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據(jù)港交所2月1日披露，泰豐文化控股有限公司（Tyfon Culture Holdings Limited）（以下簡(jiǎn)稱“泰豐文化”）向港交所主板提交上市申請(qǐng)，未來(lái)金融為其獨(dú)家保薦人。

據(jù)招股書，泰豐文化是中國(guó)知名當(dāng)代國(guó)畫的交易平臺(tái)。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，截至2021年12月31日止年度，泰豐文化于中國(guó)所有藝術(shù)品平臺(tái)的當(dāng)代國(guó)畫交易額排名第一，市場(chǎng)份額為16.0%。

根據(jù)同一份報(bào)告，當(dāng)代國(guó)畫通常指1949年后創(chuàng)作的畫作，而在藝術(shù)品平臺(tái)市場(chǎng)適度地集中在排名前十的公司中，2021年按國(guó)畫交易額計(jì)占35.2%的市場(chǎng)份額，其中泰豐文化占7.6%的市場(chǎng)份額，2021年總交易額為人民幣15億元，成為中國(guó)第二大藝術(shù)品平臺(tái)。特別是，按2021年當(dāng)代國(guó)畫的交易額計(jì)，藝術(shù)品平臺(tái)市場(chǎng)亦適度地集中在排名前十的公司中，占36.6%的市場(chǎng)份額，其中泰豐文化為中國(guó)最大的當(dāng)代國(guó)畫藝術(shù)品平臺(tái)，市場(chǎng)份額為16.0%。

資料顯示，泰豐文化總部位于中國(guó)江蘇省蘇州市。自2013年成立以來(lái)，泰豐文化已策略性地在長(zhǎng)江地區(qū)（特別是江蘇?。┙I(yè)務(wù)，江蘇省的藝術(shù)品行業(yè)受益于多項(xiàng)當(dāng)?shù)卣畠?yōu)惠政策。于往績(jī)記錄期間，泰豐文化分別舉辦168場(chǎng)、352場(chǎng)及347場(chǎng)在線及╱或線下展覽，其中絕大部分線下展覽于長(zhǎng)江中下游地區(qū)舉行，大部分在江蘇省舉行。

泰豐文化表示，隨著政府大力支持江蘇省藝術(shù)發(fā)展，藝術(shù)家將獲得更多的資源繼續(xù)深造。此舉能夠鼓勵(lì)藝術(shù)家完善其技能及藝術(shù)造詣。此外，由于江蘇省給予藝術(shù)家優(yōu)惠政策以及當(dāng)?shù)貪夂竦乃囆g(shù)氛圍，全國(guó)其他地區(qū)技藝精湛的藝術(shù)家可能更愿意前往江蘇省。上述政策將有助于培養(yǎng)實(shí)力派藝術(shù)家，提升藝術(shù)品的質(zhì)量以及促進(jìn)泰豐文化的戰(zhàn)略性選址地江蘇省的藝術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

從業(yè)務(wù)模式來(lái)看，招股書顯示，泰豐文化向畫作賣家（包括藝術(shù)家及畫作擁有人）采購(gòu)當(dāng)代國(guó)畫，彼等提供及委托銷售當(dāng)代國(guó)畫，以透過(guò)平臺(tái)進(jìn)行銷售。為吸引受歡迎的當(dāng)代國(guó)畫，泰豐文化可能會(huì)向畫作賣家預(yù)付委托保證金。在完成銷售后，泰豐文化代表畫作賣家收取畫作買家的付款并向其交付畫作，并透過(guò)向畫作賣家收取傭金獲得收入。

泰豐文化指出，于往績(jī)記錄期間，付給畫作賣家的委托保證金的實(shí)際金額是畫作賣家與泰豐文化基于各因素（如當(dāng)代國(guó)畫市場(chǎng)于相關(guān)時(shí)間的市況、類似類別的畫作的過(guò)往交易價(jià)及畫作賣家的信用狀況）協(xié)商決定的。

截至2020年和2021年12月31日和2022年9月30日，支付給泰豐文化客戶的寄售按金總計(jì)分別達(dá)1.2億元（人民幣，下同）、1.05億元、1.17億元。寄售按金從2020年12月31日的1.2億元降至2021年12月31日的1.05億元，下降了人民幣1520萬(wàn)元或12.7%，因?yàn)橛谀昴┣百u出更多的寄售畫作。寄售按金于2021年12月31日的1.05億元增至2022年9月30日的人民幣1.17億元，增加了人民幣1170萬(wàn)元或11.2%，主要是寄售給泰豐文化的畫作數(shù)目增多。

財(cái)務(wù)方面，2020年、2021年以及2021年截至9月30日止九個(gè)月、2022年截至9月30日止九個(gè)月，泰豐文化實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別約為1.34億元（人民幣，下同）、1.94億元、1.39億元、2.01億元；同一時(shí)期，該公司凈利潤(rùn)分別約為3185.8萬(wàn)元、6759.5萬(wàn)元、4626.8萬(wàn)元、6666.6萬(wàn)元。

不過(guò)，泰豐文化也坦言，以下任何發(fā)展均可能對(duì)公司業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況及未來(lái)前景產(chǎn)生重大不利影響：概不保證將全額收回支付予客戶的委托保證金；可能無(wú)法預(yù)測(cè)畫作買家偏好和需求的變化，或可能無(wú)法識(shí)別、應(yīng)對(duì)和正確判斷當(dāng)代國(guó)畫市場(chǎng)的未來(lái)趨勢(shì)和變化；倘無(wú)法維持與當(dāng)代國(guó)畫賣家（包括藝術(shù)家及畫作擁有人）的現(xiàn)有業(yè)務(wù)關(guān)系，或未能進(jìn)一步識(shí)別、擴(kuò)大和發(fā)展新進(jìn)當(dāng)代國(guó)畫賣家的客戶群體，則業(yè)務(wù)可能受到不利影響；可能無(wú)法維持或擴(kuò)展與畫作買家的關(guān)系；業(yè)務(wù)面臨與當(dāng)代國(guó)畫鑒定、認(rèn)證、驗(yàn)證及定價(jià)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，其厘定倚賴于管理層及雇員的主觀判斷；于往績(jī)記錄期間的全部收入來(lái)自于提供與銷售當(dāng)代國(guó)畫有關(guān)的畫作代理服務(wù)，因此，泰豐文化的業(yè)務(wù)面臨集中度風(fēng)險(xiǎn)。