4月18日,歌爾股份大幅低開近7%,盤中觸及跌停,截至發(fā)稿,該股跌超9%,報(bào)20.5元,市值700億。
從K線上看,歌爾股份2021年底股價(jià)達(dá)到最高點(diǎn)的58元,總市值逼近2000億,從巔峰跌至現(xiàn)在,跌幅達(dá)到65%,縮水了1300億。
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歌爾股份業(yè)績(jī)下滑,雖然早有預(yù)期,但是一季度暴跌90%,還是有些出乎市場(chǎng)意料之外。截止3月底,歌爾股份有52萬股民,何時(shí)見底?
一季度利潤(rùn)暴跌4月17日晚,歌爾股份發(fā)布2022年年報(bào)及2023年一季報(bào)。2022年,歌爾股份營(yíng)收1048.94億元,同比增長(zhǎng)34.10%,凈利潤(rùn)17.49億元,同比下滑59.08%。
相對(duì)于2022年的業(yè)績(jī),今年一季度,歌爾股份凈利潤(rùn)則出現(xiàn)更大幅度的下滑。一季度歌爾股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收241.22億元,同比增長(zhǎng)19.94%,凈利潤(rùn)1.06億元,同比減少88.22%。
財(cái)報(bào)顯示:由于歌爾股份收到了9295萬元的政府補(bǔ)助,一季度歌爾的扣非凈利潤(rùn)僅1511萬元。歌爾股份表示,受到消費(fèi)電子行業(yè)下行、重要項(xiàng)目仍未復(fù)產(chǎn)等因素的影響,凈利潤(rùn)方面受到較大影響,單季歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)均大幅度下滑。
從現(xiàn)金流量表上也能看到,其一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~僅為1.34億元,較去年同期的14.66億元下滑達(dá)到90.84%。其銷售商品提供勞務(wù)收到現(xiàn)金為197.31億元,遠(yuǎn)低于該公司當(dāng)期營(yíng)收241.22億元。
4月18日盤中,歌爾股份對(duì)外表示,從營(yíng)收角度看,公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模仍在擴(kuò)大。但去年受個(gè)別項(xiàng)目影響,加之今年整個(gè)消費(fèi)品行業(yè)不景氣,公司生產(chǎn)制造費(fèi)用相應(yīng)上升,勢(shì)必會(huì)影響盈利。著眼未來,公司對(duì)內(nèi)會(huì)努力做好經(jīng)營(yíng),對(duì)外也期待行業(yè)能盡快觸底反彈。
砍單事件波及歌爾股份,主營(yíng)業(yè)務(wù)為精密零組件業(yè)務(wù)、智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)和智能硬件業(yè)務(wù)。其中,智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)主要包括為客戶代工Airpods、安卓TWS耳機(jī)、智能音箱以及有線耳機(jī)四部分。
去年11月,歌爾公告稱,收到境外某大客戶的通知,暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品,該款產(chǎn)品預(yù)計(jì)在2022年度內(nèi)無法恢復(fù)正常生產(chǎn)發(fā)貨,自此歌爾股份始終站在風(fēng)口浪尖,股價(jià)出現(xiàn)連續(xù)跌停,3天縮水了近200億。
作為蘋果Airpods的知名聲學(xué)器件代工商,其所指的境外大客戶無疑指向蘋果。
2022年財(cái)報(bào)中,歌爾股份對(duì)此前受到關(guān)注的“蘋果砍單事件”進(jìn)行了回應(yīng)。
歌爾股份稱,去年四季度,公司某一款智能聲學(xué)整機(jī)新產(chǎn)品項(xiàng)目生產(chǎn)過程中出現(xiàn)波動(dòng)。在上述事項(xiàng)發(fā)生后,公司管理團(tuán)隊(duì)積極應(yīng)對(duì),與客戶緊密溝通并推動(dòng)后續(xù)解決,穩(wěn)定改善客戶關(guān)系,保障其他業(yè)務(wù)合作正常開展。
歌爾股份表示,公司充分考慮該事項(xiàng)影響并基于謹(jǐn)慎性原則,增加計(jì)提了相關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,并因此導(dǎo)致公司2022年度凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。針對(duì)上述事件,公司已充分反思和吸取相關(guān)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),并對(duì)相關(guān)工作中的不足之處積極整改。公司也堅(jiān)信此次偶發(fā)事件不會(huì)削弱公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力,不會(huì)動(dòng)搖公司的業(yè)務(wù)基礎(chǔ),不會(huì)改變公司長(zhǎng)期穩(wěn)定、健康發(fā)展的大趨勢(shì)。
歌爾股份,作為一家消費(fèi)電子類公司, 真正進(jìn)入公眾視野是在2018年,公司拿下蘋果AirPods30%的代工份額,成為AirPods全球第二大代工廠,也是從那時(shí)起歌爾股份的營(yíng)業(yè)收入迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。
2018年至2021年,歌爾股份營(yíng)收從238億元增長(zhǎng)到782億元,股價(jià)也從2019年初底部的6.56元漲到了2021年末階段新高的58.43元,股價(jià)漲了六七倍。
歌爾股份吃到了果鏈玩家的增長(zhǎng)紅利,但過于依賴蘋果大客戶,對(duì)歌爾股份的毛利率壓制較大。2021年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,歌爾股份的毛利率從2018年的22.39%下降到了14.13%。2022年各板塊毛利率中,智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)毛利率僅為5.65%,并且同比還下滑4.68%。
近年來,歌爾股份有意收縮智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù),主要是為了擺脫對(duì)蘋果的單一性依賴,同時(shí)發(fā)力智能硬件業(yè)務(wù)、虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)等。
2020年,歌爾股份拿下MetaQuests2的獨(dú)供大單,到目前歌爾股份已是Meta和Pico等廠商VR的核心代工商。
不過,2022年下半年,受到歐美宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、通貨膨脹、消費(fèi)不振等多方面不利影響,VR虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品在傳統(tǒng)的三、四季度歐美市場(chǎng)銷售旺季中表現(xiàn)低于預(yù)期,進(jìn)而影響了全年表現(xiàn)。
從2022年財(cái)報(bào)來看,歌爾股份的智能硬件業(yè)務(wù)依然在快速發(fā)展。財(cái)報(bào)顯示:歌爾股份的智能聲學(xué)整機(jī)收入258.81億元,同比減少14.58%;智能硬件收入630.82億元,同比增長(zhǎng)92.27%;精密零組件收入140.04億元,同比增長(zhǎng)1.18%;其他業(yè)務(wù)收入19.27億元,同比增長(zhǎng)51.16%。
關(guān)于2023年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃,歌爾股份表示,公司將堅(jiān)持“精密零組件+智能硬件整機(jī)”的產(chǎn)品戰(zhàn)略,并把握精密光學(xué)器件和模組、傳感器、微系統(tǒng)模組、VR虛擬現(xiàn)實(shí)、AR增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等領(lǐng)域內(nèi)的新產(chǎn)品機(jī)會(huì),以及關(guān)注和跟進(jìn)在汽車電子、微顯示等領(lǐng)域內(nèi)的新業(yè)務(wù)方向和機(jī)會(huì)。