思必馳科技股份有限公司（以下簡稱“思必馳”）將于2023年5月9日科創(chuàng)板上會，中信證券擔任保薦機構。

成立于2007年的思必馳作為一家人機對話解決方案提供商，其基于自主研發(fā)的全鏈路智能對話系統(tǒng)定制開發(fā)中臺和人工智能語音芯片，在智能家電、智能汽車、消費電子等物聯(lián)網(wǎng)領域，以及以數(shù)字政企類客戶為主的生產(chǎn)、生活和社會治理領域，提供智能人機交互軟件產(chǎn)品、軟硬一體化人工智能產(chǎn)品以及對話式人工智能技術服務。具體來講：

在智能家電領域，思必馳主要為家電廠商及方案商提供以任務型對話為主、遠場性能佳、強降噪的全鏈路智能對話技術方案，使得智能家居操控不再依賴于固定的設備端限制，通過語音即可對任何終端設備進行直接操控；在消費電子市場，思必馳主要為智能硬件廠商和方案商提供低功耗、快速指令小型封裝的語音助手相關產(chǎn)品方案，能夠讓小型電子設備快速實現(xiàn)智能化升級。

(資料圖)

截至目前，思必馳已與多個品類下的頭部企業(yè)確認了合作——白電類包括美的、格力、海爾、奧克斯、松下等，黑電類包括海信、小米、長虹、康佳、TCL 等;中控及小家電類包括追覓、方太、老板、當貝、華爾思等；手機平板類包括 OPPO、榮耀、Vivo、聯(lián)想、小天才、優(yōu)學派等。

在策略上，思必馳選擇從多品類產(chǎn)品、頭部客戶切入合作，樹立標桿作用以實現(xiàn)規(guī)?；瘡椭菩┤?，思必馳與美的自2019年開始持續(xù)合作，2020年一起成立“AI 聯(lián)合研究實驗室”，共建全鏈路智能家居生態(tài)服務，致力于在語音識別模塊研發(fā)、語音家庭場景應用、特殊聲音檢測研究、“算法+芯片”一體化解決方案等領域的研究與合作。

而伴隨著“新能源汽車時代”的到來，思必馳在智能汽車業(yè)務板塊中的收入增速頗為迅猛——2019年至2022年，思必馳在智能汽車領域的產(chǎn)品收入分別為0.13億元、0.38億元、0.62億元以及1.03億元，收入復合增長率為98.12%。

一方面，過去幾年汽車車載語音領域的滲透率不斷提升；另一方面，整車廠對于語音交互的智能化要求同樣越來越高，這對于已先行儲備智能汽車人機對話技術的供應商而言是一個相當可觀的市場機會。

自2019年起，思必馳進軍汽車前裝領域，主要瞄準新能源車等新增市場及傳統(tǒng)車廠的新型號車，面向主機廠和Tier1廠商提供以任務型對話為主、近場復雜聲場降噪、融合智能座艙多媒體娛樂內(nèi)容的全鏈路智能對話技術方案。

截至2022年底，思必馳已合作26家車企，搭載其人機對話技術的汽車已累計出貨328萬臺，另有7萬臺汽車直接采購搭載思必馳的整機硬件。根據(jù)思必馳與主流車企的合作情況以及管理層關于未來業(yè)務的整體規(guī)劃進行估算，預計2026年全年國內(nèi)前裝將有860萬臺搭載思必馳語音技術的汽車上市。

在這26家已合作車企中，涵蓋了小鵬、理想、哪吒等11家造車新勢力；長城、北汽等7家自主品牌車企；上汽通用五菱等8家合資品牌車企。其中，在新能源汽車方面，思必馳合作客戶已覆蓋包括比亞迪、上汽通用五菱、上汽榮威、北汽新能源、極氪汽車、哪吒汽車等中國前十大國產(chǎn)品牌，其中小鵬汽車、理想汽車主要系列均采用思必馳技術。

同時，對于中高端海外車企，思必馳同樣已經(jīng)贏得部分定點項目，已正式進軍海外品牌與賽輪思展開直接競爭；并與部分國產(chǎn)汽車品牌就海外新款車型已進行前期對接，預計完成車型定點后將于2023年和2024年陸續(xù)發(fā)行上市。

除前文提及的智能家電、消費電子、智能汽車等領域外，思必馳還已將符合場景需求的產(chǎn)品方案進行組合，推出綜合的“智能助理”產(chǎn)品，將智能質(zhì)檢、智能外呼、智能客服、聲紋識別、語音降噪、智能IVR等技術應用在科技反詐、信貸評估、會議辦公、客戶服務等業(yè)務場景，覆蓋金融、交通、運營商、政務公安等多個領域。

其中，在金融服務、軌道交通等新興領域，思必馳已實現(xiàn)小規(guī)模收入，且呈現(xiàn)明顯的增長趨勢，另外在公安、政務等方向也開始逐漸開展新業(yè)務探索。

財務數(shù)據(jù)方面。2020年至2022年，思必馳的營收分別為2.37億元、3.07億元和4.23億元，復合年增長率為54.52%。

2023年第一季度，思必馳的營收為0.94億元，同比增長61.42%；同時，思必馳第一季度的經(jīng)營性虧損幅度較2022年同期收窄22.39%。

2020年至2022年，思必馳的研發(fā)投入分別為2.04億元、2.87億元以及3.13億元，占各年營收的比例分別為86.26%、93.25%以及74.04%；三年累計研發(fā)投入為8.04億元，占總營收的比例為83.14%。

迄今為止，思必馳已自主研發(fā)了音頻信號處理及分析、語音及說話人識別、語音合成、自然語言理解及分析、知識圖譜、問答及自然語言生成、對話管理及智能推理決策、多模態(tài)交互等全鏈路智能語音及自然語言交互關鍵技術。

截至2022 年12月31日，思必馳獲得授權專利657項，軟著328項，是業(yè)界極少的具備強大的持續(xù)基礎創(chuàng)新引領能力的人工智能公司之一。值得注意的是，思必馳在招股書中還指出，其在語言計算相關的生成式AI方面、尤其是對話式AI方面已完成通用基礎模型相關的大量技術和語料積累，以及十億級參數(shù)大模型的構建和應用經(jīng)驗。

思必馳計劃通過本次IPO募集10.33億元，將用于全鏈路對話式AI平臺建設及行業(yè)應用解決方案項目、面向物聯(lián)網(wǎng)的智能終端建設項目、研發(fā)中心建設項目以及補充流動資金。