高管變動,對于公司未來發(fā)展影響重大,在行業(yè)中也必然屬于熱點話題。
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近日,山西汾酒(600809.SH)公告,公司董事會收到董事楊波的書面辭職報告,因工作調(diào)動原因,楊波申請辭去公司董事、副總經(jīng)理、董事會戰(zhàn)略委員會委員職務(wù)。辭去上述職務(wù)后,楊波將不再擔任公司任何職務(wù)。
據(jù)天眼查專業(yè)版APP顯示,楊波在山西汾酒中的地位十分重要,不僅僅擔任以上職務(wù),還在山西杏花村竹葉青產(chǎn)業(yè)有限責任公司、竹葉青(北京)有限公司擔任高管。
令人不解的是,為何楊波突然就提出了書面辭職報告,難道作為“70后”,楊波對待工作真的力不從心了?還是說山西汾酒出于企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的需要?
01“汾老大”的隱憂經(jīng)歷過“汾老大”的輝煌時期,山西汾酒這兩年追趕的并不輕松,一直在努力回到往昔的行業(yè)地位,楊波在其中貢獻了不少力量。
2018年8月,山西汾酒《關(guān)于增補公司第七屆董事會董事、獨立董事的議案》獲審議通過,楊建峰、楊波被確定為山西汾酒第七屆董事會董事候選人。
該公告披露簡歷顯示,楊波出生于1974年8月,曾歷任山西杏花村汾酒集團有限責任公司企業(yè)管理部監(jiān)督檢察科科長,規(guī)劃發(fā)展部部長,山西杏花村汾酒集團酒業(yè)發(fā)展區(qū)股份有限公司董事、黨委委員、副總經(jīng)理、供銷中心主任(兼)、私藏酒公司總經(jīng)理,汾酒集團公司市場部部長、黨支部書記,汾酒集團公司總經(jīng)濟師。
自上任以來,楊波也未曾懈怠,在2020年3月,山西竹葉青大健康產(chǎn)業(yè)團隊出征大會上,楊波出任竹葉青大健康產(chǎn)業(yè)項目籌備組組長,從大健康的維度引領(lǐng)企業(yè)發(fā)展,另外還為山西汾酒深化混改,建設(shè)數(shù)字化供應(yīng)鏈做出不同程度的努力。
令人惋惜的是,楊波最終還是選擇了辭職,而且這已不是山西汾酒近幾年第一次高管變動。在去年底,李秋喜選擇退休,袁清茂履新山西汾酒集團董事長,也曾吸引行業(yè)目光。
在向善財經(jīng)看來,山西汾酒一系列高層變動的背后,原因是多維度的。
首先,山西汾酒的業(yè)績在2022年出現(xiàn)失速的跡象,增速有所放緩,未來有可能面臨增長瓶頸。
從2017年到2021年,山西汾酒僅用四年時間,實現(xiàn)了從60.37億元到199.7億元的跨越式發(fā)展,不得不讓人稱贊一聲“汾酒速度”。
然而在2022二季度,山西汾酒的凈利潤同比增長僅為41.46%,相比一季度的數(shù)據(jù)70.03%明顯放緩。而三季度凈利潤同比增長45.70%,也遠遠未達到今年一季度的水平,對比行業(yè)水平,山西汾酒營收排名暫列第四,凈利潤則是第五名。
不止是山西汾酒,從大環(huán)境來看,疫情對于整個白酒行業(yè)的沖擊已經(jīng)開始顯現(xiàn)出效果。
在市場營銷里,有“sell-in”、“sell-out”的概念,“sell-in”指商品進入銷售渠道;“sell-out”指商品從零售商到最終消費者。
需要注意的一點是,酒桌才是白酒最終的歸宿。如果消費者買來是為了送禮,那么購買者相當于變成了白酒流通渠道的一個環(huán)節(jié),只有走向了酒桌,白酒產(chǎn)品的流通才算完成閉環(huán)。當然,極少部分白酒也會用于收藏。
以此為前提,在疫情的反復刺激下,整個白酒行業(yè)的部分硬性消費(宴請商務(wù))有消失的跡象。相當于疫情抹掉了一部分的白酒消費剛需場景,大量產(chǎn)品積壓在“sell-in”環(huán)節(jié),最終也會影響白酒企業(yè)的發(fā)展。
當消費者無法“交杯換盞”時,白酒行業(yè)的實際表現(xiàn)自然也會反應(yīng)在資本市場。
據(jù)中金統(tǒng)計,在10月10日~11月2日,外資累計減持茅臺182.5億元,減持五糧液26.5億元。外資拋售行為加劇了內(nèi)資的恐慌,最終導致白酒板塊在今年10月份整體大幅下跌23%,白酒行業(yè)的整體估值也大大下降。
其次,要說疫情對白酒行業(yè)中誰影響最大,在向善財經(jīng)看來,或許是山西汾酒,因為山西汾酒正處于趕超的關(guān)鍵階段。
白酒領(lǐng)域,茅臺、五糧液地位仍然穩(wěn)固,競爭最為激烈的是“白酒探花”。
山西汾酒董事長袁清茂新官上任,高舉高打,提出了十四五期間汾酒復興的階段性目標:“三分天下有其一”。除山西汾酒之外,爭奪者還有洋河股份和瀘州老窖。
單從目前(12月初)三家酒企的市值來看,山西汾酒(3196億元)>瀘州老窖(2837億元)>洋河股份(2195億元)。
三家企業(yè)的差距不算太大,只不過洋河股份近兩年掉隊較為明顯??梢钥闯觯顿Y者對于山西汾酒更為青睞。
投資者押注山西汾酒的深層原因還是在于:“汾酒速度”,高增速帶來高估值。對比洋河,其估值較低的原因也與增長放緩有關(guān)。
但在后疫情時代,山西汾酒想要繼續(xù)保持高增速的難度可想而知,想要繼續(xù)贏得資本市場給予的高估值,也更加困難。
盡管疫情的影響在逐漸減小,但疫情幾年來,消費者養(yǎng)成的消費習慣是難以改變的,白酒的部分消費需求場景短時間想要重新恢復也并不容易。
最后,產(chǎn)能是白酒行業(yè)競爭的重要籌碼,山西汾酒在基酒產(chǎn)能上面臨缺口,這時候更需要有魄力的高管去增產(chǎn)擴能。
根據(jù)公開信息,山西汾酒旗下的孝義汾青酒廠、文水白玉酒廠共計2000噸左右;再加上2021年7月山西汾酒決定投資建設(shè)新增的1萬噸基酒產(chǎn)能(如果順利投產(chǎn)的話),整個山西汾酒基酒產(chǎn)能也就3-4萬噸。
另據(jù)山西汾酒2021年財報,汾酒設(shè)計產(chǎn)能20.7萬千升,實際產(chǎn)能18萬千升;當年生產(chǎn)量17.36萬千升,銷售量15.13萬千升??此粕轿鞣诰茮]有擴產(chǎn)的需要,但其基酒產(chǎn)能存在明顯缺口。
山西汾酒高管變動背后,或許也需要在產(chǎn)能管理上實行更加激進的策略才行。
02白酒行業(yè)的“集體式革命”?從整個行業(yè)看,緊抓增長的山西汾酒對風向還是比較敏感的,動作也非常迅速。
自2021年,白酒頭部企業(yè)的高層面貌,開始發(fā)生日新月異的變化,白酒企業(yè)高層動蕩開始演變成行業(yè)浪潮。
2021年8月,丁雄軍接棒成為茅臺掌門人。緊跟茅臺步伐,2021年12月,袁清茂履新山西汾酒集團董事長。
然后在今年1月,洋河集團換帥,原宿遷日報社社長楊衛(wèi)國履新董事長一職。2月,曾從欽出任五糧液集團公司黨委書記、董事長。3月,劉淼接任瀘州老窖集團黨委書記、董事長職務(wù),同時繼續(xù)兼任瀘州老窖股份有限公司黨委書記、董事長。
白酒企業(yè)高管頻繁變動,頻率遠高于以往,原因在于白酒行業(yè)已經(jīng)進入了產(chǎn)業(yè)深度調(diào)整階段,至于疫情,對于白酒行業(yè)此輪調(diào)整主要起到了加速作用。
在向善財經(jīng)看來,白酒深度調(diào)整是行業(yè)發(fā)展的必然,原因有二:
其一,白酒整體產(chǎn)量與總營收之間的差距越來越大,造成了白酒行業(yè)的兩極化。
從產(chǎn)量來看,根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),白酒產(chǎn)量峰值在2016年,彼時年產(chǎn)量為1358萬千升,此后產(chǎn)量劇烈下滑。2021年的白酒產(chǎn)量僅為715.63萬千升,較2016年足足下降了47.3%。
如果從白酒營收及利潤來看,全國規(guī)模以上白酒企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入從2016年的2713億元反而增長至2021年的 6033 億元,凈利潤則直接增長近5倍,從348億元增長到1702億元。
其二,白酒的物質(zhì)消費屬性與精神消費屬性逐漸偏離。
可以發(fā)現(xiàn),高端白酒與低端白酒逐漸形成了兩個迥異的市場。低端白酒正向純物質(zhì)消費屬性的白酒市場轉(zhuǎn)變,而高端白酒正往純精神消費屬性的白酒市場轉(zhuǎn)變。
白酒賽道目前仍然表現(xiàn)出一片繁榮之景,但潮起潮落,未來二十年,中國白酒行業(yè)會是怎樣一番景象,繼續(xù)狂歡?還是走向陰霾?是白酒企業(yè)不得不思考的問題。
而白酒企業(yè)的高管變動浪潮,本質(zhì)上或許是一種應(yīng)對產(chǎn)業(yè)深度調(diào)整的“根源式轉(zhuǎn)型”。
新鮮血液的更換可以為白酒企業(yè)數(shù)字化做準備。
需要注意的是,企業(yè)數(shù)字化是“一把手工程”,技術(shù)背后驅(qū)動的是整個企業(yè)的全方位轉(zhuǎn)變。除了資金投入,還有時間、人力的投入,不僅轉(zhuǎn)型投入量大,而且很難看到結(jié)果,面臨失敗的風險,不是企業(yè)一把手很難推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型進程。
在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中,高層領(lǐng)導容易思維固化,如果企業(yè)高層沒有數(shù)字化轉(zhuǎn)型的意愿和能力,那么企業(yè)數(shù)字化很難推進。
另外,高管換代可以更好應(yīng)對年輕市場的挑戰(zhàn)。
年輕消費者不愛喝白酒,已成為公認的事實。根據(jù)金六福前總裁李奧在媒體采訪中公布的數(shù)據(jù),在中國的白酒消費中,70后占整個消費群體的40%,80后、90后只占26%,現(xiàn)在主要消費年齡是45歲。
為迎合年輕消費者需求,白酒企業(yè)紛紛發(fā)力年輕化白酒產(chǎn)品。比如山西汾酒旗下的“鬧他小酒”,瀘州老窖與雪糕聯(lián)名的“斷片”雪糕,茅臺推出的聯(lián)名產(chǎn)品茅臺冰淇淋。據(jù)青山資本統(tǒng)計,2018年以來,僅面市的時尚小酒至少200多款。
不管是數(shù)字化變革,還是占領(lǐng)年輕消費市場,接下來的白酒企業(yè)已經(jīng)不能按常理出牌了。通過高管的變動,白酒企業(yè)或希望走出低谷,或要走向高端,或想坐穩(wěn)前三,這已經(jīng)成為白酒行業(yè)的一場“集體式革命”。