近日，浙江春暉環(huán)保能源股份有限公司（以下簡稱“春暉能源”）披露了首次公開發(fā)行股票并在主板上市招股說明書（申報稿），擬登陸滬主板，保薦人為國金證券。

(資料圖)

春暉能源是一家集垃圾、污泥、生物質(zhì)等固體廢物處置于一體進行可再生資源利用，以熱電聯(lián)產(chǎn)方式生產(chǎn)和供應(yīng)清潔能源的企業(yè)。

春暉能源控股股東為春暉集團，持有公司44.5150%的股份。截至招股說明書簽署日，實際控制人楊言榮、楊言中、楊廣宇、楊晨廣及楊銘添直接及間接持有公司股份合計達58.5278%，發(fā)行完成后仍為公司實際控制人。

股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，圖片來源：招股書

本次IPO擬募資6.91億元，主要用于高溫高壓節(jié)能技改工程、浙江春暉環(huán)保能源股份有限公司污泥焚燒發(fā)電工程污泥干化系統(tǒng)技改項目、浙江春暉環(huán)保能源股份有限公司生物質(zhì)再生能源研發(fā)中心建設(shè)項目、浙江春暉環(huán)保能源股份有限公司壓縮空氣集中供應(yīng)項目等。

募資使用情況，圖片來源：招股書

報告期內(nèi)，春暉能源實現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.30億元、4.71億元、6.03億元，凈利潤分別為6906.41萬元、1.34億元、1.63億元，累計三年凈利潤為3.66億元（以凈利潤與扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤孰低為準）。

基本面情況，圖片來源：招股書

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入主要來源于供熱業(yè)務(wù)收入和供電業(yè)務(wù)收入。2020年9 月出售全資子公司春暉固廢控股權(quán)后，公司不再擁有危廢處置業(yè)務(wù)，其后危廢處置服務(wù)收入為零。

公司營業(yè)收入構(gòu)成情況，圖片來源：招股書

報告期內(nèi)，公司供熱業(yè)務(wù)持續(xù)增長，銷量和平均單價均呈現(xiàn)上漲趨勢。就供熱量而言，隨著市場需求恢復(fù)，下游客戶用汽需求增加，供熱量逐年增加。就平均單價而言，公司供熱業(yè)務(wù)產(chǎn)品銷售單價主要根據(jù)煤炭平均價格波動而波動，由于報告期內(nèi)，煤炭市場平均價逐年上漲，相應(yīng)供熱業(yè)務(wù)平均單價同步變動。

報告期內(nèi)，公司污泥、垃圾等處置業(yè)務(wù)由于只有相應(yīng)營業(yè)收入，但在處置過程中發(fā)生的相關(guān)成本都歸入供電和供熱業(yè)務(wù)，因此污泥、垃圾等處置業(yè)務(wù)毛利率為100%。

公司分產(chǎn)品和業(yè)務(wù)毛利率變動情況，圖片來源：招股書

報告期內(nèi)，公司綜合業(yè)務(wù)毛利率分別為27.25%、39.06%、33.41%，存在波動。

公司與同行業(yè)可比上市公司毛利率比較情況，圖片來源：招股書

報告期內(nèi)，春暉能源營業(yè)收入主要來自于紹興市上虞區(qū)，主要客戶位于國家級杭州灣上虞經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)。春暉能源營業(yè)收入來源地域集中的情況會導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績受區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展情況等方面的影響較大。

報告期內(nèi)，公司與新和成上虞公司存在關(guān)聯(lián)交易。如果內(nèi)部控制不到位，公司未來存在關(guān)聯(lián)交易定價、決策和披露等方面的風(fēng)險。若新和成上虞公司向公司的采購金額顯著下降，公司的業(yè)務(wù)和經(jīng)營業(yè)績將受到一定不利影響。