華貴人壽第一大股東或“易主”。
(資料圖)
12月19日，華貴人壽發(fā)布公告稱，公司擬新增注冊(cè)資本10億元，對(duì)應(yīng)新增股份10億股。
此次增資不僅引進(jìn)兩位新股東，公司現(xiàn)有股東中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“茅臺(tái)集團(tuán)”）也重回第一大股東之位。
值得注意的是，除了大手筆增資華貴人壽外，茅臺(tái)集團(tuán)自2013年以來(lái)不斷布局金融牌照，基金、銀行、金融租賃等均成為其“獵物”。
首次增資的背后股東們真金白銀支持的背后也透露出華貴人壽償付能力充足率的“窘境”。
據(jù)公司年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，華貴人壽的綜合償付能力充足率與核心償付能力充足率自2017年達(dá)到巔峰701.25%后便急劇下滑至2018年的261.89%，隨后小幅增至2019年的266.48%。
自此，公司的償付能力充足率再連續(xù)兩年下跌，2020-2021年分別為181.77%、162.59%。
今年以來(lái)，華貴人壽的償付能力表現(xiàn)仍舊不及預(yù)期。綜合償付能力充足率從今年一季度的144.25%降至三季度的124%；核心償付能力充足率從一季度的130.65%降至106%。
根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年第三季度末，納入會(huì)議審議的181家保險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為212%，平均核心償付能力充足率為139.7%。
顯然，華貴人壽無(wú)論是綜合償付能力還是核心償付能力均低于行業(yè)內(nèi)平均水平。
而華貴人壽償付能力不斷下滑是公司業(yè)務(wù)規(guī)模激增帶來(lái)的“副作用”。公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入從2017年的僅有4.24億元迅速增長(zhǎng)2021年的25億元，五年時(shí)間翻了5倍多。
細(xì)觀華貴人壽的年報(bào)，銀行郵政渠道是其擴(kuò)大規(guī)模的利器。自2017年以來(lái)，公司原保費(fèi)收入排名前五產(chǎn)品的主要銷售渠道屢屢出現(xiàn)銀行郵政代理的身影。
以2021年為例，原保費(fèi)收入排名前五的產(chǎn)品中前兩名華貴愛終身壽險(xiǎn)、華貴福兩全保險(xiǎn)（分紅型）均是由銀行郵政代理。
其中華貴愛終身壽險(xiǎn)在2020年的主要銷售渠道還是保險(xiǎn)專業(yè)代理，原保費(fèi)收入僅為4.68億元。歷經(jīng)一年的時(shí)間，該產(chǎn)品通過(guò)銀行郵政渠道原原保費(fèi)收入在2021年已達(dá)11.75億元。
在保費(fèi)規(guī)模不斷擴(kuò)大之際，華貴人壽營(yíng)收也自2017年以來(lái)呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)之勢(shì)，從4.76億元步步增長(zhǎng)至2020年的20.5億元。不過(guò)2021年降至11.94億元。
值得注意的是，過(guò)度依賴銀保渠道的弊端逐漸顯現(xiàn)，高昂的渠道費(fèi)用等因素鉗制著華貴人壽的盈利能力。
公司的凈利潤(rùn)已連續(xù)四年虧損，2017-2020年的凈虧損分別為7770萬(wàn)元、1.2億元、7854萬(wàn)元、6848.7萬(wàn)元，合計(jì)虧損金額近3.5億元。直至2021年，公司才小幅盈利3090萬(wàn)元。
茅臺(tái)集團(tuán)再“上位”至“大當(dāng)家”華貴人壽的首次增資再次將茅臺(tái)集團(tuán)推上第一大股東的“寶座”。
12月19日，華貴人壽公告稱，公司擬新增注冊(cè)資本10億元，對(duì)應(yīng)新增股份10億股。此次增資完成后，公司的注冊(cè)資本將由10億元增至20億元；股份總數(shù)從10億股增至20億股。
值得一提的是，2017年華貴人壽成立之時(shí)注冊(cè)資本便為10億元，也就是說(shuō)此次增資也是其首次“補(bǔ)血”。
此次新增注冊(cè)資本金由公司現(xiàn)有股東茅臺(tái)集團(tuán)以及兩位新股東認(rèn)繳。這兩位新進(jìn)投資人分別是實(shí)控人為貴州省國(guó)資委的貴州省黔晟國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“黔晟國(guó)資”）、深圳市嘉鑫輝煌投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“嘉鑫輝煌”）。
其中茅臺(tái)集團(tuán)擬出資4.7億元認(rèn)購(gòu)4.66億股，黔晟國(guó)資擬出資約3.86億元認(rèn)購(gòu)約3.83億股，嘉鑫輝煌擬出資1.51億股認(rèn)購(gòu)1.5億股。
若此次增資成功，華貴人壽的股東再變陣，國(guó)有股占比也將提升至63%，社團(tuán)法人股占比降至37%。
其中茅臺(tái)集團(tuán)的持股比例由原來(lái)的20%增至33.33%，再次坐上第一大股東之位；黔晟國(guó)資的持股比例將達(dá)19.17%，擬成為華貴人壽第二大股東。
此前的第一大股東貴州金融控股集團(tuán)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“貴州金控”）的持股比例擬由原先的21%降至10.5%，退至第三大股東。
第四大股東則是此次增資新進(jìn)的嘉鑫輝煌以及華康保險(xiǎn)，持股比例均為7.5%。
除上述5大股東外，華貴人壽還有包括西藏酷愛通信有限公司、北京市設(shè)備安裝工程集團(tuán)有限公司在內(nèi)的7大股東。
事實(shí)上，自華貴人壽2017年成立以來(lái)，茅臺(tái)集團(tuán)一直位居第一大股東。
直至2021年6月，貴州貴安金融投資有限公司將持有的華貴人壽11%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)給貴州金控，后者的持股比例由10%一躍升至21%，一舉成為華貴人壽第一大股東。與此同時(shí)，茅臺(tái)集團(tuán)也“被動(dòng)”成為第二大股東。
“隱藏”在酒水外衣下的金融“暗網(wǎng)”在茅臺(tái)集團(tuán)龐大的業(yè)務(wù)版圖中，金融領(lǐng)域逐漸占據(jù)一席之地。
除增資華貴人壽，自2013年以來(lái)，茅臺(tái)集團(tuán)的觸手不斷伸向保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、銀行、基金、金融租賃等領(lǐng)域，一張金融“暗網(wǎng)”浮出水面。
在保險(xiǎn)板塊，不僅是華貴人壽，茅臺(tái)集團(tuán)還在2009年首次持股貴州泰和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司，認(rèn)繳出資額為100萬(wàn)元。
在基金領(lǐng)域，茅臺(tái)集團(tuán)2014年出資1.53億元與建信信托共同籌建茅臺(tái)（貴州）私募基金管理有限公司。據(jù)企查查顯示，茅臺(tái)集團(tuán)的持股比例達(dá)51%。
兩年后，茅臺(tái)集團(tuán)進(jìn)軍金融租賃領(lǐng)域。2016年出資4億元參與發(fā)起成立貴陽(yáng)貴銀金融租賃有限公司，持股20%。
保險(xiǎn)、基金、金融租賃，并不能滿足茅臺(tái)集團(tuán)的“胃口”，其將觸手伸向銀行。
據(jù)貴陽(yáng)銀行招股書顯示，早在2011年，茅臺(tái)集團(tuán)便通過(guò)增資的方式入股貴陽(yáng)銀行，認(rèn)購(gòu)股數(shù)為4千萬(wàn)股。直至公司2016年上市后，茅臺(tái)集團(tuán)位列第十大股東，截至今年三季度末持股數(shù)量已至5297.6萬(wàn)股。
除此之外，在貴州銀行2019年上市之際，背后浮現(xiàn)的豪華股東陣容之中也包括茅臺(tái)集團(tuán)，彼時(shí)的持股比例達(dá)14.13%。
然而在“收集”金融牌照的路上，茅臺(tái)集團(tuán)并非一帆風(fēng)順，尤其是在券商牌照上。
早在2016年年底，茅臺(tái)聯(lián)合隆成金融集團(tuán)、華康保險(xiǎn)等5家公司，擬設(shè)立廣東絲路證券股份有限公司，但最終并未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展；曾持股的南方證券也在今年5月被吊銷。
當(dāng)前，茅臺(tái)集團(tuán)已逐漸形成酒、綜合金融服務(wù)（產(chǎn)業(yè)金融方向），酒旅融合三大主業(yè)。2021年集團(tuán)總資產(chǎn)已達(dá)3301億元。
