近日，長沙北斗產業(yè)安全技術研究院股份有限公司（以下簡稱“北斗院”）披露了首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市招股說明書（申報稿），保薦人為中泰證券。

北斗院是一家研發(fā)和應用驅動型的高新技術企業(yè)，專注于無線電信號的生成、測量與處理，緊密圍繞衛(wèi)星導航和航天測控領域，堅持自主創(chuàng)新和國產可控，形成了導航仿真與測試評估、時空安全與增強、航天測控與地面測試三大業(yè)務方向。

截至招股說明書簽署日，國科防務直接持有公司出資額3,525.735萬元，占公司總股本的44.2056%，為公司直接控股股東。

(相關資料圖)

本次發(fā)行前，實際控制人鐘小鵬、明德祥、劉志儉、田梅、楊建偉、喬純捷、劉春陽等七人通過國科防務、長沙天權、長沙朗路、長沙航測、湖南導測、長沙納賢對北斗研究院實施共同控制，合計控制的表決權比例為65.9306%，并簽署了《一致行動協(xié)議書》及《一致行動協(xié)議書之補充協(xié)議》，約定自協(xié)議生效日至發(fā)行上市后三年內持續(xù)保持一致行動，任何一方對發(fā)行人均不能單獨實施控制。

股權結構圖，圖片來源：招股書

本次IPO擬募資5.08億元，主要用于產品升級及產業(yè)化項目、研發(fā)中心項目、補充流動資金。

募資使用情況，圖片來源：招股書

報告期內，北斗院實現(xiàn)營收分別為9349.85萬元、1.44億元、2.43億元，凈利潤分別為3416.79萬元、5957.52萬元、7434.56萬元。

基本面情況，圖片來源：招股書

報告期內，公司綜合毛利率分別為75.35%、69.67%、69.45%，呈現(xiàn)逐年下降之勢。

北斗院的存貨主要由原材料、在產品、庫存商品、發(fā)出商品和合同履約成本構成，報告期內，伴隨公司業(yè)務規(guī)模的增長，存貨總體呈現(xiàn)上升趨勢。報告期各期末，公司存貨的賬面價值分別為3818.46萬元、7355.42萬元、6708.97萬元，占流動資產比例分別為18.28%、21.73%、12.50%，對公司流動資金占用較大。

事實上，北斗院的產品主要面向國防軍工單位、科研院所以及國有企業(yè)。報告期內，公司向前五大客戶的合計銷售收入占當期公司營業(yè)收入的比例分別為38.28%、 58.18%、53.93%，對上述領域客戶的產品銷售是報告期內公司收入和利潤的重要來源。

北斗院的營業(yè)收入具有季節(jié)性特征，銷售收入集中在下半年尤其是第四季度，導致部分年末應收賬款余額較大。報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為5139.62萬元、5768.63萬元、1.35億元，占同期期末流動資產的比例分別為24.60%、17.04%、25.07%。隨著公司業(yè)務規(guī)模不斷擴大，應收賬款余額仍可能保持在較高水平。