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據(jù)港交所披露，近期，德翔海運有限公司（以下簡稱“德翔海運”）向港交所遞交上市申請，摩根大通及招商證券國際為聯(lián)席保薦人。據(jù)悉，公司曾在2022年10月向港交所遞表。

德翔海運成立于2001年，是一家專注于亞太地區(qū)的貨柜航運公司，在亞太地區(qū)中，其專注于提供由中國大灣區(qū)出發(fā)的頻繁服務(wù)。截至2022年底，公司在亞太地區(qū)經(jīng)營37條航線服務(wù)，覆蓋15個國家及地區(qū)。

據(jù)德路里報告，按船隊規(guī)模計，截至2023年3月1日德翔海運在全球貨柜航運公司中排名第20。貨柜航運行業(yè)競爭激烈，公司不僅面臨著行業(yè)內(nèi)規(guī)模更大公司的競爭，還要與大量小型承運人競爭，如果公司未能有效競爭，可能會影響其市場地位。

招股書顯示，陳氏家族集團合計持有公司44.21%股份，Sharafuddin先生間接持有公司44.21%股份。本次申請上市，德翔海運擬募集資金用于訂購新船舶及訂立船舶租賃合約、租用貨柜、營運資金及其他一般公司用途。

2020年至2022年，公司分別實現(xiàn)營收約8.1億美元、18.37億美元、24.43億美元，對應的年內(nèi)利潤分別約1.84億美元、10.78億美元、10.75億美元，存在較大波動，其中2022年增收不增利。

綜合損益表，圖片來源：招股書

全球貨柜航運業(yè)可能具有高度波動性及周期性，并容易受到貨柜航運服務(wù)的供應及需求波動影響。德路里發(fā)布的世界貨柜運價指數(shù)在2021年9月達到最高價位，之后由于需求增長放緩以及供應鏈中斷及港口擁堵得以緩解，運費開始持續(xù)下降，2023年受宏觀經(jīng)濟影響運費仍面臨著下行壓力。

2021年在運費上漲等影響下，公司的利潤大幅增加，但后來運費已有所下降，未來如果運費持續(xù)下滑，可能會影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

報告期內(nèi)，德翔海運的毛利率分別為23.7%、50.7%及44.7%，存在較大波動，2021年公司毛利率增加主要由于平均運費上漲速度高于銷售成本上漲速度。

公司船隊中相當大一部分船舶為租用船舶，且貨柜中相當大一部分為租賃貨柜，這使其對租船市場的波動十分敏感。招股書顯示，截至2022年12月31日，在公司提供運輸服務(wù)的50艘船舶中，有19艘為租用船舶；同期公司租賃貨柜容量占貨柜總?cè)萘康?0.8%。未來如果租船租金及貨柜租賃費用上漲，可能會抬升公司的經(jīng)營成本，從而影響經(jīng)營業(yè)績。