一名優(yōu)秀的“掌舵人”對公司的發(fā)展有多重要？恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）經(jīng)歷了“血的教訓”。
19日，中國證券監(jiān)督管理委員會黑龍江監(jiān)管局發(fā)布2022年第3號行政處罰決定書。據(jù)此，恒瑞醫(yī)藥前董事長、總經(jīng)理、董事周云曙于2020年期間，因職務之便提前獲取信息并通過第三方賬戶購買相關標的股票套利45萬元，構成內幕交易，并被判罰95萬元。
(資料圖)
2021年，仍在周云曙任期內，恒瑞醫(yī)藥大品種造影劑碘克沙醇注射劑意外失標第五輪國家藥品集采。進一步資料顯示，在國內造影劑市場，恒瑞醫(yī)藥獨占50.48%的市場份額。2021年、2022年上半年，恒瑞醫(yī)藥造影劑業(yè)務營收分別同比下降近10%、28%。
碘克沙醇失標像是蝴蝶扇動了翅膀，此后，恒瑞醫(yī)藥股價一路下行。
自2021年以來，恒瑞醫(yī)藥股價從最高點的96.79元/股最低跌至26.89元/股，截至2022年9月21日收盤，公司股價為33.43元/股，這基本與恒瑞醫(yī)藥在2018年末、2019年初階段的股價區(qū)間相近。
“前任”打著自己的“算盤”
對于成立于1970年的恒瑞醫(yī)藥，傳承與發(fā)展已是擺在它面前最迫切需要解決的難題。
2020年1月，時年62歲的恒瑞醫(yī)藥原董事長孫飄揚選擇了“學弟”周云曙接班。當時，后者48歲，已在恒瑞工作17年，歷任發(fā)展部副部長、副總經(jīng)理、總經(jīng)理、董事，并先后分管過研發(fā)、人力資源、企業(yè)運營等業(yè)務，并于2014年開始主抓銷售工作。
“換帥”期間還有孫飄揚的內部講話文件傳出。其稱，周云曙是（接班）“最佳人選”，“周總2003年開始就擔任總經(jīng)理，管理各方面工作，主管銷售。銷售對于中國的醫(yī)藥行業(yè)公司來說，挑戰(zhàn)性比較大?！?/p>
但從最后的結果來看，孫飄揚似乎“看走了眼”。
據(jù)行政處罰決定書，2020年，司太立（603520.SH）在即將取得碘海醇注射液和碘帕醇注射液藥監(jiān)局批號之前，與恒瑞醫(yī)藥方面取得聯(lián)系，希望通過恒瑞醫(yī)藥的銷售團隊幫助司太立在國內銷售這兩款試劑。此事，得到了恒瑞醫(yī)藥時任董事長周云曙的首肯并得以持續(xù)推進。
公開資料顯示，司太立本系造影劑原料藥的主要供應商。2012年，司太立擬計劃向下游制劑拓展業(yè)務，并瞄準了碘克沙醇、碘帕醇、碘海醇等造影劑市場。2020年，司太立的相關產(chǎn)品陸續(xù)獲批。由于司太立系原料藥起家，因此，公司本身并沒有建立相關的銷售團隊。
就在恒瑞醫(yī)藥與司太立的合作協(xié)議商議階段，周云曙利用第三方賬戶分別于2020年4月29日、4月30日、5月6日、5月8日、5月11日合計斥資296萬元，共買入“司太立”4.55萬股。
2020年5月11日，司太立方面與恒瑞醫(yī)藥簽訂《江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司與浙江司太立制藥股份有限公司、上海司太立制藥有限公司之合作協(xié)議》，并于5月13日進行公告。
公告當日，司太立大漲10%，此時，周云曙將間接持有的前述4.55萬股全部賣出，合計獲利45萬元。
未能把控核心業(yè)務
對于新晉爆出的周云曙“內幕交易”交易事件，很多投資者表示“不解”。
數(shù)據(jù)顯示，2020年周云曙從恒瑞醫(yī)藥獲得稅前報酬總額為480萬元，且截至2020年末持股數(shù)454.66萬股；2021年周云曙從公司獲得稅前報酬總額為1348.6萬元，年末持股數(shù)545.6萬股。
相比之下，周云曙通過“內部交易”的獲利金額僅為45萬元。
有些投資者認為，對于當時的公司董事長周云曙來說，這是“撿了芝麻丟了西瓜”。但也有投資者對《科創(chuàng)板日報》記者稱，相較于其他藥企高管來說，恒瑞醫(yī)藥的薪資水平并不算高，45萬元也是一筆不菲的收入。
然而，就在周云曙為自己謀算“小算盤”的同時，恒瑞醫(yī)藥的主業(yè)意外爆雷。
2021年5月，碘克沙醇被納入第五輪國家藥品集采，恒瑞醫(yī)藥意外失標；而司太立的碘克沙醇、碘海醇雙雙順利中標，這也讓沒有銷售團隊的司太立得以直接“放量”。
2021年7月，恒瑞醫(yī)藥公告稱，董事長、總經(jīng)理周云曙因身體原因申請辭去公司董事長、總經(jīng)理以及董事會專門委員會相應職務，辭職報告自送達公司董事會之日起生效。
彼時，市場普遍認為，周云曙卸任的主要原因系碘克沙醇的失標；隨著行政處罰決定書的公開，對周云曙個人的品行的質疑恐也構成了一大主因。對此，有投資人士對《科創(chuàng)板日報》記者表示，最主要的原因還是周云曙的領導能力沒有跟上企業(yè)發(fā)展的需求。
誰是合適的“掌舵人”？這仍困擾著恒瑞
對于前述“內幕交易”，恒瑞醫(yī)藥對《科創(chuàng)板日報》記者表示，這系個人行為，與公司無關。
周云曙個人的交易行為，雖與恒瑞醫(yī)藥無關，但背后暴露出的，是恒瑞醫(yī)藥對于選聘“繼承人”之難：需要深入了解恒瑞的企業(yè)文化，以免“水土不服”；兼?zhèn)鋰H眼光，以此在創(chuàng)新藥出海的征程中有所作為；最好，對企業(yè)兢兢業(yè)業(yè)，不打自己的“小算盤”。
周云曙卸任后，孫飄揚又只能重回一線，再次擔任董事長。2022年5月5日，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布公告稱，新任命戴洪斌為總經(jīng)理。
公開資料顯示，2003年戴洪斌任公司董事會秘書、2013年任公司副總經(jīng)理，2020年起任公司董事、副總經(jīng)理，并成為公司戰(zhàn)略委員會成員，曾長期負責恒瑞醫(yī)藥證券、法務、公共關系、藥品價格管理和市場準入等工作。
有行業(yè)人士對《科創(chuàng)板日報》記者指出，強銷售能力是恒瑞醫(yī)藥有別于其他制藥企業(yè)的核心競爭力，在這點上，自2014年就主抓銷售工作的“前任”周云曙更有競爭力。或也因此，周云曙成了恒瑞醫(yī)藥“接班人”的第一順位選項。
另據(jù)公開資料，“現(xiàn)任”戴洪斌自2021年以來“協(xié)助董事長孫飄揚分管銷售，今年4月起，開始直接分管生產(chǎn)、采購”。因此，前述行業(yè)人士認為，就銷售工作來說，戴洪斌恐難服眾，“恒瑞醫(yī)藥要走出陣痛，還需要時間。”其稱。
另一方面，《科創(chuàng)板日報》記者注意到，目前，國內創(chuàng)新藥企快速發(fā)展，對于研發(fā)人才、銷售人才極度渴求，恒瑞也或面臨著一定的留人壓力。
比如，今年4月，曾表示要在恒瑞做15年的恒瑞醫(yī)藥前首席醫(yī)學官兼副總經(jīng)理鄒建軍選擇辭職，并出任君實生物（688180.SH）副總經(jīng)理兼全球研發(fā)總裁。
作為應對，恒瑞醫(yī)藥已推出股權激勵計劃，至于成效如何？仍待觀望。
