兩年前，芯片行業(yè)供應(yīng)鏈因疫情被打亂，價(jià)格一路暴漲。如今供需錯(cuò)配，滄海桑田。于是英偉達(dá)賣不動(dòng)了，高通忙著砍單，三星清庫(kù)存，更小的芯片企業(yè)甚至正在消失。而在全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)不斷加大的背景下，芯片市場(chǎng)可能會(huì)更快速地降溫。
英偉達(dá)也賣不動(dòng)了
對(duì)英偉達(dá)來(lái)說(shuō)，這個(gè)財(cái)季多少有些“芯”涼。當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月24日，英偉達(dá)發(fā)布了2023財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)。該季度營(yíng)收67億美元，比去年同期下降72%，比上一季度下降59%，遠(yuǎn)低于今年5月發(fā)布的預(yù)期數(shù)據(jù)。
下降的業(yè)績(jī)與游戲業(yè)務(wù)收入疲軟有關(guān)。根據(jù)財(cái)報(bào)，二季度英偉達(dá)游戲營(yíng)收為20.4億美元，同比下降33%，降幅超過(guò)公司自身預(yù)期。而游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收大幅下滑是因?yàn)橛螒虍a(chǎn)品銷量下降，這些產(chǎn)品主要是用于電腦的顯卡。
英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛證實(shí)了外界幾個(gè)月來(lái)的猜測(cè)，那就是該公司制造了過(guò)多的顯卡，現(xiàn)在被迫以更低的價(jià)格出售它們，黃仁勛稱，“我們發(fā)現(xiàn)自己有多余的庫(kù)存，我們的策略是以遠(yuǎn)低于目前市場(chǎng)上的銷售水平來(lái)銷售，以便給渠道一個(gè)糾正的機(jī)會(huì)”。
對(duì)于芯片生產(chǎn)以及公司發(fā)展，北京商報(bào)記者聯(lián)系了英偉達(dá)方面，但截至發(fā)稿還未收到回復(fù)。英偉達(dá)此前曾表示，宏觀經(jīng)濟(jì)低迷的影響還將持續(xù)，公司已經(jīng)與游戲合作商采取行動(dòng)，調(diào)整渠道價(jià)格和庫(kù)存。這意味著，產(chǎn)品很可能將會(huì)降價(jià)促銷，這將對(duì)公司利潤(rùn)率造成影響，進(jìn)而對(duì)英偉達(dá)股價(jià)形成壓制效應(yīng)。
在2020年年初新冠肺炎疫情暴發(fā)初期，在家辦公的趨勢(shì)推動(dòng)了以英偉達(dá)為首的一眾顯卡和服務(wù)器芯片制造商產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲，也造就了英偉達(dá)2022財(cái)年61%的營(yíng)收增長(zhǎng)。而今在財(cái)報(bào)發(fā)布后，英偉達(dá)股價(jià)大跌5%。自今年年初以來(lái)，英偉達(dá)股價(jià)已下跌超過(guò)42%。
值得注意的是，加密貨幣低迷對(duì)英偉達(dá)的業(yè)績(jī)?cè)斐傻臎_擊不容小覷。由于英偉達(dá)的顯卡可被應(yīng)用于加密貨幣“挖礦”，近年來(lái)全球掀起“挖礦潮”是英偉達(dá)顯卡“一卡難求”的重要推手。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全球被用于“挖礦”的顯卡數(shù)量超過(guò)2000萬(wàn)張。但隨著全球?qū)?ldquo;挖礦”加強(qiáng)監(jiān)管以及加密貨幣市場(chǎng)迅速冷卻，顯卡在這一領(lǐng)域的需求也快速萎縮。
芯片市場(chǎng)“雪崩”
在這場(chǎng)芯片寒潮中，英偉達(dá)只是一個(gè)縮影。英偉達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——芯片廠商AMD、英特爾公司在上周陸續(xù)發(fā)布的財(cái)報(bào)中，也都下調(diào)了年度業(yè)績(jī)預(yù)期。其中英特爾的業(yè)績(jī)表現(xiàn)更是難言理想，二季度營(yíng)收較市場(chǎng)此前預(yù)期低了15%，其數(shù)據(jù)中心芯片業(yè)務(wù)的利潤(rùn)幾乎消失。
AMD雖然交出了一份超出預(yù)期的成績(jī)單，但也表示對(duì)前景持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)?ldquo;年內(nèi)包括個(gè)人電腦在內(nèi)的設(shè)備銷售可能出現(xiàn)高位個(gè)位數(shù)的下滑”。
三星電子亦在公布其最新第二季度財(cái)報(bào)期間透露，芯片需求正在進(jìn)一步減弱，預(yù)計(jì)移動(dòng)和PC芯片需求繼續(xù)降溫，進(jìn)而影響存儲(chǔ)芯片的需求。
與此同時(shí)，電子游戲也正在經(jīng)歷低迷期。此前，包括索尼、微軟、任天堂在內(nèi)的多家游戲巨頭發(fā)布的財(cái)報(bào)，也都顯示收入出現(xiàn)大幅下滑。游戲發(fā)行巨頭藝電、動(dòng)視暴雪此前發(fā)布的財(cái)報(bào)也均顯示，二季度凈預(yù)訂量同比下降。
通信專家項(xiàng)立剛表示，去年以來(lái)，多種原因共同造成全球范圍內(nèi)的芯片短缺現(xiàn)象，但這個(gè)短缺不是由于全球芯片需求量大大增加，或是芯片生產(chǎn)量受到巨大影響造成的，而是人為因素造成的供需不暢，因此當(dāng)下芯片從短缺轉(zhuǎn)為過(guò)剩也并不奇怪。
另一方面，項(xiàng)立剛指出，部分芯片也有保質(zhì)期。一些芯片較長(zhǎng)時(shí)間不使用，囤積在倉(cāng)庫(kù)中，容易造成性能降低，品質(zhì)受影響。而芯片模組的性能也在不斷提升，較老的芯片可能會(huì)面臨新芯片的沖擊和替代，因此芯片一般不能長(zhǎng)期囤積。
市場(chǎng)回歸理性
事實(shí)上，芯片市場(chǎng)需求下滑的趨勢(shì)已經(jīng)持續(xù)了一段時(shí)日。分析師普遍指出，英偉達(dá)的業(yè)績(jī)預(yù)警進(jìn)一步凸顯了整個(gè)行業(yè)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下受到的擠壓。主要來(lái)看，消費(fèi)者支出下降、通脹加劇以及居家辦公的減少等因素，均使得個(gè)人電腦和游戲機(jī)等銷售陷入低迷。
芯片下游最大的需求是消費(fèi)電子，這其中最主要的是手機(jī)。項(xiàng)立剛指出，受新冠肺炎疫情影響，近年來(lái)全球電子信息業(yè)的消費(fèi)需求不是趨旺，而是下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球范圍內(nèi)傳統(tǒng)的手機(jī)和個(gè)人電腦類電子產(chǎn)品的出貨量正在減速甚至下降?？傮w而言，電信產(chǎn)品對(duì)于芯片的需求沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模增加的態(tài)勢(shì)，需求不旺是一個(gè)顯著事實(shí)。
需求低迷下，全球移動(dòng)芯片巨頭高通正經(jīng)歷砍單行動(dòng)，目前已減少其旗艦移動(dòng)芯片驍龍8系列訂單約15%，并將在年底把兩款旗艦移動(dòng)芯片降價(jià)40%左右。高通CEO安蒙透露說(shuō)，低價(jià)手機(jī)銷量下滑最為明顯。
高通在財(cái)報(bào)中預(yù)計(jì)，今年全球智能手機(jī)銷量預(yù)計(jì)同比下滑5%。知名咨詢機(jī)構(gòu)IDC預(yù)計(jì)，今年智能手機(jī)出貨量跌幅為3.1%。
而在經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加劇之際，未來(lái)芯片的銷售也難言樂(lè)觀。本周一，世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織(WSTS)在最新報(bào)告中，將今年的芯片銷量增速預(yù)期從此前的16.3%下調(diào)至13.9%，并且預(yù)計(jì)2023年芯片銷量?jī)H增長(zhǎng)4.6%，為2019年以來(lái)的最低增速。作為對(duì)比，2021年全球半導(dǎo)體芯片銷量增速高達(dá)26.2%。
芯片從短缺到過(guò)剩，項(xiàng)立剛表示，經(jīng)過(guò)1-2年的調(diào)整，全球芯片供應(yīng)鏈被打破的節(jié)奏會(huì)逐漸得到調(diào)整，進(jìn)入正常生產(chǎn)狀態(tài)。
在價(jià)格方面，項(xiàng)立剛認(rèn)為，前期芯片炒家囤積芯片，占?jí)毫舜罅抠Y金，這些芯片不可能通過(guò)炒家自己生產(chǎn)產(chǎn)品來(lái)消化，一定要進(jìn)入市場(chǎng)銷售。這些炒家對(duì)于市場(chǎng)極為敏感，時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)向，只要出現(xiàn)價(jià)格崩盤大量出貨的情況，必須第一時(shí)間把芯片拋售掉，及時(shí)回籠資金，減少損失。因此，只要市場(chǎng)一出現(xiàn)波動(dòng)，芯片價(jià)格就可能迅速崩潰。
