2月8日，廣州凌瑋科技股份有限公司（簡稱：凌瑋科技）正式登陸創(chuàng)業(yè)板，其發(fā)行價格為33.73元/股，對應(yīng)的市盈率為54.17倍（高于可比公司平均市盈率32.45倍），本次募資凈額約8.21億元，中信證券為其保薦機構(gòu)。

（可比上市公司的市盈率情況，Wind資訊，數(shù)據(jù)截至2023年1月12日）

(資料圖)

盤面上，N凌瑋（301373.SZ）大幅高開，股價漲超30%，截至發(fā)稿報45.30元，最新總市值約49.14億元。

凌瑋科技成立于2007年，主要從事納米二氧化硅新材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，涂層助劑及其他材料的銷售。

公司曾于2016年10月13日在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌并公開轉(zhuǎn)讓，并于2017年11月14日起終止掛牌。

截至發(fā)行前，公司的控股股東為胡穎妮，實際控制人為胡穎妮和 胡湘仲（胡穎妮父親）。其中，胡穎妮直接持有公司62.39%股份，分別通過高凌投資、凌瑋力量間接控制公司8.60%、3.69%股份；胡湘仲直接持有公司7.32%股份，通過高凌投資間接持有公司0.49%股份，二人合計直接和間接控制公司82.01%股份。

（發(fā)行前股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，招股書）

經(jīng)營成果方面，2019年至2022年1-6月報告期，凌瑋科技的營業(yè)收入分別為3.33億元、3.50億元、4.09億元和1.92億元，相對應(yīng)的凈利潤分別為6585.14萬元、8025.52萬元、6803.28萬元和4466.49萬元。

（主要財務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)，招股書）

按產(chǎn)品分類，報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入主要來源于納米新材料和涂層助劑，其中納米新材料的銷售金額占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為69.99%、70.34%、74.69%和84.33%，占比逐期增加。

此外，公司于2014年11月開始代理BYK的產(chǎn)品在重慶、四川、貴州、云南和西藏的銷售，報告期內(nèi)BYK產(chǎn)品收入占比分別為27.27%、26.43%、23.51%和13.96%，占比逐年下降。

值得一提的是，報告期內(nèi)，實際由母公司凌瑋科技向BYK下達(dá)訂單，采購BYK產(chǎn)品并對外銷售，銷售客戶包含重慶、四川、貴州、云南和西藏之外客戶，公司超出代理區(qū)域銷售BYK產(chǎn)品存在潛在糾紛的風(fēng)險。

毛利率方面，報告期內(nèi)，公司的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為43.90%、45.58%、44.17%和45.71%，其中納米新材料的毛利率分別為52.93%、56.25%、51.38%和48.98%；涂層助劑的毛利率分別為23.19%、20.62%、23.15%和28.49%，均存在較大的波動。

（公司綜合毛利率與同行業(yè)公司的比較情況，招股書）

事實上，公司存在依賴供應(yīng)商的情況。報告期內(nèi)，公司向前五大供應(yīng)商的合計采購額分別為1.11億元、1.19億元、1.50億元和5875.49萬元，占采購總額的比例分別為69.99%、 69.39%、67.99%和56.63%，供應(yīng)商集中度較高。

根據(jù)最新公告，公司預(yù)計2022年1-12月營業(yè)收入為4.0億元至4.2億元，同比上年變動-2.25%至2.64%；預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利8700萬元至9500萬元，同比上年增長28.8%至40.65%。