償債關口,雅居樂又一次把物業(yè)資產擺上貨架。
8月19日一早,雅居樂突發(fā)公告,擬以每股7.01港元的價格,出售其持有的4900萬股雅生活服務(3319.HK),作價約3.43億港元。
“出售事項募集的全部資金,將用于加強集團的資產負債表及財務流動資金,增強集團的短期償債能力。”雅居樂在公告中表示。
【資料圖】
雅生活在此前一日(8月18日)的收盤價為8.35港元,此次交易價相當于折讓16%。
母公司折價減持套現(xiàn),消息一出,雅生活在8月19日上午大跌近14%,股價創(chuàng)歷史新低。當日收報7.33港元,下跌12.22%。
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回籠資金
借助雅生活籌錢,雅居樂不是第一次。
2021年11月,雅居樂附屬公司發(fā)行本金總額為24.18億港元的可交換債券,期限5年,年利率7%。
根據協(xié)議,這筆債券可交換約8799.13萬股雅生活服務股份,占后者現(xiàn)有已發(fā)行股本約6.2%。
時隔10個月,雅生活的股份再次被賣,這一次不僅雅居樂自己要賣,連帶關聯(lián)公司的持股也被擺上貨架。
8月19日的公告披露,雅居樂的關聯(lián)方“共青城雅生活投資”,擬以相同價格出售其持有的2950萬股雅生活股份,預計回款約2.07億港元。
而共青城雅生活投資,由雅居樂執(zhí)行董事黃奉潮、雅生活執(zhí)行董事李大龍間接控制。
雅居樂表示,共青城擬將這筆款項提供給雅居樂作為貸款,無抵押且不計息?;诖耍啪訕饭搏@得約5.5億港元的資金。
8月是雅居樂的償債高峰,有兩筆合計6億美元的境外債。最近一筆已于8月15日到期,雅居樂如期償還;剩下的一筆是8月31日到期的4億美元票據,籌錢的時間僅剩11天。
另外,在2022年內,雅居樂還有一筆10月份的15億元私募債和10億元ABS。雅居樂稱,“有信心如期償付年內剩余到期債務。”
盡快回籠資金,是雅居樂的頭等大事。
此前,雅居樂已多次出售資產、謀求融資,也采取縮減人員、節(jié)省開支等措施。一位雅居樂內部員工告訴《21CBR》記者,今年6月份,集團完成了新一輪人員優(yōu)化。
對于在售樓盤,雅居樂一度采取降價促銷措施。然而,市場回暖緩慢,去化周期被拉長。
今年前7個月,雅居樂累計預售金額為444.5億元,同比下降46.79%。
減持物業(yè)公司股權,并不意外。雅居樂目前仍是雅生活的最大股東,此次出售事項完成后,雅居樂持有后者50.86%股份。
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難言獨立
雅生活是脫胎于雅居樂的物業(yè)服務團隊,后經陸續(xù)收購綠地物業(yè)、青島華仁、中民物業(yè)等,在管面積規(guī)模實現(xiàn)躍升。
早期,雅生活的業(yè)務多依賴母公司,2018年上市后嘗試“斷奶”,向外拓展。2022年上半年,雅生活的營業(yè)收入為76.2億元,同比增長22%,其中多數由第三方項目貢獻。
截至今年6月底,雅生活的合約面積達7.06億平方米,第三方項目通過市場拓展、收購整合等方式擴張,合約面積(含控股成員企業(yè))約達5.6億平方米,占比達79.1%。
克而瑞數據顯示,雅生活上半年新增合約面積5997萬平方米,排名行業(yè)第二,僅次于碧桂園服務。
“我們業(yè)務的來源,未來一定是來自于市場。今年上半年受地產行業(yè)影響比較大,雅居樂和綠地雙股東給出的項目相對比較少。”雅生活總裁李大龍表示。
只是,在激烈的市場競爭中,雅生活也付出了一定的利潤代價。今年上半年,其凈利潤約11.5億元,同比減少10.3%,毛利率為26.9%,同比下降3.1個百分點,原因之一就是第三方拓展項目占比提升。
此外,地產客戶的流動性危機也蔓延至雅生活,影響了利潤。上半年,雅生活的金融資產減值損失金額擴大,錄得損失2.7億元,而去年同期為4040萬元左右。
雅生活一直強調獨立性,如今母公司債務承壓,它也難以獨善其身。
今年上半年,雅生活來自關聯(lián)方的貿易應收賬款為26.7億元,比去年同期增加了超過10億元,其他應收賬款為8.3億元。
鑒于業(yè)內一直有上市物管公司“輸血”母公司的前車之鑒,市場對此多有擔憂。雅生活管理層也特別強調,從未出現(xiàn)與雅居樂未經披露的關聯(lián)交易和資金來往。
過去,雅生活曾多次提及“雙千億”目標,其中之一是在資本市場市值達到1000億港元。
如今母公司艱難,波及雅生活,8月19日收盤,其市值僅104億港元。