊

Q：12英寸半導(dǎo)體的客戶開拓情況以及未來的產(chǎn)能規(guī)劃？

A：半導(dǎo)體集成電路、半導(dǎo)體器件都處于供需嚴(yán)重不平衡情況，這也是我們的發(fā)展機(jī)會(huì)。整體來看，公司的12英寸拋光片、外延片，甚至其他硅片都會(huì)快速擴(kuò)張。2020年受疫情影響，公司的12英寸調(diào)試速度偏慢，我們按照上坡加油的精神，加快公司2021年的各項(xiàng)設(shè)備達(dá)產(chǎn)計(jì)劃和技術(shù)項(xiàng)目的儲(chǔ)備計(jì)劃。

3、其他

Q：內(nèi)蒙工廠的產(chǎn)能可能下半年會(huì)加速釋放，之前的一些原有產(chǎn)能也在進(jìn)行改造，同時(shí)公司半導(dǎo)體的業(yè)績(jī)?cè)谝患径纫灿蟹浅８叩脑鏊佟９窘衲耆陿I(yè)績(jī)翻倍的增長(zhǎng)目標(biāo)是否保守？

A：內(nèi)蒙的晶體產(chǎn)能到今年年底要達(dá)到85GW。在今年5月份5期全部達(dá)產(chǎn)以后，剩下的全部要靠G12產(chǎn)品和技術(shù)進(jìn)步提升產(chǎn)能。而技術(shù)進(jìn)步大概有核心的4個(gè)大項(xiàng)和4-5個(gè)小項(xiàng)來推動(dòng)?？傮w來看，大概在10-11月份基本完成。換句話說，可以把它近似理解為一個(gè)線性的過程。技術(shù)進(jìn)步提升的產(chǎn)能在一季度產(chǎn)能提升的效果中占了45%。關(guān)于實(shí)現(xiàn)倍增的目標(biāo)：在轉(zhuǎn)觀念向市場(chǎng)化對(duì)標(biāo)的過程中，中環(huán)的團(tuán)隊(duì)始終保持著科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)格，可以理解為是一個(gè)相對(duì)保守的目標(biāo)。

Q：公司財(cái)務(wù)費(fèi)用降低明顯，未來的三費(fèi)下降空間有多少？

A：混改以后，公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)都發(fā)生了很大變化。因?yàn)楣居侄ㄎ涣私M件這個(gè)板塊，所以管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用不一定有很大下降。公司主要下降的是財(cái)務(wù)費(fèi)用。從去年混改以后，在去年四季度到今年一季度，我們?cè)赥CL金融的支持下做了很多之前高利息的有息負(fù)債的置換，通過調(diào)整高低利息的債務(wù)結(jié)構(gòu)，一季度的財(cái)務(wù)費(fèi)用有了很大比例的下降。未來除了調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)以外，我們會(huì)在降低有息負(fù)債方面做一些工作。所以未來在三費(fèi)的結(jié)構(gòu)上，我們主要的目標(biāo)方向是在財(cái)務(wù)費(fèi)用。

Q：公司混改之后出現(xiàn)一些積極的邊際變化，做了自上而下的組織架構(gòu)調(diào)整、自下而上的薪酬調(diào)整。這些調(diào)整的進(jìn)展情況怎么樣？

A：我們的組織變革工作實(shí)施方案是變革自上而下推動(dòng)，薪酬自下而上推動(dòng)。一方面要進(jìn)行組織變革，另一方面要保證團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定和對(duì)員工收入調(diào)整。我們目前的推動(dòng)速度很快，半導(dǎo)體材料和半導(dǎo)體器件爭(zhēng)取在5月份完成，光伏材料和光伏組件爭(zhēng)取在6月份完成?？傮w來看，我們希望在6月份完成調(diào)整。

Q：后續(xù)股權(quán)激勵(lì)方案的落地時(shí)間和具體目標(biāo)？

A：無論是公司董事會(huì)還是公司的控股股東，都是希望我們加速更加市場(chǎng)化的行為，其中包括對(duì)團(tuán)隊(duì)的股權(quán)激勵(lì)，與股東共成長(zhǎng)，與市場(chǎng)共成長(zhǎng)，與投資者共成長(zhǎng)。公司的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)也在逐步理解、學(xué)習(xí)股權(quán)激勵(lì)的深刻含義。我們希望在年內(nèi)甚至更快地實(shí)施。